对比Orbits、dydx和GMX：谁是衍生品DEX之王？

星球日报閱讀 16044 2023-3-30 15:52

DEX 提供了一种安全、免信任和透明的加密货币交易方式。在当前市场中，Orbits、dydx 和 GMX 已经成为最受欢迎和使用率最广泛的衍生品 DEX 平台。每个交易所都有独特的特点和优势，但也存在缺点，交易者在决定使用哪个平台之前应该仔细衡量。

本文我们将对 Orbits、dydx 和 GMX 进行详细的比较，评估各自优缺点及其在水平和垂直维度上的性能。无论你是经验丰富的交易老手还是新手，本文将帮助你理解 DEX 交易的复杂格局。

Orbits

Orbits 是一个创新性的去中心化交易所（DEX），利用了 ZK-SNARK 技术。该平台提供了全面的 SaaS 系统和流动性聚合器，使用户更容易快速部署共享深度的子站（sub-station）。此外，Orbits 能够实现现货和永续合约的无缝交易。

作为一个用户友好的平台，Orbits 与用户分享其量化策略红利，为用户提供额外的收益。该平台还为项目提供了可选的流动性池功能。

竞争优势：

闪电般的交易速度：

立即执行交易，并在 10 毫秒内在主链上得到确认。

低成本：

大约是主链成本的 1/40 ，低至 0.01 美元。

订单簿：

与币安共享流动性深度，降低 AMM 池等被黑客攻击的风险。

首款 ZK-SNARK DEX：

Orbits 是第一个基于 ZK-SNARK 技术的 DEX，它将显著降低成本并增加功能。

dYdX

dYdX 是行业老牌去中心化交易平台，允许交易者交易数字资产的永续合约。这种独特的交易功能将使用户能够从资产价格波动中获利，而无需拥有基础资产，并且也不受到合约到期限制的约束。

dYdX 平台建立在以太坊区块链上，并利用 Starkware Layer 2 技术——StarkEx 支持的智能合约。这项技术能够在平台上实现快速高效的交易。然而，为了使订单簿和匹配引擎达到完全去中心化，dYdX 计划在 V4 升级中将协议迁移到其独立基于 Cosmos 的区块链之上。

竞争优势：

用户友好的界面；

低费用；

高效的交易处理速度；

提供最高20 倍的杠杆交易的能力。

GMX

GMX 是一家领先的去中心化交易所（DEX），为用户提供现货和永续合约上线（perpetuallisting），并能够进行杠杆交易，这意味着他们可以借入资金进行投资或交易。GMX 的主要优势之一是它的低 Swap 费用和“交易不受价格影响”（zero price impact trades）的独特功能。该 DEX 通过多资产流动性池（AMM）运作，为用户提供无缝的交易体验。

GMX 因其用户友好的平台和先进的功能在交易者和投资者中广受欢迎。利用杠杆交易现货和永续合约的能力，GMX 成为那些寻求最大化回报的用户的首选。

竞争优势：

现货和杠杆交易最高可达 50 倍；

利润共享和质押；

GMX DAO。

GMX 与 Orbits 合约交易平台的对比

比较维度如下：

资产敞口：Orbits 提供各种合成资产敞口，而 GMX 只允许交易员使用 GLP 池中的资产进行交易。

资金费率：在极端波动的情况下，恢复能力是一个关键的评估标准。无法很好地管理风险的永续交易所（Perpetual DEX）将面临破产。因此，dYdX、gTrade 和 Orbits 实施了资金费率规则（funding rate rules）（当多头头寸超过空头头寸时，多头头寸向空头头寸支付费用，反之亦然）。

资金费率确保了多头/空头比率接近 50% ，因此交易者的利润不会太高。另一方面，GMX 没有资金费率，这对交易员来说是一个显著的优势。然而，由于其 GLP 模型，空头头寸的最大敞口头寸限额为 50% 。

收入分配：GMX 将其费用收入的一部分（30% ）分配给 GMX 的质押者；Orbits 平台交易费用向奖励池中的用户返还 50% （具体返还方式有待考虑）。

交易界面：Orbits 交易界面更专业，而 GMX 的交易界面相对简单。

收费：GMX 对开仓和平仓收取 0.1% 的费用，但 Orbits 仅在平仓时收取 0.05% 的一次性费用。

技术解决方案：GMX 使用 Arbitrum 的L2，而 Orbits 使用 zk 的L2。

杠杆倍数：GMX 是 50 倍，Orbits 是 20 倍。

交易模式：GMX 是一个 AMM 模型，而 Orbits 是一个订单簿模型。

内部平衡机制：GMX 没有平衡持仓量（OI）的内部机制，这可能会导致 LP 面临交易失衡，而 Orbits 使用资金费率机制，这会促进价格趋于一致。

借款费用：GMX 的空头和多头头寸都必须向 GLP 支付借款费用。但 Orbits 没有借款费用。

总之，GMX 在资产敞口、无资金费率和交易界面简约方面具有优势。另一方面，Orbits 在收入分配、资金费率机制和价格趋同方面具有优势。关于技术解决方案，GMX 使用 Arbitrum 的L2，而 Orbits 使用 zk 的L2。最后，GMX 是一个 AMM 模型，而 Orbits 是一个订单簿模型。