SFT 半同质化标准创新，实现 DeFi 多元用例

去中心化金融（DeFi）一般是指基于智能合约平台构建的加密资产、金融类智能合约以及协议，具备可互操作、可编程且可组合性。作为对传统中心化金融的革新，早在 2019 年 DeFi 强势崛起引爆了整个加密市场。经过几年的发展成熟，相关钱包、抵押借贷等产品层出不穷，向世界证明了区块链技术应用于链上经济活动的巨大潜力。

随着熊市来袭，泡沫破裂，加密金融行业进入了冷静期。处于寒冬中的 DeFi 赛道更能引发 Web3 建设者的思考：既然“去中心化”并非一切事情的答案，那么去中心金融到底存在什么问题？又该如何解决这些问题？

对于金融行业发展而言，资金的流动性问题十分关键。聚焦去中心化流动性基础设施，目前 DeFi 金融工具多样性与流动性远远不够，成为桎梏行业创新发展的问题之一。为此，Solv Protocol 提出了一种新的通证范式，实现了对 DeFi 与 NFT 的双向建构，弥补了去中心金融市场存在的标的制定与流程空缺问题。近期 Solv 推出 V3，其将带来怎样的革新？

精彩观点

打破区块链行业金融赛道的垄断，促进金融资产多样性发展

加密行业发展建立在传统金融体系之上十分危险

Web3 市场上金融工具和资产标的多样性不足

SFT 半同质化标准范式将会承载更高级的金融场景

始于行业痛点：金融工具的多样性不足

Ryan Chow 自 2019 就已经开始关注 DeFi 赛道，其曾开展线上 DeFi 课程、担任财经公司金融分析师等，这些实践经历使他深度参与到该赛道的发展与成长之中。作为去中心化金融早期参与者，在创立 Solv Protocol 项目之初，Ryan Chow 敏锐地觉察到 Web3 行业中大部分创新其实是由资产去驱动的。比如：

— ERC-20 标准诞生后，一些项目利用这个标准将非常标准化的资产带到区块链上来，引发了 ICO（Initial Coin Offering）狂潮，此后诞生的 Coinbase 等项目产品本质上都是围绕 ERC-20 这一种资产品类所打造的生态。

— NFT 协议 ERC-721 被创造之后，大家意识到艺术品资产或许也能够被带到区块链上。因此出现了 Opensea 和 Blur 这样非常优秀的市场，提升了 NFT 的流动性等性能。

由此，资产的流动性对于 DeFi 发展至关重要。而问题恰在于，区块链去中心金融赛道旧有发展格局存在一定程度上的垄断问题，而新的资产标准尚未成熟。

旧有格局的垄断效应

资金融通是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。而 CeFi 之类的去中心化金融交易平台，它们兼具了用户存储资产的“银行”、交易发生地的“券商”，甚至是资金的“托管商”、项目发展的“VC”，“一家独大”的状况限制了整个行业其他项目的发展，以及金融工具的多样性创新发展的空间。

纵观行业发展格局，Ryan Chow 提到“最终我们的钱不会放在中心化交易所”。而这自去年 FTX 崩溃之后已经给行业敲了警钟，近期硅谷银行的危机更让大家意识到过去的加密行业仍然建立在传统金融体系之上。因此，去中心化金融 DeFi 才是未来金融行业发展的最终方案。

新的资产标准尚未成熟

在去中心化金融领域中，最困难的部分是定义一整套链上金融工具的创造、发行、交易、风控等系列标准。例如，金融工具基于什么通证标准来铸造？后端资管和清算机制如何设计？投资人如何实时追踪基金信息？链上信用体系如何构建和记录？又如何控制相关风险？

除了承载金融资产的通证标准，这一系列流程标准也没有被建立起来。在与上百家机构交流过程中，Ryan Chow 意识到很多机构没有可用的金融工具，更不用说利用金融工具实现项目融资了。

SFT 半同质化标准：Solv 的创新与实践

Solv Protocol 是为创建、发行、管理和结算链上资金提供统一、安全和透明驱动的平台。该项目近期推出 V3 版本，将进一步提升基金发行与投资的效率。Ryan Chow 从解读 SFT 半同质化标准意义入手，为大家介绍 Solv V3 的 SFT 实践。

什么是 SFT 与 ERC-3525

在金融场景下，一方面大量的金融工具，如债券、各种衍生品等都需要有信息描述，即它背后谁发行的？发行之后采用什么策略？谁是操作人？如何保障安全？这个资产本身需要承载这些细节。这就利用到了 NFT 资产的这种特性。另一方面，这些金融工具是有份额的，并且能够拆分。即如果我投资额度为 1 万美金，那么我可以提交将此资产中 1 千美金分给另外一个人。然而 NFT 是代表世界上独一无二的东西，其中并不包含关于数量的描述。因此没有办法进行资产拆分后的转让与管理。

因此，既能够保障每笔金融资产的独立性，又能够在金额上进行拆分，在技术上称为 SFT（Semi-fungible Token），为此，ERC-3525 应时而生。其通过“ID-Slot-Value”的设计，让相同规则的资产具备了互相转账计算的可能性，不仅十分适合金融资产的拆分、合并、转让等场景，在广义上能够为一切满足只能合约条件的金融业务提供支持。

Solv V3 的实践与优势

目前 Solv V3 专注基金方向，支持资金需求与供给双方通过链上基金的发行与购买，实现高效的资金融通。通过这次升级，Solv 将成为加密行业统一的流动性分发层，用户也将会通过投资链上基金的方式感受 SFT 这一资产范式的全新体验。

便捷高效：“基金”在本质上是需要保证能够找到大量真正能够创造收益的基金管理人。而符合这一需求的群体在市场上规模十分庞大。此外，很多作资产管理的资产人也能在 Solv 上十分快速便捷地录入必须信息，就可以创造一个 SFT 来代表某种基金份额。

安全保障：比如需要募集 100 万美金，基金发行人将 SFT 在市场挂单，SFT 被购买后，钱会转入到预先设置的托管账户或者多签钱包。这个钱包会提前设置好募资方能够进行的几个操作，而除此之外的操作都需要经过审核。所以全周期内资金都在事先的使用范围内，从而避免了欺诈、违约等风险。

结以技术创新：助力金融与社会发展

从本质上看，基础设施中协议的作用在于能够承载符合共性的事务，Solv 基于SFT 半同质化标准创新，其作为去中心化流动性基础设施在去中心化金融发展中扮演了什么角色？作为项目创始人的 Ryan Chow 总结了以下几点。

从金融创新角度来看，目前行业中缺乏整体性金融工具的创造标准和流程。而 SFT 就是现在市场上最好的选择。一旦 ERC-3525 的实践取得成功，它将成为补充加密金融的第三块拼图。

Solv V3 有机会创造整个行业的资金流动性。比如项目方可以利用该产品进行募资，VC 可以在此寻求投资的机会，用户可以在此参与项目早期发展的契机，行业金融的流动性有机会被带动至新的高度。

对于社会发展而言，更多使用智能合约的解决方案降低了整个社会运行的成本。此外，如果能够出现一些公益类的产品，也有利于追踪资金去向，帮助真正需要帮助的人。