合并后的以太坊，多方面的分析

以太坊完成了合并。资产现在在基于权益证明区块链上运行，用户不需要下载或更新任何事情。对他们和更多的观众来说，这种合并是看不见的。另一方面，对于区块链爱好者来说，以太坊的转型是2022年最重要的故事之一。在未来的几年里，生态系统将感受到它的影响。

自2015年以太坊区块链会计系统开始生产区块以来，向权益证明的过渡就已经开始了。当时勇敢而天真的开发人员最初承诺将在2016年初交付它。从那时起，承诺的合并就一直跟着以太坊。最终摧毁工作量证明链的“难度炸弹”的每一次推迟，都让以太坊如憋气般难受。一些人认为这种转变可能永远不会发生。事实证明，他们错了。

作为一个世界性的事件，合并不需要许可证或专利。它超越了现在我们认知下的大多数规则。合并不是任何人强加的。因为以太坊不是一个公司，它的合并不需要一个公司结构，也不需要一个CEO或一个营销团队。

一种新型的组织使它成为现实。

这一事件的长期后果还有待观察。不过，在短期内，环保叙事可能会把以太坊带到新的高度。据报道，新的权益证明共识机制比相应的工作量证明机制节省99%的能量。专注于ESG的机构有可能将他们的目光和钱包转向以太坊的无能源替代品。

在最近的一期Cryptonized节目中，我有幸采访了Band Royalty的Barnaby Andersun。我们在合并前谈过，他讲了很多故事。

Barnaby Andersun谈合并

Barnaby Andersun是一位“屡获殊荣的以太坊开发者”。在合并前几周，他参加了一个hackaton，他的项目得到了认可。以太坊的创始人Vitalik Buterin出席了会议，并向人们保证，技术方面的一切都已经准备就绪。这支队伍在测试网上的测试中取得了优异的成绩，他们已经准备好了。

事实证明，Vitalik是对的。

我问Barnaby他对合并后的以太坊的预测和观察，他开门见山的进入了发行阶段。网络预计将从5%左右下降到小于0.5%，这将对价格产生巨大的影响。Barnaby还强调，所有的技术细节都发生在后台，普通的以太坊用户甚至感觉不到区别。我的理解是合并后的以太坊会更快。

根据Barnaby的说法，这在现阶段不会发生。在hackaton中，Vitalik谈到分片是以太坊权益证明旅程的最后阶段之一。它的承诺是，区块链将能够以不到一分钱的价格处理数十万笔交易。

关于合并的其他观点

克里斯汀•金最近在彭博社的Odd Lots播客上发表了一篇关于合并及其影响的文章。Kim指出了以太坊从现在起将比比特币拥有的主要优势。然后也指出了她认为合并的弱点。

“显然，以太坊的ESG叙事将继续蓬勃发展。与比特币相比，我认为将会有更多的叙事，你知道，你铸造NFT的方式，你做所有这些事情的方式不再像过去那样消耗能源。...我真的等待了以太坊的可扩展性很长时间。合并对以太坊的可扩展性并没有太大帮助。”

《时代》杂志请贾斯汀·德雷克向他们解释合并的一切。德雷克是以太坊的主要研究人员之一，也是将资产转换为权益证明的团队的关键成员。他解释了这一举措如何显著提高了网络安全:

“合并极大地提高了以太坊的安全性。攻击者需要 51% 的区块链价值才能（进行控制）。使用工作量证明(之前为以太坊提供支持的机制)，你需要大约50亿美元，这使你可以购买足够的计算机和变压器，将它们连接到电网，然后进行攻击。有了权益证明(以太坊在合并中过渡到的系统)，我们今天将有大约200亿美元的经济安全——我预计这个数字将急剧增长。”

最后，BitMEX的Arthur Hayes在Entrepreneur's Handbook的博客上发表了一个非常乐观的预测。

“如果合并成功，价格和货币紧缩量之间存在自反关系。因此，交易者今天会购买ETH，因为他们知道价格越高，网络就会被使用得越多，它就会变得越通货紧缩，从而推动价格走高，使得网络被使用得更多，如此循环往复。这对多头来说是一个良性循环。”

自从有争议的EIP-1559以来，以太坊销毁了大部分交易费用。再加上发行量的大幅减少，可能会使ETH成为一种通货紧缩货币。要实现这一目标，网络使用量必须飙升，gas费用也需要有同样的动态。事实是，如果这种情况真的发生，可能会对资产价格产生奇迹般的影响。的确，这是多头的良性循环。

今天和明天可能会出现的问题

在合并之前，以太坊的价格飙升，甚至以多年来从未有过的方式挑战了比特币的主导地位。合并之后，以太坊的价格陷入了困境，比特币收复了失地。这是一种“听到谣言就买，听到消息就卖”的情况吗?看起来确实是这样。事实上，这是一个教科书式的例子。

尽管如此，人们仍然期待以太坊在实现童年梦想后能够快速增长，但它没有。

另一个可能的问题是以太坊的法律地位。SEC此前将ETH归类为商品，但合并，使其网络和资产都发生了实质性变化。既然以太坊是权益证明区块链，那么以太坊是一种证券吗?这是所有人都在问加里•詹斯勒的问题，他拒绝给出直接答案，但一直在暗示。

监管挫折可能是以太坊目前面临的最大风险。不过，这可能不会发生。美国证券交易委员会(SEC)可能会强化其作为大宗商品的地位，并就此收工。

我看到的第三个风险是，如果这一切从一开始就是个错误呢?工作量证明机制是经过验证的，是真实的，并兑现了它的承诺。还有其他的权益证明区块链已经在运行，但以太坊完全属于另一个联盟。所以，权益证明区块链没有面对过真正的对抗环境。如果它撑不住怎么办?如果总体思路被误导，所有带来合并的技术专家都无能为力。

这个实验随时都可能失败。但话又说回来，它可能不会。如果没有，合并可能会成为我们这个时代的工程奇迹之一。