DeFi 协议如何在熊市中生存？

当前的熊市阻碍了加密空间的增长，包括 DeFi 市场。许多 DeFi 项目在金融不景气中被淘汰；然而，一些具有有效协议的人仍在游戏中，未来可能会更加繁荣。

问题是：这些协议是什么？尽管从熊市中遭受了如此多的经济损失，它们如何才能在 DeFi 市场中继续存在？答案将在此之后立即出现。

DeFi 的背景

去中心化金融（DeFi）市场允许用户在没有银行或金融机构等中介机构干预的情况下借贷和交易加密货币。它被认为于 2009 年首次出现，当时比特币引入了最初的点对点货币应用程序。凭借与中心化金融相比成本更低、无需许可和高可访问性等优势，DeFi 取得了巨大成功，尤其是在 2020 年至 2021 年期间。

例如，DeFi 市场的市值从 2020 年的 6.86 亿美元飙升至 2021 年的 156 亿美元，预计到 2022 年底 DeFi 用户数将达到 10 亿。正常情况下，更多的投资者愿意将资金投入到这种与传统金融方式平分秋色的创新趋势中。

DeFi 的衰落

由于加密行业的波动，2021 年 DeFi 市场的繁荣在 2022 年迅速停止。熊市发生在比特币和以太坊分别下跌 50% 和 60% 的时候。2022 年上半年，DeFi 的总价值锁定（TVL）为 777.4 亿美元，比 2021 年减少 1560 亿美元。除了恐慌性资产抛售和通胀加剧，DeFi 平台的倒闭也是由缺乏对负面财务状况的准备，这可以从 Terra 区块链生态系统崩溃的例子中看出。

在熊市中生存的协议

那些似乎在熊市中有效运作的项目是由借贷协议或流动性平台等去信任设计强化的项目。它们旨在在代币估值高时发挥作用，而熊市与它们在低估值时是否能够发挥作用无关。因此，2022 年 DeFi 平台锁定的金额比去年飙升了 500%，这表明尽管情况如此，用户的需求仍在持续。

直到现在，DeFi 市场已经经历了两次杰出的创新。起初，它通过点对池机制蓬勃发展，然后以算法驱动的周期出现，为用户提高高回报。创作者的目标似乎只是为了最大化利润。不幸的是，这种过度利用代币经济学的行为更多是为了满足人类的贪婪，而不是在熊市中找到生存之道。因此，许多只关注现金流而忘记技术基础和用户价值的协议最有可能被淘汰。

此外，DeFi 平台没有将熊市视为威胁，而是将其视为构建和加强协议的机会。面对熊市的正确方法是着眼长远，注重提高质量。没有牛市，DeFi 平台的创建者不会被短期现金流的刺激分散注意力，而是会受到熊市压力的驱使，更深入地研究系统并开发新技术。基础设施安全和可持续商业实践是在这样的危机中需要注意的一些方面。此外，熊市的力量也支持 DeFi 平台铲除弱势项目和肤浅投资者。

结论

尽管受到熊市的负面影响，但 DeFi 平台仍然想办法通过其基于用户的价值协议来参与其中。未来，随着更多长期和可持续技术的发明和应用，DeFi 市场有望在熊市中变得更加强劲。