Curve：我来扛起DeFi的大旗！

在所有的DeFi协议中，Curve Finance是在刚问世时最有趣的一个。在当时，它的独特之处在于它主要交易稳定币对。这使得遭受无常损失的风险很小。

在这篇综述中，我们将回顾平台本身，从可用性、设计、安全性等几个指标对其进行衡量。此外，我们还将简要介绍它在DeFi中的作用，以及它是如何通过这些DeFi协议积累影响力的。

什么是Curve Finance

稳定币是DeFi中最重要的元素之一。它不仅是一种让加密货币初学者进入加密货币的方式(没有波动风险)，还充当了那些彼此没有直接交易对的资产的中介。你可以将资产A转换为稳定币，然后再使用同一稳定币转换为资产B。那么，你在哪里可以找到稳定币池供你借用呢？你可以去Curve Finance!

Curve Finance被称为“DeFi的支柱”，它是一家去中心化的贸易交易所，专门为交换彼此价值相似的资产提供流动性池。这包括大多数稳定币对和拥有自己衍生品的加密货币资产，比如ETH和stETH。任何用户都可以在Curve上创建一个市场，并从代币互换中赚取交易费用。

它被如此称为的原因是因为有许多DeFi协议使用Curve Finance来实现流动性。他们中的许多在设计协议时都考虑到了Curve Finance，使其成为这些协议中的一个关键组成部分。其中最引人注目的是Yearn和Convex Finance。

根据DappRadar的数据，该协议的TVL目前为56亿美元，位列第四，夹在AAVE(66亿美元)和Uniswap(55.6亿美元)之间。

简史

Curve Finance的创始人Michael Egorov早在2013年就涉足了比特币。他在2018年通过MakerDAO进入了DeFi。随后，他在2019年加入Uniswap，但发现其还有很大的改进空间。因此，他开发了自己的DEX StableSwap，并于2019年11月发布了相关白皮书。2020年，他将公司更名为Curve Finance。

Curve Finance交易所的主要特点

在Curve Finance出现之前，DEX主要是将点对点交易的新颖性提升到了一个新的水平。人们无需参与CEX就可以交易加密资产，而这只是DeFi发展为如今形态的开始。无常损失 (IL)是当时的关键词，也是参与DeFi协议的最大风险之一。简而言之，它指的是将资产锁定在流动性池中可能损失的金额。Curve Finance是第一家决定专注于稳定币资产的DEX，由于这些资产不像加密货币资产那样波动，从而大大降低了无常损失的风险。

毫无疑问，稳定币及其在协议中的使用方式是Curve的一个关键特征。其他功能包括用于创建资金池和激励用户为池提供流动性的Factory、Curve DAO及其支持的10个网络。

3pool ("3CRV")

在协议中所有活跃的资金池中，由DAI + USDC + USDT(也称为3crv)组成的3pool是最知名的。它不仅本身很受欢迎，还经常与另一种稳定币资产组合构成交易对的一半。该资金池的流动性金额略低于10亿美元，考虑到其他大多数资金池的规模都在几百万美元，这是一个非常庞大的规模。唯一比这更大的资金池是价值14亿美元的ETH/stETH池。

Factory和Gauges

Factory是你可以在CRV中建立流动资金池的地方。我可以想象，很多DeFi协议的创始人都在绞尽脑汁地思考应该建立什么样的资金池，如何做才能达到他们的收益目标，而gauge的设置对于资金池的成功至关重要。

资金池运营商希望他们建立的资金池有大量的流动性，而做到这一点的方法是给人们提供某种激励，这就像走在满是酒吧的街上，每个酒吧都喊着你可以从他们那里得到的免费饮料一样。Curve有一种名为“gauge weight”的机制，可以帮助资金池运营商吸引客户。该gauge允许CRV代币持有者投票决定哪个池值得在CRV中获得多少额外奖励。投票每两周举行一次，并对所有锁定CRV的代币持有人开放。设置gauge至少需要2500个veCRV代币。

这种机制在DeFi协议如何参与Curve Finance中起着很大的作用，你可以在CRV代币部分了解到这部分内容。

支持网络

你可以通过以下网络与Curve交互:Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche,Fantom,Harmony,Optimism,Polygon,xDai和Moonbeam。正如你所看到的，主要的以太坊L2都得到了支持，这无疑会帮助降低汽油费用。

Curve Finance费用

Curve管理的费用有三种。所有代币的代币交换费用统一为0.04%。存取款手续费在0% - 0.02%之间。

Curve的KYC和账户验证

作为一个去中心化平台，Curve在这方面没有此类要求。只要你有资金，你就可以成为参与者，不论国籍、性别。钱包地址是“识别”某人的唯一方法，即使如此，它也不能保证唯一性，因为一个人可以有多个钱包地址。

Curve DeFi的安全性

该平台的安全性主要与管理资金池的智能合约有关。这些都是由著名的安全研究公司Trail of Bits审计的，该公司也为Gemini交易所、Github以及Meta、Airbnb等非加密货币公司进行审计。当智能合约发生更改时将会执行审计。

从治理风险的角度来看，有一个由9人组成的紧急DAO和一个多重签名设置。DAO的治理功能有限，但能够在其存在的前2个月内暂停池，甚至切断资金池的排放。我们在$MOCHI的惨败中第一次看到了这种情况。

另一个风险因素是资金池本身。协议在其文档部分详细介绍了这一点：

“当你向一个池提供流动性时，不管你存的是什么代币，你基本上都获得了池子里所有代币的敞口，这意味着你会想找到一个拥有你可以放心持有的代币的池。”

因此，在你向资金池存入任何东西之前，请先DYOR。

Curve上可用的加密货币

大多数可用的代币都是稳定币，其中有些不太知名，比如$LUSD， $USDN， $alUSD（来自Alchemix）和$GUSD(来自Gemini)。你也可以发现BTC和ETH衍生品的变种，如stETH、renBTC、WETH、WTBC等。

Curve交易所的平台设计和易用性

平台本身有意营造出一种复古感。其中没有花哨的图表或颜色。它看起来很像互联网早期的网页。在整个平台上有很多关于术语的描述。然而，它针对的是更高级的DeFi协议用户，即那些知道自己在做什么的人。这些描述更多的是作为提示，或定义平台上专用的术语。

Curve Finance的存款和取款

与大多数去中心化交易所一样，Curve不支持将法币转换为加密货币的任何on-ramp设施。如果你一开始没有任何加密货币，你需要想办法弄到一些。最常见的方式是通过中心化交易所购买。

一旦你找到了获取加密货币的方法，就可以把它们存入一个支持Web3的钱包。你将需要它来与平台互动。

取款几乎是一种 “点击并发送”的交易。同意汽油费，检查你要提现的钱包地址是否正确，检查你交易的网络是否正确，然后你就可以开始了!

Curve代币(CRV):用途和表现

就像其他DeFi协议一样，流动性提供者通过赚取CRV代币获得激励。这也是Curve团队保持低收费的一种方式。与大多数DeFi协议(代币本身的效用仅限于治理)不同，Curve团队在层级设计上做了一个小调整，这使所有的功能都有所不同。这就是事情变得非常有趣的地方。

veCRV代币

为了以投票者的身份参与，代币持有人需要将他们的CRV代币锁定在CurveDAO中，期限从1周到4年不等。这样可以让你获得投票代管的CRV代币，大多数人称之为veCRV。获得的数量取决于你选择锁定的CRV代币的数量和时间。下面这张图表可以给你一个概念:

从上面的图表中可以推断出，你锁定的CRV越多，你得到的veCRV就越多。除了veCRV代币，你还可以从你提供的流动性中获得收益。下面是它的工作原理:

假设你想用USDT为tricrypto2池提供流动性。你可以获得的年化交易费是1.73%。这个费用基于交易量，所以交易量越大，费率越高。你可以获得的奖励是7.36%，这由我们前面提到的奖励标准决定。以这个数字为参考，你可以通过锁定你的CRV代币来“提高”自己的收益，最高可达18.41%。你需要锁定多长时间可以使用平台上的计算器计算出来。

作为veCRV代币持有者，你还可以赚取一部分交易费用。截至2020年9月，社区通过了一项提案，将50%的交易费用分配给veCRV持有人。以下图表可以帮助你了解情况:

我想请大家注意倒数第二行的"可以投票决定gauge weight"上，这是关于投票者决定CRV奖励应该如何在Curve的所有池子里分配的地方。你锁定的CRV越多，你的投票权就越大，你将奖励倾向于自身利益的机会就越大。所以，如果你想让你的资金池获得尽可能高的奖励，那么是时候行贿了!

这款应用程序由Yearn Finance的Andre Cronje发布，允许资金池运营商赚取希望获得更多流动性的协议原生代币。Convex Finance是第一个通过向veCRV持有者提供CVX代币进入这一领域的。其他平台也迅速跟进。这就把我们带到了Curve之争。

Curve之争

简而言之，协议被激励积累尽可能多的CRV代币，以锁定它们，获得veCRV，并尽可能多地投票支持奖励进入自己的资金池。建立在Curve之上的DeFi协议Convex Finance开始吸收Yearn出售的CRV代币以获得投票权。Yearn注意到Convex Finance的做法，并决定运行他们自己的方案来做到这一点。其他使用稳定币的协议看到了正在发生的事情，他们也加入了混战，囤积了CRV代币。

这个想法是，拥有更多奖励的资金池将能够吸引更多的流动性提供者，从而启动一个非常健康的循环，即更多的流动性=更多的用户使用他们自己的协议。具有高流动性的稳定币在交易时的滑点也很低，这进一步激励了用户的使用。

CRV价格走势

有了所有围绕着代币的喧嚣，你会以为代币本身的价格看起来真的很诱人，对吗?不尽然。

当一个代币有很大的效用时，它不一定是可交易的，尤其是在代币的价值在于它被锁定，而不是在市场上浮动的情况下。目前1.38美元的价格在很大程度上反映了市场对这一代币的看法。它再次达到历史最高水平的可能性不大。它可能是少数几个可以通过使用DeFi协议而不是交易产生更多收益的代币之一。

代币的初始分配如下:

5%给早期流动性提供者，解锁期为一年。

5%给Curve Finance DAO

3%给Curve Finance DAO员工，解锁期为一年。

30%给Egorov + 2投资者。Egorov的解锁期为4年，而其他投资者的解锁期为2年。

62%的资金流向当前和未来的流动性提供者。

平均来说，每天分配77.6万CRV，每年减少2.25%。

除了每年的减少之外，支持代币通缩特性的是锁定的CRV不被认为是代币供应的一部分，因为它们是非流动性的，而且大多数以年为单位被锁定。

Curve的客户支持

作为一个去中心化的平台，Curve肯定不会有语音聊天或实时聊天客服。你能做的最多就是从他们Twitter、Telegram和Discord的社区频道获得帮助。

CurveDeFi的顶级优势回顾

Curve Finance交易所可能是交换稳定币的最佳场所，因为它的滑点较低，且具有巨大的流动性。其他好处还包括:

有影响力的投票权：那些持有大量veCRV的人可以影响资金池分配的CRV奖励。正如你所看到的，争夺投票权的战争不断。

无许可：任何人都可以建立一个流动性池。

安全：该平台本身没有太多的附加功能，这减少了黑客的攻击面。只要Curve很好地保护了这些智能合约，资金就相对安全。

可以改进的地方

看看Curve战争就可以知道，已经有少数玩家有能力让奖励的发放向自己倾斜。为了去中心化的利益，也许可以对单个钱包拥有多少投票权设定上限，或者制定一种不会导致鲸鱼用户形成的机制。这有点自相矛盾，因为较小的协议将从Curve提供的流动性中获益更多。然而，这些协议的资金池将无法提供像大型资金池那样多的奖励。然而，这些大型资金池能够投入资金来囤积CRV代币，从而在将奖励发放引导到自己的资金池的方面拥有更多发言权。

这种竞争环境可能永远不会是公平的，但也不应该太过偏激，以免挫伤小玩家的积极性，让他们放弃尝试，或者不得不去讨好大型玩家。

Curve Finance评论

俗话说:“模仿是最真诚的奉承”。自从Curve Finance提出投票托管代币的想法以来，其他一些协议也纷纷效仿。其中一个是Solana上的Saber，它基于Curve源代码创建，并试图复制Curve的功能，但收效甚微。

Curve Finance的成功在某种程度上可以被视为DeFi世界的一个游戏规则改变者。由于滑点低，它被视为执行涉及大量资金的掉期交易的平台。随着DeFi世界的发展，我们将拭目以待它在未来会产生多大的影响。