加密货币崩跌历史重演！如何再一次走出寒冬，开创下一个春天？

年初炙手可热的加密货币行情，突然从高点一夕崩跌，急速下挫，直到最近几周整个加密货币的生态系统在动荡不安的情况下，加密货币暴跌，更让许多业者面临濒临破产的局面，例如加密货币对冲基金三箭资本已向纽约法院申请破产保护，让加密货币更加受到全球关注。

从2017年开始人们对经济复苏相对乐观的情绪与看法，首次货币发行（Initial Coin Offering，ICO）热潮来到了巅峰，各种加密货币百花齐放，创造了加密货币巅峰，带动许多企业将营运方针调整朝向「区块链」或「加密货币」发展，然而如此的情况，这不得不让人联想到2000年的网路泡沫的景况。

然而，就在一片前途光明，市况甚好之下，加上缺乏政府单位监管与完整的规范之下，ICO泡沫来临，许多骗局加上垃圾产品，近几个月以来，许多地区都传出将禁止加密货币交易、停止区块链相关产品发行，就连最具代表性的比特币在2018年时面临到大量机构做空，承受极大的卖压，开启了长达18个月的熊市，从将近20,000美元的价位下跌近65%来到7,700美元。

回头来看，市场的热络诱导散户过度杠杆化的交易、资本市场上的热钱让不受监管的投机计划方有机可趁，导致市场在发现问题后加速崩跌，但在这18个月当中，存活下来的项目在面临下滑趋势的他们，没有因为身处寒冬就选择冬眠，而是将自身的生态链发展得更完整，甚至在2020年疫情爆发时，促使了大量的项目展示十足的DeFi（Decentralized Finance，去中心化金融），潜力，加上此时美国大量印钞，让加密货币市场「回春」。

现在虚拟货币市场所面临到的情况，俄乌战争和联准会升息为整体的总体经济状况出了一道难题，加上Terra（LUNA）加密币突然崩盘，让稳定币生态系一夕崩毁，不难让人联想到2018年某些应用产品是场骗局。

然而现在与当年不同的是，有许多区块链成熟的应用都已经被众人肯定，包含了Web3的发展趋势也被市场所认同，不过监管的问题依然存在，从最高点近60,000美元来看，比特比已将近跌7成，这次的崩跌损失的不仅仅只是项目方以及投资人，许多交易所跟基金机构纷纷宣布停止提款，甚至知名的三箭资本更值间宣布破产。

加密货币的熊市来临，何时才能走过寒冬，迎向春天，下一个春天就必须像过去一样在寒冬之时继续前进，其实衰退是一个过滤网，过滤掉不适合市场的公司、项目或是服务，而存留下来的就会在逆境中变得更好。

例如2018年熊市时ETH、BTC发展了闪电网络，而现在则是币安、FTX积极的参与救援良好的项目或是公司，度过这个流动性紧缩的难关，欧盟所颁布的MiCA也为加密货币监管历史写下重要的一章，相信不论寒冬有多久，在这些日子中的积极都能让下一个春天更美好。