加密货币是一种奢侈品 — 解释亿万富翁 Sam Bankman-Fried 口中的 DeFi “印钞盒”

在接受彭博社《Odd Lots》的最新采访大约 20 分钟后，加密领域最耀眼的企业家 Sam Bankman-Fried（SBF）讲到一些关于该行业的启示：加密货币主要是一场空壳游戏。

播客主持人让 SBF 解释流动性挖矿（Yield Farming）到底是什么，SBF 坦白讲到：“你从哪里开始？你从一家制造盒子的公司开始，在实践中这个盒子，他们可能把它包装成一个改变生活的、改变世界的协议，比如它将在 38 天之内取代所有大银行，但它所做的事情基本可以被忽略或假装它实际上什么也没做，它只是一个盒子”。

加密货币，特别是“流动性挖矿”，或将代币转化为更多代币的生成过程，仿佛就像一个“印钞盒”，或授予对这个盒子的投票权、或者通过空投等方式承诺未来回报的中介。SBF形容道，你把某个代币放入“盒子”，然后它给你另外一种代币，市值就有了，任何人都可以制作自己的“盒子”。

主持人 Joe Weisenthal 表示：“也就是说，理论上它不应该有任何市值，但实际上他们总是这样做”。

彭博金融专家 Matt Levine 接着评论：“你仿佛在说，嗯，我从事庞氏生意，而且生意非常好”。

SBF 解释道，“盒子”是可持续的，这类似于典型的“赔钱赚吆喝、吸引客户”模式：放进这个盒子里的是“预算”，盒子将来会有真正的业务。

加密，特别是DeFi挖矿，或将代币变成更多代币的生成过程，看起来像是印钞盒，或授予对盒子的投票权或未来承诺。但加密不仅仅是一个空盒子——这是对如何将经济活动从集中的“看门人” 转移到社区拥有的结构的根本性变革。

理论上，它直接打击了开发商和企业家看到“市场效率低下”或寻租的任何痛点。

但 SBF 的评论并非空穴来风，加密货币很大程度上融入了很多“品牌故事”。问一下以太坊的用途，你可能会得到数百个关于可能应用的想法——从区块链城市到为没有银行账户的人提供银行服务——但很少有像 Bankman-Fried 形容的赚钱机器那样赤裸裸的答案。

至少有一个关于加密的潜在理论需要人们花时间思考：加密是一种奢侈品。

对于Bitcoin Magazine上关于发展中国家人们如何使用 BTC 来保护或转移他们的财富的所有长篇文章，或者关于加密持不同政见者或非同质代币 (NFT) 被用于慈善事业的类似故事，有数百个关于加密的例子用于自我推销或个人致富。

对于许多使用它的人来说，加密并不是必要的工具，但它通常是一种表示生活方式或与某种运动或一组想法保持一致的方式。加密用户通常是引人注目的消费者——有时区块链本质上是公共记录——通常更关心是否使用正确的应用程序或正确的代币。

奢侈品圈层

去年我在博客上写过“加密货币是一种奢侈品，而 Gucci 还没有意识到这一点”。就在这周，这家意大利奢侈品牌宣布将在某些美国商店接受加密货币。其他奢侈品牌也已进入加密世界。

高端手表制造商 Hubolt、Franck Muller 和 Norqain 等正在接受加密支付。旅行社 Travala.com、汽车制造商特斯拉和游艇零售商 TJB Super Yachts 也是如此。奢侈品牌集团 LVMH（LV和轩尼诗品牌的母公司），正在使用区块链来验证其部分产品。

其他例子比比皆是，一些公司正在构建元宇宙并铸造品牌 NFT。这出戏虽然可能有风险，但加密货币让很多人变得非常富有，而加密富豪更有可能倾向于光顾那些认可加密的企业。

事实上，最受大众认可的媒体彭博社就报道了许多关于加密人士作为高级买家的故事——在住房、旅游、奢侈品服务方面。你的钱，即使是假的互联网钱，也一样吸引人。

但加密不仅仅是一种手段，它本身就是一种奢侈品。Pamela N. Danziger，《让奢华回归奢华》一书的作者指出了使品牌“奢华”的 10 个属性，比如真的可以被提炼成一种优越感或成熟感、稀有感和血统以及共识。这些特征不是必须存在的，而是人性欲望的写照。

市场分析师有时将数字资产称为韦伯伦商品（Veblen goods），即随着价格上涨而需求增加的商品。这是关于认知价值的——它的一种形式存在于加密炒作周期中，随着价格的上涨，越来越多的人愿意购买热门资产。

当然，还有其他心理和市场因素在起作用，但数据显示，在 60,000 美元以上的历史高位时，比特币买家比今天还更多。（甚至有人说 BTC 正在打折交易。）

在后现代、后工业经济中理解奢侈品的问题在于，任何事物都可能突然变得时髦。如今，奢侈品与品牌血统或工艺无关，而与身份和抱负信号有关。

专家说

波士顿咨询集团 (BCG) 高级合伙人 Michael J. Silverstein 和 Bath & Body Works 首席执行官 Neil Fiske 最近在《哈佛商业评论》(Harvard Business Review) 上撰文谈到了这一趋势，认为有一种新型的奢侈品占据“大众与阶级之间的最佳选择”——这些商品介于“超高级”之间，但价格非常昂贵。

他们写道：“[消费者]寻求能够对他们是谁以及他们想成为什么样的人做出积极陈述并帮助他们管理日常生活压力的商品”。这种与“产品”的“恋情”很大程度上是“情感的”。

他们写道，奢侈品会深入你的大脑，并承诺他们可以“照顾你”，从而减轻工作过多和时间过少的负担；“带你去探索”，提供新的体验和完成挑战；“将您与他人联系起来”，同时还实际上帮助您实现自我实现，“利用消费者选择的复杂性和货币”来展示成功并表达“个性和个人价值观”。

沃顿商学院营销学教授 Z. John Zhang 和 Pinar Yildirim 在最近的一次采访中说：“在奢侈品上花钱就像在公共场合烧钱，让别人相信你真的有很多钱”。他们的新书《极简奢华理论》也重新审视了现代的韦伯伦商品（Veblen goods），在这个时代，更多的人拥有了更多的财富。

比特币是一种奢侈品，因为它的价值实际上与能源消耗有关。它提供了一个市场和工具，但燃烧的能量真正从根本上表明，BTC 这个东西是可取的和有价值的。一些研究发现，与财富一样，对加密的知识或投资具有性吸引力。

沃顿商学院的教授们还提到，当今的奢侈品牌——面对假冒和一系列替代品——必须如何让他们的品牌“对消费者尽可能清晰和不被稀释”。这也能解释比特币最大主义者为什么试图将 BTC 与其“仿冒代币”或任何竞争对手区分开来。

此外，Z. John Zhang 和 Pinar Yildirim 指出，对于许多人来说，新冠大流行是一个“重新评估我们价值观的机会”。也许，对某些人来说，这个重新评估商品和社会的时刻是思考金钱本身的时候——考虑到我们购买的东西越来越少。

这不是一个非常全面的理论，因为加密是关于表明归属感或一个人的财富，它也是一种强大的金融包容性工具，我只是试图打开并解释 SBF 口中的DeFi “印钞盒”。