加密货币爆发史上最大破产案，CeFi式危机毒害DeFi未来？

· FTX、Alameda和其它关联公司在破产申请文件中估计，它们拥有超过10万名债权人，负债资产在100亿至500亿美元之间，这将使其成为有史以来规模最大的加密货币相关破产案。

· “希望这些中心化金融的CeFi式危机不会毒害分布式和去中心化的DeFi的未来，政策制定者会迅速而谨慎地采取行动，这对全球来说可能是一个巨大的改变。”

陷入困境的加密货币交易平台FTX 11月11日晚申请破产保护，仅仅一周前，这还是一个被誉为值得信赖的平台，崩塌速度之快令人吃惊。

FTX创始人山姆·班克曼-弗里德

FTX发布声明称，FTX US、Alameda Research和大约130家其它附属公司（合称“FTX集团”）已在美国特拉华州开始进行破产程序，为利益相关者审查资产并将其货币化。山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman Fried）已辞去首席执行官一职，但将继续协助过渡。

据悉，FTX 的新任首席执行官为John J. Ray，是此前办理安然公司清算时的芝加哥律师。安然丑闻案曝光于2001年10月，既是美国历史上最大的破产案，也是最大的审计失败事件。

这一事件在加密货币圈引发一场地震。分析认为，FTX的暴雷是一场全球灾难，比之前几次大的崩溃事件影响大得多，会带来全球性的监管加强。但大多数人对2023年的加密货币前景依然看好，尽管仍可能跌至新低。

FTX申请破产，但仍保留“东山再起”的机会

FTX、Alameda和其它关联公司在破产申请文件中估计，它们拥有超过10万名债权人，它们的资产在100亿至500亿美元之间，其负债也在同样的范围内，这将使其成为有史以来规模最大的加密货币相关破产案。

FTX、FTX US和Alameda已经提交美国破产法第十一章诉讼程序，并不一定意味着这些公司为客户提供价值和资金的能力的终结。

据了解，美国破产法第十一章主要适用大型企业，其目的是制定重组计划，可以使大型企业免于解体，并在未来逐步偿还债权人。有通俗的解释称，这种情况下可以理解为债务人认为本公司可以“再抢救一下”，然后出具自救方案，即重组方案，并进一步引入投资人，让公司盘活资产取得现金流，获得东山再起的机会。

法院文件显示共有134家公司将参与破产重组，包括其在中国香港、日本、欧洲等全球多地的子公司。

根据The Block Research的数据，Alameda和FTX已经投资250多家加密行业初创公司，2022年前两个季度的风险投资活动最为活跃。这些投资跨越DeFi（去中心化金融）和Web 3.0等领域。

比特币在上述声明发布后下跌，交易价格接近16500美元。

这一暴雷事件始于美国区块链与加密资产媒体CoinDesk披露的一份文件，文件称Alameda持有异常多的FTX代币FTT，表明两者关系非同寻常。随后FTX的竞争对手、全球最大加密交易所币安（Binance）宣布将抛售其全部FTT代币，导致恐慌情绪蔓延在投资者中。11月8日，FTX在客户提款激增引发流动性危机后，与币安达成了纾困协议。但在9日，币安发表声明称不再推进收购FTX，令FTX的未来再次陷入不确定，该公司面临高达80亿美元的资金缺口。这一连串事件导致全球加密货币市场遭受重创。

FTX流动性危机的教训

FTX暴雷事件会给加密货币行业带来哪些改变？一些业内人士发表了看法。

以太坊创始人Vitalik Buterin评论称，FTX的欺诈行为比Mt.Gox和Luna更严重，“Mt.Gox看上去就很可疑，且从未过分粉饰自己，Luna也是如此。FTX则相反，它努力让自己看起来完全合规，其实并不合规。第二种欺诈行为比第一种更严重。”

加密风险基金Dragonfly的管理合伙人Haseeb Qureshi表示，全球性的监管将加强，因为FTX的暴雷是一场全球灾难，比之前3AC或Terra的崩溃影响大得多。加密货币市场的其他人应准备好迎接风险，了解整个加密货币系统是怎么运作的。

Qureshi认为，FTX暴雷并非意味着加密行业都是泡沫，但交易所或中介机构等都应该受到监管，并着手进行储备金证明，现在已经有部分交易所开始这样做了。从另外一个角度看，DeFi使人为的欺诈行为变得不可能，如Uniswap、MakerDAO和Compound等交易所处理每一笔交易和提款都不可能欺骗任何人，因为所有的操作都在代码中。

币安就在推进储备金证明行动，币安创始人赵长鹏表示，可以从此次FTX流动性危机中得到两个教训：不要使用自己创建的代币作为抵押品；经营加密货币业务不应该借贷，不要过度使用加密货币资本，要持有大量的储备金。

Coinbase联合创始人Brian Armstrong也表示，比起人类，代码更加可信。他认为这一事件似乎是风险商业行为的结果，包括深度交织的实体之间的利益冲突，以及客户资金的滥用（借出用户资产）。他认为部分问题在于，监管机构一直将重点放在各自市场的境内，而客户已将注意力转移到离岸业务更不透明和风险更大的公司。市场应该继续与政策制定者合作，为每个市场的中心化交易所或托管人制定合理的监管。

Circle联合创始人Jeremy Allaire希望这些中心化金融的CeFi式危机不会毒害分布式和去中心化的DeFi的未来，政策制定者会迅速而谨慎地采取行动，这对全球来说可能是一个巨大的改变。

比特币期货交易平台BITMEX的创始人Arthur Hayes认为，2023年的加密货币前景依然被大多数人看好，但仍可能跌至新低。中心化交易所永远会面临此类信任问题，FTX不是第一个辜负客户信任的交易所，也不会是最后一个。但经历了所有这一切，比特币、以太坊和所有其他区块链仍会不停产出和验证区块。面对中心化实体的失败，去中心化的货币和金融系统仍会持续生存并茁壮成长。