美图“炒币”，浮亏3亿

美图预计上半年净亏损超3亿：因购买加密货币减值。对币价依然“乐观”。

日前，美图公司发布一则《内幕消息及盈利警告》公告，内容是关于加密货币的投资亏损。

据公告，由于已购买加密货币减值，仅今年上半年，美图预计净亏损已达2.749亿元至3.499亿元，较上年同期1.377亿元的亏损增加约99.6%至154.1%。同期，该公司购买的加密货币已减值亏损约4650万美元，约合人民币3.1亿元。

尽管“炒币”致浮亏不断扩大，但在最新公告中，美图确认，持币期间，没有加仓，也没有减仓。公司董事会认为币价波动是暂时的，对未来依然“乐观”。

美图加密货币持仓合计浮亏50%

根据美图公司发布的《内幕消息及盈利警告》公告，指出截至2022年6月30日，公司可能录得约人民币2.749亿元至3.499亿元之间的净亏损，相较于上年同期约1.377亿元的净亏损增加约99.6%至154.1%。净亏损预期增加的主要原因为已购买加密货币减值。

美图预计即将公布的2022年中期财报中，已购买以太币及已购买比特币分别确认减值亏损约1850万美元及约2710万美元，合计约为4650万美元，约合人民币3.11亿元。

美图表示，鉴于加密货币的采用相对于其他类别的资产（如股票、商品和债券）仍处于初步阶段，加密货币的价格倾向容易受到波动。

不过，美图公告称，尽管存在此波动性，董事会认为由于区块链行业仍在快速发展中，而加密货币是其中不可或缺的一部分，因此加密货币的采用具有充足的增长空间。另一方面，目前有更多传统金融工具（如交易型开放式指数基金）可为传统投资者提供对加密货币（如比特币）的合成投资，同样为未来推高加密货币的采用奠定基础。因此，董事会认为近期以太币和比特币价格的波动属暂时性，并对已购买加密货币的长远前景仍然维持乐观。董事会还提醒投资者，美图的加密货币持仓仅占其总资产的一部分。

美图还在公告中提醒，注意加密货币市场在短期内动荡，而加密货币的价格也可能有较大波幅。因此，股东及潜在投资者在买卖美图股份时务请审慎行事。

第一个吃螃蟹的“美图”，业绩九年连亏

2021年3月7日，美图公告宣布进军币圈，并于2021年3月7日、2021年3月17日及2021年4月8日先后宣布购买加密货币，累计购买31000单位的以太币（ETH）及约940.89单位的比特币（BTC），绝对价分别为5050万美元和4950万美元。购买ETH的均价为1629美元，购买BTC的均价为52610美元。

美图在公告中称，董事会认为，加密货币具有足够升值空间，并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币，可用作资金管理中分散持有现金的风险。

在美图发布公告后，美图公司董事长蔡文胜在朋友圈发文称，“美图公司继续布局区块链，这次购买ETH、BTC数字货币作为长期发展区块链战略的价值储备。总要有人第一个吃螃蟹。这应该算香港上市公司第一家购买BTC数字货币吧，也算是全球第一家上市公司把ETH以太坊作为货币价值储备。”

公开资料显示，美图公司成立于2008年10月，是一家以“美”为内核、以人工智能为驱动的科技公司，旗下有美图秀秀、美颜相机、BeautyPlus和短视频社区美拍，广告仍是最重要收入来源。

2016年12月，美图登陆港股，成为当时继腾讯之后港股最炙手可热的互联网公司之一。2017年3月20日，美图的股价冲上23.05港元/股，市值达到1016.97亿港元。美图在招股书中表示，要专注于互联网服务部分变现，主要集中在在线广告、以美拍为代表的增值服务及电商三个方面。

然而，上市至今，美图的业务组成经过了多次变化。

先是美图推出的手机由于卖点单一，市场占有率低而很快被淘汰；而后，美图通过美妆进入跨境电商赛道，但高昂的运营成本很快成为问题；2018年前后，美图又尝试了包括信用卡、贷款超市和保险频道在内的金融服务；2019年前后，美图又进军医美赛道，先后推出皮肤检测、医生线上诊断等产品。

2021年，美图盯上了加密货币，这一举动也并未能让美图扭亏为盈。数据显示，2013年至2021年，美图的净利润及归母净利润连续九年亏损。最近的5年（2016年至2021年），净利润分别为-62.61亿元、-1.97亿元、-12.55亿元、-3.97亿港元、-0.41亿元以及-0.45亿元。

净利润的下降，背后是越来越低的月活跃用户数。

根据年报，2018年美图月活用户总数为3.06亿人，2019年下降至2.82亿人，2020年继续下降至2.61亿人，分别下降7.8%、7.6%。到了2021年，月活总数下降更为明显，下降11.6%至约2.3亿人，其中除美图秀秀月活用户总量没有明显变化外，美颜相机下降8.1%，BeautyPlus下降32.7%，其他产品累计下降25.2%。

为何要大举购入这两种加密货币，美图的解释是：投资以太币作为进军区块链行业之准备，投资比特币作为资产配置策略之一。

美图在2021年购入时表示，在评估将区块链技术整合到其各项海外业务中的可行性（包括但不限于以基于以太坊之dApps，以及寻找合适的基于区块链的海外项目来进行潜在投资，而很多基于区块链的项目只接受以太币作为投资对价，这些项目可能与其庞大的用户群体（在全球拥有数亿月活用户）产生协同作用。“购买以太币是这两项计划的合乎逻辑的准备，因为当集团未来可能推出自己的dAPP的时候，该以太币可以作为燃料的储备；同时可以作为投资接受以太币作为对价的区块链项目。”

从当前投资收益来看美图“炒币”并不成功。但持币对商业模式升级再造的价值是否能够逐步体现，还有待时间给出最终的答案。

币圈“雷曼危机”蔓延

2022年以来，加密货币走势持续下跌。

据了解，美图持有的比特币和以太币是估值靠前的两大加密货币。这两种加密货币在2021年初曾有过一轮暴涨，根据当时标准普尔道琼斯指数有限公司2021年5月初发布的比特币、以太坊加密指数显示，比特币年初5个月内的价值增长了95.67％，以太币暴涨2300%。最高时，比特币历史巅峰价格曾至6.9万美元，而以太币曾至4800美元。当时市场狂热追捧，不少投资者加杠杆入市。

不过今年6月，比特币下跌至近18个月以来的最低价，超过10万人爆仓。最低时，比特币价格不到1.8万美元，以太币价格不足1000美元，跌幅超过70%。

同样受加密货币暴跌影响的还有特斯拉。去年年初，特斯拉购买了价值15亿美元的比特币，7月4日，据英国《每日电讯报》最新报道称，受到比特币价格暴跌影响，特斯拉持有的比特币价格可能缩水4.4亿美元（约合人民币30亿元），这相当于特斯拉去年净利润的9%。

连锁反应下，7月又有一家平台陷入危机。加密货币经纪商Voyager Digital宣布，从纽约时间7月1日下午两点起暂停所有交易、存入、提取和持币奖励。Voyager此次暂停运营被认为与三箭资本违约相关。6月27日，Voyager宣布三箭资本未能按期偿还价值约6.75亿美元的稳定币USDC及比特币贷款，构成违约。

过去两年，加密货币对冲基金巨头三箭资本在虚拟货币牛市中声名鹊起，曾拥有高达100亿美元的资产，然而，近期Terra（Luna）和UST稳定币的崩盘，对该机构造成了重大打击。据悉，上个月加密货币Luna崩盘之前，三箭资本曾斥资5.6亿美元接盘，而目前这些加密货币价值仅为670美元。

因虚拟货币市场低迷，包括比特币、以太坊等知名加密货币出现持续下跌，三箭资本所投资的项目几乎都处于亏损状态。当地时间7月2日，三箭资本已根据美国破产法第15章向纽约法院申请破产保护，以在英属维尔京群岛执行清算期间保护其美国资产。

币圈的暴跌已经引发一系列的连锁反应，从流动性枯竭到交易所冻结提款，再蔓延到对冲基金，被媒体视为2008年雷曼危机的翻版。

Voyager的竞争对手、加密货币借贷平台BlockFi近日也遭到流动性枯竭威胁，加密货币交易所FTX已经和BlockFi达成交易，获得以最高2.4亿美元的价格收购后者的权利。

此外，拥有170万用户的加密货币借贷巨头Celsius也宣称，因“极端市场条件”，该公司将暂停账户之间的所有提款、互换和转账。Celsius告诉其170万客户，已决定“在我们采取措施保护资产的同时，稳定流动性和运营。”

这意味着，继5月中旬稳定币UST和其姊妹代币Luna出现危机之后，作为币圈银行业成员的Celsius也已经身处危险边缘。一些投资者担忧道：如果这样的大型币圈银行都不能重新开放并允许提款，那么整个加密货币市场都将出现连锁反应。

而市场更为关注的是，作为Celsius股东的Tether Limited——全球最大稳定币Tether的发行商，是否会被拖下水。如果把Celsius危机比作币圈的“贝尔斯登事件”，那么Tether Limited则是币圈雷曼级别的存在。

总统带头“炒币”，差点败光国家

因为炒币而遭受重大亏损不止以上公司，还有将比特币作为国家法定货币的萨尔瓦多。

数据显示，自去年9月建仓买入比特币以来，目前萨尔瓦多政府分批买入的2301枚比特币，市值相比成本已缩水55%，浮亏约5776万美元（约合3.86亿元人民币）。

从购买记录来看，萨尔瓦多政府自2021年9月6日开始“建仓”，以均价近5.2万美元买入550枚比特币。几乎是在该政府“定投”的第二个月（2021年10月），比特币就触及了6万美元的高点，随后比特币开始逐渐走低，该国政府开始越跌越买：从一枚5.9万美元、到4.9万美元、到今年1月的3.7万美元。今年5月，萨尔瓦多政府又以3.1万美元的均价买入500枚比特币。

萨尔瓦多总统纳伊布·布克尔（Nayib Bukele）曾多次在萨尔瓦多政府“加仓”比特币的时候，表示这是“逢低买入”。然而，比特币仍不改下跌趋势，比特币目前报价为20800美元附近，较萨尔瓦多政府今年5月最近一次“低位加仓”的价格又下跌逾30%。

因比特币而产生的亏损，使这个债务危机深重的国家雪上加霜。早在今年1月，国际货币基金组织（IMF）执行董事会曾敦促萨尔瓦多取消比特币法定货币地位，警告比特币在金融稳定等方面存在风险。IMF预计，在现行政策下，到2026年萨尔瓦多公共债务占其国内生产总值比重将升至96%。

然而，在因“炒币”而爆亏超五成后，布克尔并没有死心，仍在越跌越买。7月1日，布克尔在推特上表示，该国以每枚1.9万美元的价格购买了80枚比特币。“比特币是未来！谢谢你能卖得这么便宜。”布克尔在推特上写道，并附上了交易的截图。截图显示，他通过40笔交易购入总价值152万美元的比特币。

据悉，萨尔瓦多成立了一只1.5亿美元的基金，专门用来购买比特币，这一金额只占其美元储备的4%左右，占比确实不高。不过，作为拉丁美洲经济发展落后、现金流吃紧的国家，比特币投资损失的影响远比账面上的盈亏更深远。另据美联社报道，该国家大约五分之一的人每天生活费不到5.5美元。

我国监管加码虚拟货币整治力度

近年来，比特币等虚拟货币交易炒作活动盛行，扰乱经济金融秩序，滋生洗钱、非法集资、诈骗、传销等违法犯罪活动，严重危害人民群众财产安全。我国对虚拟货币的监管政策是明确的、一贯的，随着虚拟货币在全球领域的快速普及，我国的监管政策也在逐步升级。

自2013年起，我国不断强化对虚拟货币领域的监管力度。

2013年12月：中国人民银行等五部门联合发布《关于防范比特币风险的通知》，要求各金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务。

2017年9月：中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，指出代币发行融资中使用的代币或“虚拟货币”不由货币当局发行，不具有法偿性与强制性等货币属性，不具有与货币等同的法律地位，不能也不应作为货币在市场上流通使用。

2021年5月：国务院金融稳定发展委员会第五十一次会议强调“打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递”

2021年9月：人民银行等十部门再次就虚拟货币交易问题发布了通知。人民银行表示虚拟货币例如比特币、以太币等，包括泰达币等所谓稳定币，均不具有与法定货币等同的法律地位，不能作为货币在市场上流通。虚拟货币兑换、虚拟货币衍生品交易等虚拟货币相关业务全部属于非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。

2021年11月，国家发展改革委组织召开虚拟货币“挖矿”治理专题视频会议，通报虚拟货币“挖矿”监测和整治情况，部署了下一阶段工作，要求各省区市切实负起属地责任，建制度、抓监测，对本地区虚拟货币“挖矿”活动进行清理整治，严查严处国有单位机房涉及的“挖矿”活动。

今年以来，全国多地发布“风险提示”再次强调，虚拟货币相关业务属于非法金融活动，提醒投资者远离虚拟货币交易。

比如，深圳市地方金融监督管理局、中国人民银行深圳市中心支行、深圳市发展和改革委员会6月21日联合发布的《关于进一步防范“虚拟货币”非法活动的风险提示》提出，虚拟货币交易炒作活动严重危害人民群众财产安全，滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，扰乱经济金融秩序。

值得注意的是，今年2月，《最高人民法院关于修改〈最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释〉的决定》增加了通过虚拟币交易等方式非法吸收资金的以非法吸收公众存款罪定罪处罚。

同时，投资者要警惕各类虚拟货币骗局。6月23日，人民银行公众号发文提示，警惕虚拟货币骗局。在一起虚拟货币传销案例中，王先生缴纳入门费加入一家声称对外提供虚拟货币投资增值服务的交易平台，通过推荐新用户获得平台的直推奖励。其实该平台没有任何真实业务。更有甚者，还有境外电话自称虚拟货币交易平台客服，套取交易账号密码，骗走当事人上万元人民币资产。

业内人士预计，对虚拟货币交易及相关活动保持从严监管将是常态，针对这类非法金融活动还将有针对性地加强监管力度。