硅谷银行爆了 硅谷炸了

昨天，美股爆了一个意料之外的大雷！

实力强大、历来运营良好的硅谷银行(Silicon Valley Bank，SVB)，周四股价暴跌超过60%，市值一日蒸发94亿美元！

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正当大家处在震惊的时候，今天有更爆炸的消息传出：硅谷银行被加州监管机构关闭！硅谷银行被FDIC（美国联邦存款保险公司）接管！

此消息一出，硅谷银行正式成为2023年美国第一家倒闭的（在FDIC）投保的银行机构。

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在此之前，包括Coatue和Founders Fund在内的几家顶级风投公司已向一些投资组合公司建议，随着对硅谷银行稳定性的担忧与日俱增，它们会强烈考虑从该行中撤出资金。

以下为硅谷银行崩塌前的3个驱动事件：

1 “硅谷教父”彼得蒂尔联合创立的风险投资基金Founders Fund建议公司从硅谷银行撤资，原因是担心其财务稳定性。

2 Y Combinator的总裁兼CEO Garry Tan警告其被投初创公司，硅谷银行的偿付能力风险是真实存在的，并暗示他们应该考虑限制对贷方的敞口，最好不要超过25万美元。

3 Tribe Capital建议众多投资组合公司：如果无法彻底从硅谷银行提取现金的话，也要撤走部分资金。

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目前，白宫经济顾问则担忧，硅谷银行的危机是否会蔓延成一个更有系统性的危机。

现在英国、德国的监管机构也非常紧张，他们在硅谷银行流动性危机爆发后，纷纷盯紧当地银行系统。

银行业危机到来？

硅谷银行作为美国第16大银行，也是初创企业的主要贷款机构。

因此这家银行许多储户都是科技公司，并不像普通银行那样依赖家庭储蓄账户。

硅谷银行的关闭，导致股市投资者也抛售其他银行股票。

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据彭博社报道，有人观察到美国监管机构于周五抵达该银行位于加利福尼亚的办事处。

财政部长Janet Yellen本周五在国会山称，目前正在了解最近的事态发展并监测情况，当银行遭受损失时，是一个“令人担忧的问题”。

周五，其他一些著名的西海岸银行的股票也大幅下跌。

First Republic Bank 是一家总部位于旧金山的银行，其客户包括扎克伯格等硅谷知名高管，其股价下跌了 17%。

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总部位于洛杉矶的 PacWest Bancorp 银行和总部位于凤凰城的 Western Alliance Bancorporation 的股价均下跌了 23%。

富国银行证券银行分析师Mike Mayo说：“银行仍然是经济的核心，如果经济出现问题，银行就会感受到。”

一亩三分地用户讨论

科技圈子里的人都知道，很多startup用的银行是SVB。

很多founder第一个美国账户都是找svb开的（因为对startup非常友好，找传统银行开根本开不出来），很多startup的banking relationship都在svb，svb自己也有venture debt fund。

以前在两个创业公司呆过，财务的朋友都说公司的钱主要存在Silicon Valley Bank。其中一个老东家还是红杉美国领投。对Silicon Valley Bank的印象非常好。觉得是湾区本地懂创业公司的银行。

作为硅谷最重要银行，SVB拥有强大的商业模式。

之前做了一些研究，发现在Silicon Valley Bank 有这样一个强大的正向循环：

1.硅谷的风投公司融资（比如向PE、大学emdowment、family office家族基金），融资之后钱存在SVB，然后找start投钱。

2. Startup拿到风投公司的投资后，把钱存在SVB。之后发展（有些可能需要烧钱）。

3. 一部分Startup成功退出，经过上市或者收购，原来的风投公司的股权变现，把挣的钱又存入SVB。

后来又听创业的前辈说SVB还经常为创业者举办一些活动，比如线下和投资人交流等等。毕竟这些人都是SVB的储户/客户嘛..

SVB此前购买了大量的美债和MBS，相比之下，SVB手头的现金和现金等价物（包括准备金，回购，短债）的增长并不明显，伴随美联储2022年的快速加息，和一系列“逆风”，于是出现了资不抵债和流动性危机。

没想到因为Fed加息，SVB以前买的债券价格下跌。再加上储户新存入的资金变少，债券变现造成实现亏损。包括Y Combinator, Founder's Fund, Coatue等等头部机构都纷纷建议旗下的startups 转移资产。想想这些SVB的储户都是VC，或者创业者。感觉今天以来如果不及时把资金转出来，就是对自己的公司不负责任。

所以这些储户的挤兑可能比一般散户的挤兑更猛烈。但愿SVB还能足额兑付，不然可能会影响湾区startup的run-way。可能还会影响到其他更小，信誉不如SVB的银行造成挤兑。

而华尔街担心的是，硅谷银行可能成为酿成危机的第一块多米诺骨牌，就像当年的雷曼兄弟一样。

当然也有用户觉得这和雷曼不是一个量级的：

才第十六大一个地区银行，抛售额度也就在十几亿美元的规模，就雷曼了？

当年可不止雷曼，还有美林和贝尔斯登，第三个才轮到雷曼，只不过到雷曼的时候美国政府觉得实在是无力也没必要取救了，才会有雷曼时刻。但是实际上在雷曼之前，贝尔斯登已经暴雷了。

你看看一个不在vc创投圈子里都不知道的银行，抛售两位数个b的资产，与当年贝尔斯登，美林，雷曼先后暴雷比，哪个更吓人？根本就不是一个量级的嘛。

还有一位用户预测未来可能还有几波雷：

一堆美国上市公司在21年股价高峰时刻融了一堆debt，包括realreal，opendoor，redfin，vroom这些，其中有些目前市值都不够还债的。。。隐隐觉得还不知道有几波雷等着大家

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对中国投资人的影响

据The information报道，硅谷银行关闭引发的焦虑情绪，一夜之间蔓延到中国。

在中国这个仅次于硅谷的世界第二大风险投资市场，SVB是在当初传统银行回避中国初创企业时，最早开始与中国企业合作的金融机构之一。

该银行在二十年前就建立了其第一个中国分支机构，2012年，SVB与上海浦东发展银行成立了一家合资银行。

中国的初创企业如果没有离岸银行账户，就无法用外币向海外投资者筹集资金。开设SVB账户一直是年轻的中国初创企业与海外投资者合作的最简单方式之一。

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目前许多中国的风险资本家和企业家不得不寻找替代银行。

软件创业公司Laiye的创始人Guanchun Wang说："硅谷银行对我们起到了至关重要的作用，我们在他们那里开了第一个银行账户，当时像花旗这样的公司都不愿意和我们合作。"

“硅谷银行的关闭，可能会使中国的初创企业更难从美国投资者那里筹集资金，至少在短期内是这样。”

随着SVB崩盘关闭，未来，中国初创公司想要在美国寻找合作银行与投资者，似乎更加困难...