美国硅谷银行缘何一夜暴跌70% 有何危险信号

2023年3月10日凌晨，硅谷银行（Silicon Valley Bank）宣布为支撑流动性，以巨额亏损出售了210亿美元的债券投资组合。硅谷银行（Silicon Valley Bank）还计划出售23亿美元的股票以弥补债券损失。

受此消息影响，硅谷银行（Silicon Valley Bank）股价开盘暴跌40%，收盘跌幅达到近74%。

受硅谷银行（Silicon Valley Bank）大跌以及周三加密银行Silvergate关门消息拖累，美国银行股大跌，费城银行指数暴跌7.7%，创2020年6月份以来最差单日表现，进而带动美股以及加密市场大跌。

Grit Capital创始人Genevieve Roch-Decter 3月10日发文分析了硅谷银行（Silicon Valley Bank）陷入困境的原因。金色财经0x25翻译如下：

1、硅谷银行宣布完成210亿美元AFS （Available-for-sale，可供出售）债券投资组合的甩卖。该银行在此次出售中蒙受了1亿美元的巨额损失。这超过了整个公司2021年的净收入15亿美元。

2、现在，Silicon Valley Bank计划出售 23 亿美元的股票以弥补债券损失。由于多种原因，该股今天暴跌73%。主要是，Silicon Valley Bank 正在努力提振流动性。这令人担忧。出售股票以弥补投资损失是一个巨大的危险信号。

3、这是银行业重要的一周。就在3月9日，加密货币银行Silvergate宣布将停止运营，Silicon Valley Bank面临着许多相同的问题。

4、Silicon Valley Bank的流动性如何？据该公司称，他们有1800亿美元的可用流动资金来支付1690亿美元的存款。

5、稀释是股票下跌的另一个原因。按今天的市值计算，23 亿美元的新股约占公司的三分之一。在今天的抛售之前，该股已经同比下跌了 47%。

6、Silicon Valley Bank为何巨亏抛售债券？Silicon Valley Bank面临着两个巨大的问题：首先是利率。

7、就在利率上升之前，Silicon Valley Bank将自己定位得非常糟糕。该公司210亿美元的债券组合收益率为1.79%，久期（duration）为3.6年。对比一下，目前3年期国债收益率为4.71% 。

8、随着利率在去年上升，Silicon Valley Bank的债券价值大幅下跌。该银行有一个选择：以远低于当前国债利率的收益率安然度过约 3 年期限的债券，或者亏本出售并重新定位投资组合以最大化收益率。

9、基本上，Silicon Valley Bank必须决定它认为利率下降的速度。显然，他们认为利率不会很快下降。

以下是Silicon Valley Bank解决其收益率问题的计划：

10、Silicon Valley Bank面临的另一危机是：痛苦中的科技市场。就资产而言，Silicon Valley Bank是美国第15大银行。Silicon Valley Bank，顾名思义，它特别受科技公司欢迎。

11、苦苦挣扎的科技市场意味着Silicon Valley Bank的存款减少。受限的IPO和资本市场意味着风险投资支持的科技公司存入银行的资金较少。

12、Silicon Valley Bank今天还面临着一系列其他问题：穆迪下调了该公司的信用评级并将其信用前景下调至负面。由于科技市场陷入困境，Silicon Valley Bank不能指望它近年来看到的巨大增长。

13、但Silicon Valley Bank并不是唯一一家面临这种情况的银行。也许它是第一个主动尝试解决问题的人，但市场预计银行业会遭受更多痛苦。Silvergate已于本周早些时候宣布关闭。

14、Silvergate面临许多相同的问题，但原因是加密市场而不是科技市场。Silvergate的债券投资组合也很糟糕，其客户群在2022年的加密货币崩盘中受到严重伤害。