什么是 DeFi 借贷协议 Aave？

什么是 Aave？

Aave 在芬兰语的意思为「幽灵」，其前身为 ETHLend，于 2017 年 11 月推出。ETHLend 是一个点对点借贷系统，但在当时并没有取得成功，在意识到点对点借贷效率低下后，Aave 团队决定放弃发它，并在 2018 年改用 P2C 借贷平台，这项突破性的创举也让 DeFi 的应用变得更加多元，也是 2020 年 DeFi 大爆发的推手之一。

Aave 在 2017 年进行了初次代币发行（ICO），筹集了 1620 万美元的资金。2020 年 1 月，Aave 在 ETH 主网上上线，支援 16 种资产。 同年 7 月，Aave 获得了三箭资本、Framework Ventures 和 Parafi Capital 的 300 万美元投资。

如今，Aave 是最大的加密货币贷方之一，它是一个去中心化加密货币借贷系统，容许用户在系统中存入或借出加密货币，作用类似传统银行的角色，但不需要第三方介入借贷过程。存款人透过为市场提供流动性，来赚取被动收入；借贷人则能够以抵押方式借款。

Aave 原先是基于以太坊区块链运行的 DeFi 协议，在今年，它又在其他 6 个区块链推出了 Aave v3，包括 Avalanche、Polygon、Fantom、Harmony、Optimism、Arbitrum。

Aave 的运作方式

Aave 使用流动池使原本的 P2P 借贷变得更有效率，流动池的概念就是所有借款人都将欲借出的资金存入流动池后，Aave 会依照资金比例发 aToken( 例如你存入 Dai，你会拿到 aDai ) 给借款人，直到借款人想取回资产时 Aave 才会将 aToken 收回并销毁，aToken 的好处是过去借款方借款后就无法动用该资产，但 aToken 让借款方能够交易、转让自己的资产。

而贷款方则是在存入足够的抵押品后即可以从流动池贷出资金，借贷利率将随著流动池中资产数量变动，如果可借出的资产变少，这时贷款利率就会自动上升，中间过程都不需要任何第三方认证即可去中心化达成。在 Aave V2 版本，有让使用者可以直接使用抵押品还款节省手续费、贷款方可以选择固定利息利率等功能，都让 Aave 使用起来更经济更好用。

特殊的贷款机制——闪电贷

Aave 还提供一个高阶的贷款机制——闪电贷。闪电贷容许在不提供抵押品的情况下，借出任何可用数量资产，只需要支付0.09%的闪电贷费。

要进行闪电贷，借贷人需要建立一个请求闪电贷的合约，执行官方指示的步骤。闪电贷限制借贷人在一笔交易内归还贷款，即是需要在同一个区块内，完成借出和归还贷款，以太坊目前出块时间是12-14秒，等于借贷人需要在这个时间内完成。

需要注意的是，闪电贷是针对开发人员的高阶概念，执行闪电贷需要相关的技术知识，对一般投资者而言，闪电贷其实非常难应用。

Aave 的前景如何？

Celsius 曾是 Aave 最大的用户之一，但在经历了熊市和 Terra 的崩盘后，Celsius 最终走向了破产。这对 Aave 也造成了较大的影响，但由社区主导的Aave 赠款计划重新稳定了协议的生态与应用。

Aave 在 2022 年 3 月推出了 Aave V3 版，通过效率模式、隔离模式和各种风险管理，以安全的前提下，增加核心贷款业务的营利功能。其实际功能包含自动优化用户借款组合、辨认风险系数相似的资产，并分组提高贷款的效率，推出名为 Portal 的跨链功能，允许资产在以太坊、Solana、Fantom 区块链进行跨市场的转移，高度提升了流动性。

这些兼具实用与安全性的功能也让 Aave 受到了极高的赞赏，即便在市场遭到重创的情况下，配合以太坊升级所带来的 stETH 贷款需求，仍旧产生了 1.3% 的年化资产回报率 (ROA)，经历了熊市波动与大幅度升级的 Aave 在逐渐复苏之际，未来更加可期。