欧洲央行官员：即将出台的 MiCA 法案缺乏足够的交易所监管规则

本文简要：

·欧洲央行监事会成员伊丽莎白·麦考尔（Elizabeth McCaul）今天表示，即将出台的 MiCA 法案是朝着正确方向迈出的一步，但需要增加对交易所的更多监管。

·根据 McCaul 的说法，目前形式的 MiCA 不会将 FTX 甚至 Binance 视为“重要”交易所。

·最近美国银行业的崩溃凸显了针对特定行业的加密货币风险管理的必要性，香港当局在 2023 年 2 月的一份咨询文件中提出了这一点。

欧洲中央银行监事会成员Elizabeth McCaul表示，即将出台的欧盟 加密资产市场法案并未为加密交易所提供足够的监管。

McCaul 认为，虽然新法案是进步的一步，但它并没有根据量化指标来监督交易所。

McCaul：MiCA 不会将 FTX 和 Binance 视为“重要”

在当前版本中，MiCA 法案不会将 FTX 视为重要的加密资产服务提供商，尽管该交易所的客户不到 1500 万。McCaul 指出，尽管Binance在全球拥有 28 至 2900 万客户，但也可能无法晋级。

相反，她建议应该通过交易量和托管资产等指标来加强该法案。

McCaul 引用巴塞尔银行监管委员会 1970 年代的倡议，认为这些指标必须代表交易所所属的企业集团，而不仅仅是当地实体。

考虑到 FTX，她补充说，即使该交易所拥有基本的风险和治理控制，监管机构也无法对其在不同司法管辖区的运营进行监督。

FTX 的竞争对手 Binance 也在多个司法管辖区开展业务，自 2018 年离开日本以来一直没有披露其实际位置。McCaul 认为，出于监管目的缺乏住所并不意味着该集团不应该承担法律责任。

在交易所于 2022 年 11 月申请破产后接管 FTX 及其关联实体的领导权后，即将上任的首席执行官约翰·雷（John Ray）严厉批评了该交易所缺乏公司控制权。

教授说，随意的风险处理方法没有帮助

虽然一些加密货币公司采用了美国大型金融机构要求的风险管理方法，但在 2008 年金融危机之后，并没有统一的联邦标准来降低特定于加密货币的风险，例如关于使用客户资产从事杠杆交易的规则以及如何在高流出时期确保足够的流动性。

相反，大多数交易所的合规计划侧重于网络安全、法律和合规风险、流动性风险和信用风险。然而，外部观察者很难评估这些标准的有效性。更统一的方法可以促进基本的公众信任。

“这些事情听起来不错，但我脑海中闪过的是……这些努力是否相互协调和联系在一起，我们是否看到这些过程中存在差距？”  北卡罗来纳州立大学企业风险专业教授马克·比斯利 (Mark Beasley)质疑道。

取得正确的风险管理平衡

最近的银行业倒闭凸显了采用统一标准以确保透明度的重要性。

美国前总统唐纳德·特朗普修改了多德-弗兰克（Dodd-Frank）法案的内容，允许较小的美国银行持有长期国债储备，这对最近倒闭的硅谷银行来说是灾难性的。

像参议员伊丽莎白·沃伦这样的批评者认为，该银行应该保持更高的风险标准，以防止其在 2023 年 3 月中旬倒闭。她认为，它应该保留更多流动性资产的储备，正如多德 - 弗兰克法案最初规定的那样.

但另一方面，一份 2023 年 2 月的咨询文件概述了香港加密货币公司的新许可计划，可能会使风险管理达到难以维持的水平。

在新制度下，加密公司 必须 通过全资拥有的独立但关联的实体以信托方式持有客户资产。它必须在热钱包中持有最多 2% 的客户资产。平台经营者不得存入、转让、出借客户资产，不得参与第三方交易。它还必须持有保单来管理与客户资产相关的风险。

平台还必须评估其在其提供交易的司法管辖区内列出的每项资产的监管状态。