市场周刊:比特币的新年危机

在新年的周末，比特币价格遭遇了新一轮的危机，两天跌了51美元。根据CoinDesk比特币价格指数，该货币周六开盘价为314.59美元，第二天收盘价为263.63美元。

市场观察人士喋喋不休地讨论着价格暴跌直至周日结束。不出所料，比特币观察人士很是乐观，并视它为绝佳的买入机会，尽管报警连连。

比特币：血流成河，260美元可能会带来价格回暖。换句话说:买入的时候到了。

——Tuur Demeester (@TuurDemeester) 2015年1月4日

比特币价格下跌。我的观点是在225到250美元的时候买入。我非常担心是否会跌破225美元，保持冷静再准备购买。

——Dave Shin (@paywise_org)2015年1月4日

即使比特币买空，Tim Draper依然呼吁俄罗斯持有卢布的群众，任其主权货币不断贬值，这的确特别地不合时宜：

如果我是俄罗斯人，我现在可能会抛售卢布，购买比特币。

——Tim Draper(@TimDraper)2015年1月4日

又一个闪电跌市?

所以，什么引发了崩盘？有一个理论是，这是精明的卖空者在交投清淡期的定时行动，引发级联追加融资，将价格下降。

由于价格的浮动方向，与交易员的杠杆长线持仓策略不同，在2014年12月已经是低点了，或许指望比特币的价格上升，但是越来越多的杠杆持仓被关闭，该货币以现行价格清算。

换句话说，这是从8月起，追加融资引起的另一个“闪电跌市”。当时，一系列盘中下跌把价格从600美元拉低至500美元以下。

这个理论由摩纳哥Altana数字货币基金的投资组合经理Alistair Milne提供。Milne说上周末，他看到数百货币销售订单出现在Bitfinex上，他认为作为一个积极的信号，交易所自动关闭杠杆持仓了。

杠杆长线持仓的现象急剧下降，这支持了Milne的理论。上周末，价格暴跌，Bitfinex的美元互换，下跌了248万美元或者说12%。平台的交易员利用美元互换，如果他们想押注融资，比特币价格就也会上升。

不过，Bitfinex关闭杠杆长线持仓的248万美元，与所有交易所的比特币美元市场价值8270万美元的交易相比就算小的了。

短期互换大幅上涨，阻碍了长期互换。在过去的24小时内，部分短期互换上升了25分，从63%升至88%。换句话说Bitfinex交易员继续下注，比特币价格会下降。

金钱永不眠

圣诞节和新年假期可能为卖空者避风港还发挥了关键作用。在假日期间交易所交投清淡，12月最后一周下降了24%与一周前相比。

因为现代银行业的适用性，假期期间银行关闭，加密货币交易账户，无法充入法定货币资金。这一切加起来，就组成了卖空者所希望的引发追加融资的最佳条件。

Milne 说:

“归根结底，比特币的价格被牢牢地掌握在投机者手中。在我看来，经验丰富的交易员利用了不使用杠杆且缺乏经验的爱好者。”

一些交易员认为价格会进一步下跌。BitMEX的Arthur Hayes说：“还不到投降的时候。许多的媒体肯定会说，‘我早就告诉过你，比特币是一个糟糕的投资’。”

Gavin Smith在衍生品供应商第一次全球信贷会议上提出了建议，希望继续观望，指出在到底之前价格会进一步下跌。

比特币牛市的曙光，可能出现在2013年11月前，加密货币正经历着历史性的牛市，低点从未出现，当时是进入市场的绝好时机。