Ordinal铭文热潮下，比特币2月交易费用大增135万美金

2月可谓是Ordinal认购的狂热期。在1月份交易活动极少的情况下，2月份已有超过20万个认购，矿工赚取的交易费用高达135万美元（而这些只是我们知道的带内费用，但后面会有更多的介绍）。

认购热度于2月底有所降温。从Data Always的Ordinals Dune仪表盘1数据来看，我们可以观察到认购热潮在2月中旬达到顶峰，并在该月最后一周逐渐减退。

图一：铭文交易费用和区块大小间关系

上述数据不包括带外铭文交易费用。申购者或收藏者可以直接联系矿池或矿工，在自定义区块中开采铭文（或铭文集，如下面的推文），并在一个单独的交易中直接向矿工支付这项服务的费用。

图二：自定义区块开采的铭文

带外费用占据了交易费用的相当大一部分。在某些时间点，它可能超过带内铭文费用的100%。将这点考虑进去能更全面地分析铭文对交易费的影响，但带外支付这块目前仍没有办法进行可靠追踪。

虽然没有带外支付数据，但从每月入账数据可以观察到入账情况对比特币的区块空间市场的影响。2月的申购潮正在推动对区块空间的需求，并小幅增加链上费用。不过，带外支付才是矿工的真正的蜜罐。如果这种情况继续，很可能会对矿工的比特币原生MEV收益产生重大影响。

Ordinal铭文如何影响交易费用和区块大小

如果没有申购者对区块空间的需求，交易费用会低很多。

2月申购潮所产生的交易费用高于2022年11月矿工赚取的费用（美元本位下计算），那是FTX崩溃时的月份，也是中国禁挖以来比特币费用市场最活跃的月份（1400万美元 VS 1230万美元）。

11月以来，币价的上涨为其增加的交易费做了很多贡献，矿工在11月和2月时的收益就是证明。(矿工们在2月赚取了601枚BTC的进场交易费，而11月则是712个）。

图三：比特币区块大小以及交易费用占比区块奖励变化图

铭文一直是有争议的，原因有很多，其中最重要的一点是其收益是从SegWit的数据折扣中获得的。铭文数据存在于2017年隔离见证（SegWit）升级时引入的区块的交易见证部分。验证数据中每字节的成本比交易中其他部分的数据要低，所以铭文每字节的数据成本比正常交易要低。

我们可以在上面和下面的图表中观察到SegWit折扣对收益的影响。上图显示，区块大小在2月份的铭文热潮下膨胀，交易费用略有上升。

下图中可看出，在2月的申购热的高峰期（2月9日-20日），每个区块的总交易量大幅下降。不足为奇的是，随着大量铭文涌入内存池，单位字节的区块大小中包含的总交易量逐渐减少。即便如此，从2022年11月12日到2023年2月，单位区块包含的总交易量仍呈上升趋势。

图四：比特币交易量以及区块大小变化图

在所有条件相同的情况下，Ordinal铭文为矿工带来的收益比他们原本的收益要高。他们推动了对区块空间的需求，并通过自己的费用对交易费用产生了直接压力，并通过提高其他交易的平均费用下限产生了间接压力。如果所有的区块空间需求都是没有SegWit折扣参与的经济性交易，那么矿工的收益会更高。

但现在看来，这种对区块空间上的需求还并不存在，而对申购的需求仍然是有的，所以矿工对申购者的将会是一种欢迎的姿态，因为他们可以从中获得更多的收入。

图五：铭文交易费用占比（%）及比特币总交易费用

铭文对矿工来说是充满希望的，但目前定论还为时尚早

目前判断Ordinal铭文的长期实质性影响还为时过早。

如果10年后对区块空间的需求大幅增加，申购行为有可能对交易费产生严重压力。不过，NFT在任何链上的长期可行性仍是未知数。

至少在目前，铭文给矿工带来了带内交易费用的适度提升，但矿工也在以带外交易的形式赚取费用。这是比特币的一种原生态模式，值得研究，而关于以后是否会有其他货币化策略从铭文中发展出来，我们拭目以待。

相关链接：

1. https://dune.com/dataalways/ordinals?ref=hashrate-index