FTX 崩溃解释：Sam Bankman-Fried 的帝国是如何衰落的

11 月对加密货币来说是艰难的一个月。不，我们并不是在暗示市场已经创下每周低点。到现在为止，我们已经为熊扔给我们的任何东西做好了准备；叹！相反，我们谈论的是臭名昭著的 FTX 崩盘——这一出乎意料的发展动摇了整个加密生态系统，让我们怀疑在加密领域是否存在太大而不能倒闭的人！

FTX 崩溃不是一日事件。取而代之的是，它跨越了将近两周的时间，处处曲折。老实说，我们可能还没有看到它的尽头。目前，这个曾经按交易量排名第二的加密货币交易所在经历了无法弥补的损失后似乎快要死了。崩溃带来了几个问题：FTX 是如何到达那里的，滞留在 FTX 中的客户资金会发生什么变化，这些 FTX 驱动的冲击波何时会停止对市场产生任何影响，等等？

我们试图为您解答这些问题，帮助您理解 FTX 崩盘以及导致崩盘的原因。就像你知道的那样，天堂里的麻烦不是突然的。FTX 是一颗定时炸弹，等待爆炸。

崩溃前 FTX 的方式是什么？

FTX 是一个基于巴哈马群岛的加密交换/交易平台。麻省理工学院毕业生 Sam Bankman-Fried (SBF)于 2019 年创立了 FTX。到 11 月初（在 FTX 的事情变得糟糕之前），它是仅次于 Binance 的第二大中心化交易所。

但是等等，如果 FTX 只是作为一个将加密买家和卖家聚集在一起的平台（交易所的作用），它怎么会发现自己处于这场混乱的中心？让我们不要超越自己。届时，我们将了解 FTX 崩溃的整个故事。

但首先，让我们看看 FTX 在当时取得了什么成就。

FTX 得到了淡马锡、软银和红杉等大型投资者的支持。它的交易量迅速飙升，最高时达到近 20 亿美元。在 SBF 的带领下，FTX 在加密货币领域是一个“干净利落”的名字。这个平台做得很好，用金钱可以负担得起的所有促销炒作广告为自己赢得了名声。FTX 拥有大量资金。

2022 年 5 月，FTX 通过提供股票交易功能扩展了其愿景。该计划由该平台的美国分部 FTX US 牵头。FTX 甚至拥有自己的代币 FTT 代币，它在 2022 年 11 月之前确实表现良好。此外，其姊妹公司 Alameda Research 的Solana控股确实为 SOL 的价格走势做出了巨大贡献。FTX 很大，它会举起它接触到的所有东西。

但这并不是突出的全部。FTX 确实宣传了自己和加密货币。在其崛起期间，它甚至投资并收购了其他几家公司。

让我们重温那些 FTX 的美好时光，当时激进的营销是 SBF 主导平台的常态。

命名权利

2021 年 6 月，FTX 与 Miami-Dade Country 和迈阿密热火队签署了一份价值 1.35 亿美元的协议，在未来 19 年内，其名字将出现在迈阿密竞技场——迈阿密热火队的主场。然而，由于 FTX 已申请破产，这笔交易现在似乎已成泡影。获得迈阿密地区的冠名权是 FTX 飞速发展时生效的众多体育赞助协议之一。

FTX 破产导致 FTX 竞技场的招牌拆除。

超级碗广告

我们通常不会看到加密货币公司在大型体育赛事期间投放广告。在熊市期间也是如此——没有任何机会！FTX 在其广受欢迎的超级碗广告在活动期间上线时并不这么认为。

这个概念很简单。这则广告讲述的是一个人贬低每一项划时代的发明，比如轮子、马桶，甚至灯泡。在广告结束时，人们看到这位人物在 FTX 上开玩笑——这是进入加密领域的一种安全而简单的方式。他最重要的是说他对这类事情从来没有错。一个讽刺但傲慢的广告迅速扩大了人气排行榜。

据报道，FTX 不得不为那个 30 秒的超级碗广告支付超过 650 万美元。

其他 FTX 赞助

虽然迈阿密竞技场的冠名权和拉里大卫出演的超级碗广告获得了最多的关注，但 FTX 在此过程中还获得了其他赞助。2021年，梅赛德斯与FTX的赞助协议浮出水面。然而，现在FTX的破产意味着这笔交易不复存在。

2021 年，FTX 与 TSM 签署了关于 LoL（英雄联盟）系列赛的协议，从而进入电子竞技领域。不久之后，FTX 和另一个电子竞技组织 Furia 携手合作。但是，为期一年的 Furia 交易不再有效。

此外，MLB（美国职业棒球大联盟）被认为在 2021 年与 FTX 建立了为期五年的合作伙伴关系。这还不是全部；FTX 与大学体育有联系，它于 2021 年以 1750 万美元的巨额金额与加州大学达成“冠名权”协议。

吉赛尔·邦辰 (Gisele Bündchen) 和汤姆·布雷迪 (Tom Brady) 等体育明星与 FTX 有关联，因为他们都持有该公司的股票。随着 FTX 申请破产，Tom Brady 和 Gisele Bündchen 的净资产已经受到重创。

所有这些都表明 FTX 在自我宣传方面是多么积极。它的一举一动都为其 FTT 代币创造了奇迹。

什么是 FTT 代币？

FTT是FTX的原生代币，也是FTX崩盘加速的主要原因之一。它是一种实用代币，可确保客户获得交易费折扣。它甚至可以用作交换代币，允许用户部署相同的作为未来头寸的抵押品。随着 FTX 破产的声音响亮而清晰，FTT 代币目前看起来并没有那么有用。

FTT代币崩盘：FTX崩盘的原因？

虽然我们将在本文后面探讨 FTX 崩盘的原因，但让我们先仔细看看 FTT 代币的崩盘。

但在此之前，让我们先看看 FTT 的历史价格：

FTT 代币在 2022 年 9 月一路上涨至 85.02 美元。即使在 2022 年 11 月上旬，FTT 价格也远高于 22 美元大关。等一下，我们稍后会讨论 22 美元的意义。

当 Binance 首席执行官 CZ（赵长鹏）于 11 月 6 日发布推文称Binance 计划出售其在撤资期间从 FTX 获得的 FTT 库存时，FTT 代币崩盘。他表示此举是对一些“最近的启示”的反应。我们稍后再谈。

随着 FTX 飞速发展，FTT 作为加密交易所的原生代币表现相对较好，Sam Bankman-Fried 很快获得了加密超级英雄的标签。因此，在我们深入讨论 FTX 交易所破产之前讨论他是合适的。

Sam Bankman-Fried 是谁？

Sam Bankman-Fried 在六个月的大部分时间里都是加密货币的典型代表。回到幕后，他创立了FTX——现已破产的交易公司及其美国子公司 FTX US 。在Luna坠毁期间向三箭资本和 Celsius 伸出援助之手。

但那不是他真正的身份。让我们更深入地研究一个人的生活，他招手迎接了加密货币史上最黑暗的十一月。

他到底是谁？

曾几何时，山姆·班克曼-弗里德 (Sam Bankman-Fried) 迅速利用加密货币狂潮，成为世界上 29 岁的首富。29 岁时，他的净资产为 220 亿美元。价值 600 亿美元的 Luna-Terra 危机将他塑造成英雄。据推测，他将这场危机视为一个机会，可以在救助一些受影响的中心化组织的同时赚更多的钱。

他以 7.5 亿美元帮助了加密贷款机构 BlockFi。虽然这一净资产在 2022 年受到打击，仍约为 150 亿美元，但他希望打长远的比赛。然而，事情并没有完全按照他的计划进行。我们将了解原因。

Sam Bankman-Fried 的父母是谁？

SBF 是两位斯坦福教授的儿子——Barbara Fried（母亲）和 Joseph Bankman（父亲）。他以丰富的交易背景进入加密领域，在那里他作为一家量化交易公司的一部分交易 ETF。多年后，他为自己定了一个。据推测，他的父亲在他的一个雄心勃勃的组织中担任重要职务。

他的座右铭是什么？

Bankman-Fried 自称是利他主义者，他的座右铭是“有效利他主义”。这意味着他总是非常愿意把所有的钱都捐出去，以此作为一种无私的行为。

从真正意义上说，他确实放弃了客户的全部或大部分钱。FTX 崩盘确实让每个人都质疑他有效的利他主义格言。

什么是“DeFi 杀戮”法案？

2021 年 10 月，Sam 提出了“可能的数字资产行业标准”，他在其中提出了一些加密监管的想法。这些想法在某种程度上会通过添加地址黑名单和加密货币投资资格等以下功能来限制DeFi的扩展。加密社区将此称为DeFi杀戮法案，慢慢地让 SBF 在整个社区失宠。

这是他推测四处流传的法案 草案。

而这一切发生在 2024 年美国总统大选期间 疯狂捐赠10 亿美元的几天之后。

捐款

SBF 积极为乔·拜登 2020 年的总统竞选活动捐款 520 万美元。FTX 首席执行官甚至为 2022 年的 PAC（政治行动委员会）支出捐款 1600 万美元。然而，当他在播客采访中表示他在 2024 年的捐款可能高达 10 亿美元时，事情就失控了。

首先是捐款，然后是 DeFi 杀戮草案！让我们把这些点联系起来，好吗？

但这些还不足以迫使 FTX 申请破产。还有另一个演员参与其中，称为阿拉米达研究。

开箱阿拉米达研究

Alameda Research 是一家加密货币量化交易公司。它也是 FTX 的姊妹公司，一家对冲基金，也是 SBF 的心血结晶。阿拉米达的 BS（资产负债表）赤字是 FTX（加密货币交易所）破产的原因之一。 Alameda Research 引发了具有时代意义的 FTX 崩盘。

请记住，在进入加密货币之前，SBF 是从量化交易开始的。好吧，有些人希望他没有。

谁负责阿拉米达研究？

虽然 SBF 设想的是阿拉米达，但领导它的是美国高管卡罗琳·埃里森 (Caroline Ellison)。Caroline Ellison 表示，Alameda 很乐意以 22 美元的价格购买币安的 FTT 代币——因为赵长鹏计划出售。

虽然一切都是推测，但 Carolie Ellison 可能是 SBF 的前女友。她是土生土长的波士顿人，也是斯坦福大学的毕业生。是的，她也是哈利波特迷。但这没关系，不是吗？

阿拉米达投资了哪些公司？

阿拉米达一直是 DeFi 的重度投资者。这与 DeFi 杀戮法案不符！据最新报道，Alameda 投资了 Messari、Coin98、Voyager、Zenlink 和其他几家公司。来自 Crunchbase 的数据表明，Alameda 在过去五年中进行了近 185 笔投资，Fordefi 就是其中之一。

Alameda 还以跨 Solana 和以太坊生态系统建立 DeFi 交易而闻名。

以下是链上分析平台 Lookonchain 的分析，引用了 DeFi 资产：

IDOs和市场操纵

我们确实提到过 Alameda 是一家对冲基金，对吧？一家根据与特定加密货币或所有加密货币相关的价格波动波动赚钱的公司！

据推测，Alameda 使用 FTX 的资金（由不知情的客户提供的资金）进行交易。无论做空还是做多，客户资金都是抵押品。触发最多的是关于共同所有权的问题——SBF 控制着 FTX 加密货币交易所和 Alameda 研究。

然而，这并不是 Alameda 第一次受到批评：

2022年 4 月 5 日，Waves 首席执行官 Sasha Ivanov 指控 Alameda 操纵 WAVES 代币的价格。萨沙说，阿拉米达故意让这件事发生，以弥补空头头寸。也就是说，一旦加密货币的价值下降，就卖出更高的价格然后以更低的价格买入。许多人会说这是一个经典的市场操纵案例！

然而，事情并没有就此结束。2022 年 10 月，Solend 创始人 Rooter声称Alameda Research 在 2021 年 11 月的IDO期间发送了 1 亿美元的资金，只是为了抬高市值。将近 8000 万美元最终没有兑现。

现在所有参与者都已到位：FTX、FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried、FTX 的原生代币 FTT 以及姊妹公司 Alameda Research。现在让我们把这些点联系起来。

FTX崩溃解释

在 DeFi 草案出现后，加密社区中出现了一些反对 SBF 的坏消息。币安 CEO 赵长鹏批评了他的立场，对此，2022 年 10 月 29 日，SBF 回复了一条反推文，称很高兴看到赵长鹏在 DC 为行业代言，但问题是，CZ 还能在 DC 吗？

这引发了一些政治诽谤，因为 CZ 诞生于中国，而 SBF 来自美国但这甚至不是加密货币大亨之间这场斗争的开始。

2019 年，币安看到了 FTX 的潜力，成为 FTX 的首批投资者之一。随着 FTX 的发展，币安选择剥离——将 FTX 视为一种威胁（投机）——以价值 21 亿美元的 FTT 和 BUSD 代币退出。

FTX崩溃的时间表

CoinDesk 揭示

这一切都始于CoinDesk可以访问 Alameda 的资产负债表。有一些惊人的启示：

在报道的 146 亿美元中，FTT 占据了 Alameda 的大部分股份。

61 亿美元的 FTT 曝光，这比 FTT 的整个流通供应量至少高出 10 亿美元。

其他可观的 Alameda 资产包括SOL代币——锁定 8.63 亿美元，解锁 2.92 亿美元。

这意味着Alameda 和 FTX 之间的联系非常牢固，这与 SBF 长期以来一直强调的相反。这也可能意味着 Alameda 由客户 FTT 制成，FTX 让他们购买有前途的交易费折扣。

此外，在 7 月，Binance 取消了任何 BTC 对的所有交易费用，这将其他交易所的一些人带到了 Binance。先令 FTT 作为折扣优惠可能是 SBF 的反击计划，尽管其动机更大。

赵长鹏已进入聊天室

在 CoinDesk 揭幕几天后，赵长鹏在 Twitter 上表示，由于“最近的爆料”，币安已决定出售其 FTT 代币份额。

这引发了整个市场的抛售，严重打击了 FTT 价格。

Alameda 的首席执行官卡罗琳·埃里森 (Caroline Ellison) 试图建立一个购买网，她提到 Alameda 很乐意以每个 22 美元的价格购买所有 FTT 代币。但这没有帮助。FTT 开始流血，几个头寸被清算。

2022 年 11 月 8 日，FTT 价格跌至 22 美元以下。从那以后它一直在尾巴旋转。

SBF 推文

2022 年 11 月 7 日，SBF 发推文称 FTX 资产状况良好，只是为了传递一些难得的乐观情绪。但是，该推文尚未发布。

甚至 11 月 7 日提到 FTX 不投资其客户持股的推文也不再存在。删除的推文永远不会好！

截至目前，FTT 代币已贬值 83%，SBF 的净资产从 150 亿美元降至 9.91 亿美元。至此，FTX 崩盘迫在眉睫。

买还是不买

FTT 失去其价值引起了 Alameda 和 FTX 的流动性担忧。恐慌开始影响其他数字货币，包括 BTC 和 ETH。当天，SBF 发推文称 FTX 和币安已达成战略安排。

对此，赵长鹏在推特上表示，他们正计划全面收购 FTX——帮助他们和整个市场摆脱流动性担忧。然而，这笔交易的命运取决于尽职调查以及 FTX 账簿的质量。此外，大亨签署的意向书不具有约束力——这意味着退出始终是一种选择。

到目前为止，客户开始在 FTX 取款时遇到问题。SBF 通知其员工，在过去三天里，FTX 处理了 60 亿美元的提款，因此在短期内暂停了同样的提款。

在看到 FTX 的资产负债表不尽如人意后，币安退出了交易，让加密货币市场参与者自生自灭。

这是 Binance 发的推文：

尽管 FTX.us 最初不受这种流动性紧缩的影响，但 FTX 申请破产保护也未能幸免。

谁受到了 FTX 崩溃的影响？

FTX 蔓延继续蔓延。而之前被 FTX 和 Alameda Research 投资的多家公司开始出现灾难性的影响。FTX 连同 Alameda Research 和其他 130 家附属公司于 2022 年 11 月 11 日申请第 11 章救济或破产。

申请破产结束了一场动荡的 FTX 崩溃传奇。Solana 及其 SOL 代币价格大幅下跌，截至发稿时过去 7 天下跌了 33.50%。Solana 是 FTT 之后的首选抵押品，预计一旦 FTX 的影响生效，它就会下跌。据最新报道，自疫情蔓延以来，已有超过 7 亿美元的资金用于现有的 Solana 原生 dApp。截至目前，Solana DeFi TVL 受到了打击——在过去 7 天左右的时间里减少了超过 3 亿美元。

BlockFi——一家曾被 SBF 保释的公司——已经申请破产保护。此外，接受 FTX 帮助的交易所 Liquid Global 目前已停止提款。

破产后备案的新细节显示，FTX 加密货币交易所目前欠近 100,000 名债权人钱。

对更广泛的加密行业的影响

尽管从 FTT 代币贬值开始，但FTX 的影响目前影响了更广泛的加密空间。此外，FTX 的崩溃向我们所有人解释了一件简单的事情，即任何交易所都不应该使用客户资金来建立交易头寸，而这也违背了他们的知识。FTX 首席执行官这样做是自取其辱，现在 FTX 的影响影响了整个领域，BTC、ETH 和 SOL 等继续呈螺旋式下降。

然而，HODLers似乎并未受到 FTX 崩盘的影响，因为 BTC 在疫情蔓延后经历了每周最大的交易所提款。

然而，在我们等待市场稳定的过程中，时间会证明 FTX 的影响对其他数字货币的影响。目前，客户资金仍然是全球加密行业最关心的问题。

这是 Binance 在此问题之后发布的推文。

利他主义还是卑鄙？

我们目前所处的状态由唯一一位 FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 领导。目前，他的有效利他主义座右铭无济于事。由于 FTX 的影响，一些客户都将失去毕生积蓄，而 FTT 价格更是如此，所有客户都将触及历史低点，现在一切都在写作中。

交易所将更多地关注宣布未来的“准备金证明”，只是为了展示他们如何利用客户资金。Binance 似乎在这方面处于领先地位，甚至宣布用户的资金存放在冷藏储备中——这是最安全的加密钱包。此外，FTX 的崩溃甚至解释了如果你不拥有密钥，你就不会拥有加密货币，这使得储备证明变得更加重要。

现在很清楚，这毕竟不是利他主义。这是一个致富的计划。一个事与愿违的计划导致了另一件事。然而，FTX 崩溃的传奇并没有就此结束。这将继续是一个发展中的故事，我们将在它们出现时不断带来新的见解。