如何最大化ETH质押收益？

以太坊的质押投资目前每年的收益为4-5%，而用户在新发行的ETH(以太坊)中可以获得奖励，以帮助网络达成共识。

对以太坊生态系统来说，质押是一种公共产品。任何拥有一定量ETH的用户都可以帮助保护网络，并在这个过程中获得奖励。

有几种方法可以对以太坊进行质押，从技术上讲，作为验证者进行质押需要至少32个ETH。我们需要负责操作运行这些客户端所需的硬件。

按今天的价格计算，其最低价已接近十万美元。不仅如此，它还需要专门的技术知识来设置和操作验证者节点。

然而，通过使用质押池和其他衍生品金融中介机构，可以进行少于32个 ETH的质押，并获得更高的收益。

质押池

质押池是一种协作的方法，允许许多拥有少量ETH的人共同获得激活一组验证者密钥所需的32个ETH。

它们被认为是在运行验证者节点的过程中抽取存款的基础设施服务。

类似于云IaaS模型，质押池有后端基础设施，以完全自动化的方式帮助创建新的验证者节点、并进行维护、备份和关闭，允许任何人在没有任何技术知识的情况下开始质押ETH。

在质押池，用户可以简单地将ETH存入一个池中，并让一群人操作验证者节点，以获得服务费。这个服务费用可以通过几种方式来分配，包括验证者节点和DAO。

作为回报，质押池服务会发回一种代币，以代表我们在质押池中的质押份额。

此代币完全由所存入的ETH，和质押池中积累的、按比例份额分配的质押回报进行支持。在合并后的任何时间，我们的池代币可以兑换累积的ETH。

质押池服务的包括 Lido Finance, Rocket Pool 等。

Lido Finance的ETH质押前端

例如，以太坊参与者可以在Lido Finance上质押ETH，并获得stETH作为回报，stETH是一种可转让的流动性代币，可以交易或出借。Lido ETH质押者将获得90%的质押奖励，10%将在运营商和由LDO代币持有者管理的DAO库之间分配。stETH是一种重基代币，收益立即以更高数量的形式反映出来。

在Rocket Pool上也差不多，以太坊质押者可以质押ETH并收回rETH。rETH也是类似的，质押ETH所获得的质押奖励直接给ETH质押者，所获得的收益反映在rETH代币的较高价格中。

然而，与Lido不同的是，Rocket Pool至少需要16个ETH的质押，并且有一个可变的费用。Rocket Pool的运营更加去中心化。

质押 rETH 和 stETH 的担保

由于rETH和stETH是标准的ERC-20兼容代币，它们本身可以被出借、借用或在流动性池中作为抵押。这些衍生品的金融化为这些质押池中的ETH质押者提供了有趣的方式，他们可以从他们的质押服务中提取更多的价值，或者对他们的ETH质押进行杠杆化。

在Aave上出借stETH

Aave(以太坊)的stETH市场

通过借用ETH对stETH进行杠杆化

我们可以使用存放在Aave的stETH作为抵押品，以它为抵押借入更多的ETH，然后将这些ETH放回质押池。

实现这一目标的一种方法是自己手动完成，尽管这可能相当耗时。另一种选择是使用像DeFi Saver这样的工具，它已经内置了一个方法，可以自动完成这一过程，但需要支付0.25%的服务费。

DeFi Saver的 stETH-ETH自动化

上面的杠杆策略是每1个ETH借出2个ETH，然后将这3个ETH质押到Lido以获得3个stETH，然后存入Aave，从Aave借来2个ETH用于偿还闪贷。

以上策略的LTV为67% (3个stETH存款/ 2个ETH贷款)，相对安全。然而，这其中也有风险。例如，借款利率可能会上升，使借款成本过于接近质押收益率。Lido验证者可能会被削减，stETH的价值可能会下降。

对于这一策略的代币化版本，我们可以节省gas费用，Index Coop的复利ETH指数(icETH)，可以通过建立在Set的杠杆代币基础设施来自动做到这一点。代币持有者保留对ETH的现货敞口，并将质押回报放大至2.5倍。它利用了ETH借贷利率(~0.9%)和质押收益率(~4%)之间的差异。icETH的服务费是0.75%，但有0.25%的提款费。

我们可以更进一步，在Uniswap上创建一个icETH/ETH LP，通过流动性供应进一步提高约4%的收益率。

另一种替代方法是使用由Galleon DAO推出的ETHMAXY (ETH最大收益指数)。这是一种构建在以太坊网络上的结构化产品，使交易者能够通过stETH、Lido和Aave获得3倍杠杆化的ETH收益敞口。ETHMAXY收取1.95%的手续费，但提现费用为0%。

有许多简单的方法放大我们的质押收益，而没有太多的额外风险。不过，还是要谨慎，因为每增加一层，就会增加持仓的风险，这绝对有可能被炸飞。