比特币跌破20,000美元，以太坊跌破 1,000 美元，这意味着什么？

18号早上8点，我被我的Signal反复叮嘱吵醒了。比特币终于跌破了20,000美元：在5分钟内下跌了1,200美元。我宣布这个泡沫已经确凿地破灭了。

自2021年6月以来，加密货币一直在正常运转，就在马斯克离开比特币之后，一些散户的钱也跟着他离开了。

最后剩下的散户买家在一个月前被Terra-Luna的崩盘搞死了。数量惊人的普通天真投资者进入了Luna，他们不知道自己进入了什么–而他们绝对被摧毁了。

我怀疑这就是为什么Coinbase加密货币交易所在2022年5月突然宣布冻结招聘，并在本周裁掉18%的员工。作为普通散户的最大交易所，他们确切地知道散户市场在做什么。他们看到了涌入的实际美元减少了，并感到了害怕。

自5月以来，加密货币一直在酸性酮症（糖尿病）中消耗自己–因为实际的美元已经消失。

庞氏骗局

正如我朋友和我在周二讨论的那样，整个加密货币市场几个月来一直是堆叠在一起的相互连接的定时炸弹，因为这些公司找到了相互支持的新方法。

头条新闻谈到了数百万、数十亿、数万亿美元的加密货币被制造或归零–但这都是从未存在过的虚拟货币。

在实际美元严重短缺的情况下，加密货币经济不得不不断想出更多、更复杂的计划，试图从散户投资者那里提取真正的钱。风险资本家疯狂地推广NFT和Web3，试图引诱珍贵的美元。

2021年的泡沫带来了一波提供20%左右利率的 “投资公司”。这在目前的经济中是不可能的。如果有人提出20%，你的第一个想法应该是：”这里有什么猫腻？”

（我明白为什么人们没有质疑它。我今年 55 岁，我记得 1980 年代的利率为 18%。我的一部分仍然觉得这是一个合理且可实现的数字——即使我在脑海中绝对知道不是。）

这些加密货币影子银行从非常危险的加密货币投资中赚取高收益。他们迅速变成了庞氏骗局，用后来投资者的钱支付早期投资者。没有其他方法可以支付20%的利息。在可能的情况下，他们用自己编造的代币支付客户的收益率–例如，如果你接受CEL代币，Celsius会支付更高的利息。

这些庞氏骗局随后加倍投资于他们的同伴庞氏骗局。难道他们没有意识到另一个具有相同商业模式的人正在做他们所做的事情吗？

我猜他们没有–在ICO时代，很多ICO会投资于其他ICO。我将永远记得那些为 Pirateat40 的 2012 年比特币储蓄和信托崩溃提供保险的基金……并将保险费存入 Pirateat40 庞氏骗局。

值得注意的是，从字面上看，每个参与其中的人都完全有能力知道更多。Terra/Luna显然是要失败的。它没有得到任何支持–UST支持Luna，Luna支持UST。投资者几个月来一直在说，它随时都可能崩溃。

这些复杂的投资公司拥有 “数十亿美元 “的加密货币，全身心地投入到这个完全捏造的资产上–就好像它有任何理由不崩溃一样。

这些人实在是不太聪明。但在泡沫中，每个人看起来都像个天才。

然后，在周一，Celsius崩溃了。Celsius曾在UST和Luna上大费周章，并在绝望中进行了许多其他愚蠢的交易，大喊“YOLO！”当他们一再陷入危险的胡说八道时——BadgerDAO、Terra/Luna、stEth倒下了……

每个人的钱都在别人的口袋里。因此，当一个人倒下时，其他人也跟着倒下。在周一的Celsius和周三的Three Arrows Capital（3AC）之后，周四有Finblox，周五是Babel。

3AC在GBTC上的投资已经到头了，GBTC在2020年推高了比特币价格，然后在2021年下跌。3AC试图在GBTC内爆前买入更多的GBTC。3AC也在大力投资Terra的Anchor。

Babel 引用了“不寻常的流动性压力”，我认为这意味着你的钱在海底。早在 2020 年，Babel 就被可信地指责为利用投资者资金进行的白痴恶作剧。

泡沫从他们自己的无能中拯救了很多傻瓜。直到它不复存在。

商店里的东西都不值钱了

比特币本周一直在20,000美元以上的位置晃来晃去。以太坊也同样在1000美元以上晃动。

这不是一个心理上的水平。如果价格下降，有大量的DeFi贷款将被清算。像这样的清算是刚刚摧毁加密货币投资基金的原因。

你可以观看图表，因为借款人疯狂地将数百万实际美元投入市场，不顾一切地支撑价格。通常情况下，卖家会在一分钟后直接拉高币价迅速出货。感谢退出的流动性！

这也很有效，直到它失效。

18号早上，比特币在2022年6月18日星期六的06:51 UTC上跌破20,000美元。它在短短几分钟内从20,300美元暴跌至19,100美元。

UTC的07:18，以太坊也最终没守住1000美元的点位，

交易所的情况如何？

你知道所有那些关于十九世纪股票运营商和他们所做的惊人的诡计的故事吗？很多普通人在这个过程中被毁掉了–你只是没有听到他们的故事。

股市派对一直持续到20世纪20年代，直到1929年的黑色星期五才崩溃，这导致了经济大萧条。这些笨蛋狂欢得很厉害，他们破坏了经济。1933年，作为一种反应，美国证券交易委员会成立了。

人们已经忘记了不受监管的市场是什么样子。他们认为一个世纪以来证券监管做的非常好，以及由此产生的有序的市场和普遍的繁荣是正常的，因为这是他们所知道的一切。

但这并不正常。要监管一个市场，使其有足够的自由来工作和创新，但不至于崩溃，而且骗子至少被控制住了，这是很重要的工作。

加密货币市场几乎是完全不受监管的。

那么，我们如何监管交易所呢？你可以监管司法管辖区内的交易所，但它们只是赌场的收银台。大多数交易和价格发现都发生在完全不受监管的海外赌场：Binance、Huobi、FTX、Bitfinex、BitMEX等等。

根据加密货币公司一直以来的行为的历史证据，我认为不受监管的交易所以各种他们认为可以逃脱的方式虐待他们的客户。对客户进行交易，如果他们的规模够小，就偷他们的资金。没有任何力量可以阻止这一点。

甚至Coinbase也曾有一段时间在莱特币上运行一个完全虚假的市场。99%的交易都是一个Coinbase的员工在洗盘。该交易所为此被CFTC罚款650万美元。而这是一家受纽约管辖的美国交易所！

对离岸赌场的唯一限制是：不要惊动那些傻瓜。离岸赌场如果不能把资金取出来，大多有惊吓到吸血者的风险。

Binance在周一测试了这一点，用 “卡住交易 “的无稽之谈切断了BTC提款。Bitfinex的用户在周一也遇到了提现困难，但没有正式宣布。

那么，什么会让一个交易所崩溃呢？

不受监管的交易所往往死于黑客攻击。Bitfinex在2016年的黑客攻击后破产了，但他们给了客户捏造的代币，然后用 “美元 “支付给他们，实际上这是绑匪行为。

作为一家上市公司，Coinbase受到了不同寻常的限制–他们不能做出重大错误陈述或重大遗漏。想象一下，作为一家加密货币公司，不允许随便撒谎。

所以我怀疑Coinbase实际上是面临最大直接失败风险的玩家。境外赌场可以随便撒谎，多偷一点都没人发现。

接下来会发生什么？

支撑位突破。有人很难受。随着失败的继续蔓延，更多的支撑位将随之而来，进一步急剧下跌。

这是一辆巨大的 Rube Goldberg 机器闹剧蛋奶馅饼小丑车，每个蛋奶馅饼都会触发另外三个蛋奶馅饼。一个小丑的领带弹出，导致其他三个小丑的领带弹出。几吨有机牛粪从上面掉下来。小丑们从便便里探出头来，宣称他们有多干净，而其他人却是一团糟。

谁是下一个倒下的小丑，并突然限制提款以保护他们宝贵的社区？最被大众投资者怀疑的是 BlockFi 和 Nexo。每个人都想知道 Tether 对暴露于灾难的质疑是怎么具体否认的。

这就像一个小型的2008年金融危机，虽然这场金融危机被安全地限制在加密货币市场中。到目前为止。在某些时候，进入加密货币的养老基金和全身心投入GBTC的退休人员将需要正式承认他们把自己的钱扔进了火坑。

目前的崩溃是因为谎言被揭穿，再也无法掩盖了。所有的钱一直都在消失。