最新法案将要求美联储允许加密银行访问其支付渠道 但有人说这会破坏稳定

根据一项新法案中鲜为人知的条款，一些加密货币公司可能被纳入传统的银行系统，这在金融专家中引起了对潜在的不稳定后果的警惕。

该条款--是Sens.M.Lummis提出的监管加密货币行业的全面提案的一部分。Cynthia M. Lummis（R-Wyo.）和Kirsten Gillibrand（D-N.Y.）在6月提出的一项全面提案的一部分--将迫使美联储将所谓的主账户授予某些向央行寻求账户的加密货币公司。这些账户使持有人能够进入美联储的支付系统，使他们能够为客户结算交易而不涉及单独的银行。

由Lummis倡导的两家位于怀俄明州的加密货币公司将从中受益。这两家公司，即Custodia Bank和Kraken Financial，在过去两年里，在争取获得美联储主账户的过程中一直受阻。但金融监管机构和专家表示，该措施的影响将在行业内和行业外产生连带效应。加密货币公司推动加入银行系统的中央管道，对该行业及其监管机构来说是一个充满挑战的时刻。自5月初以来，加密货币的急剧抛售已经从数字资产市场上抹去了7,000亿美元，迫使一些先前高歌猛进的初创企业进行清算，包括试图弥合加密经济和传统金融之间的鸿沟的公司。其中一家公司Celsius Network上个月以 "极端的市场条件 "为由停止了提款，因为它冻结了多达80亿美元的存款。

在期待已久的参议院法案下，加密货币行业取得了一场大胜利

即使在最近的熔断之前，美联储一直不愿意向以加密货币为重点的银行授予主账户。在Custodia的案例中，美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome H. Powell)曾表示，他担心释放出其他加密货币公司提供银行服务的浪潮，而缺乏联邦保险支持。"如果我们开始批准这些，很快就会有几百家，"鲍威尔在1月的国会听证会上就此事向Lummis提问时说。

前美联储官员、现负责杜克大学全球金融市场中心的莱纳斯说，根据怀俄明州的法律，这些银行可以将其储备金投入到比联邦监管的同行更不稳定的资产中--比如公司和市政债务--如果这些资产突然贬值，就会引发挤兑。令人担忧的是，你可能会有风险管理和风险控制不佳的实体被纳入美联储的支付系统。

一些专家说，长期的结果可能是系统性风险的新积累，类似于其他金融风暴之前的情况。乔治-华盛顿大学(George Washington University)的名誉法学教授、金融监管专家Arthur Wilmarth说："我非常担心任何类型的无保险银行会获得美联储的服务并更广泛地扩散，因为我们过去在非联邦保险的银行方面有非常糟糕的经验。我担心它们会变得具有系统重要性，如果它们看起来要倒闭，我们最终可能需要救助它们。"

支持者反驳说，让更多公司进入央行的支付基础设施将产生相反的效果，通过让联邦监督员更好地了解其活动来支撑加密货币经济。让更多受监管的金融机构进入支付系统，可以降低风险，因为它可以更清楚地看到谁欠了什么，Lummis的一位助手说："而且，如果出现系统性危机，如果一家银行倒闭，经济中就不会有那么多的连锁反应。"

现在，美联储正面临更大的行动压力。6月7日，也就是Lummis和Gillibrand提出法案的同一天，Custodia在怀俄明州的联邦地区法院起诉美联储及其堪萨斯城地区银行，指责其在提出申请19个月后非法拖延行动。该公司由摩根士丹利资深人士Caitlin Long创立，于2020年在怀俄明州开店，以利用该州前一年通过的特殊规则，吸引希望将传统银行活动与加密货币交易相结合的公司。在获得州政府许可后不久，它就申请了美联储的主账户。在此后的几个月里，"结果是一个不负责任的过程，已经并继续对Custodia造成严重的、不可挽回的伤害，"该公司在其诉讼中说。

该公司将自己塑造成对抗华尔街巨人的 "大卫"。"如果联邦监管机构继续阻止像Custodia这样的创新者，他们只会让大银行赶上并吞噬市场。Custodia发言人Nathan Miller说："这使得消费者在美国家庭正挣扎于通货膨胀和经济不安全的时候，选择更少，银行费用更高。"

Kraken则主要以加密货币交易所而闻名，经营着美国第二大的此类交易平台。但是，一个名为Kraken Bank的附属机构在2020年获得了怀俄明州对加密货币银行的特许权，承诺为客户提供数字资产和传统货币之间的无缝银行网关。此后不久，当Kraken银行申请自己的美联储主账户时，银行业游说团体的联合阵线进行了反击。在给美联储的一封信中，该联盟警告说，Kraken的商业模式带来了新的风险，指出该公司缺乏联邦监督，因为它主办了不稳定数字资产的杠杆交易。在加密货币行业的严重衰退，促使其几个竞争对手裁员的情况下，私营的Kraken本月表示，它计划增加500名员工。

今年早些时候，在提名Sarah Bloom Raskin担任美联储最高金融监管机构的党派斗争中，此事成为焦点。Lummis在科罗拉多州支付公司Reserve Trust的董事会任职，当时该公司在一年前被拒绝后于2018年获得了一个主账户。Lummis和参议院银行委员会的其他共和党人向Raskin询问，她是否利用自己作为前美联储官员的影响力来帮助该公司，Lummis否认了任何不当行为。

但这一事件帮助她失去了提名资格。在这之后，堪萨斯城联储撤销了储备信托的主账户。参议院银行小组的最高共和党人Patrick J. Toomey在6月写信给该银行，要求提供有关该决定的细节。堪萨斯城联储拒绝了他的请求，理由是需要保护一家私人公司的机密和银行自身的程序。共和党人正在推动一个更大的观点。随着金融科技初创企业与传统银行竞争的角度，美联储需要解释其分配使用其支付轨道的标准。Lummis在6月的一次听证会上告诉鲍威尔，这个过程仍然是一个黑洞。

美联储正在考虑采用一种制度，使那些没有联邦保险或联邦监管的公司受到更严格的审查。倡导更严格的金融监管的非营利组织Better Markets的总裁Dennis Kelleher说：“细节会很重要，但这种方法可能是世界中最糟糕的，允许加密货币公司进入美联储的支付基础设施，而没有对银行实施监管，其结果将是表面上保护纳税人和金融系统，但实际上并非如此。"