比特币是连环信的升级版，不断进步的金融创新

我们倾向于将连环信视为单纯的骗局或欺诈。然而，在这篇文章中，我想让读者思考连环信是一种几十年来不断在进步的金融创新。

连环信最开始以名单形式被发出的。这个名单受一个规则的制约：收信者支付一笔费用给名单上的第一位，再传予其他人的讯息。当没有人愿意加入的时候，连环信就会停止工作，或者说停止支付。

名单上早鸟者的收入等于后来的守信者加入的支出。整个过程并没有创造出额外的价值。这就是为什么连环信是零和博弈。

连环信最大的技术优势在于其去中心化。每个节点，或参与者，都独立负责接收、复制、更新、分发和营销连环信。如果没有一个中央策划者来起诉，当局者几乎不可能阻止它的传播。可以把连环信想象成金融界的蜜獾：坚韧不拔、无坚不摧并且经久不衰。

最著名的连环信之一是 "Circle of gold" 信件（黄金圈信件）。据报道，它是1978年从旧金山开始，在美国其他地区大肆传播。

简而言之，它的运作方式如下：

我用50美元现金向你购买一份 "Circle of gold"信件的副本，然后将50美元邮寄给名单上的名字，总支出为100美元。然后我复制两份（去掉名单上的第一位名字，在底部插入我自己的名字），每份50美元卖给朋友/家人，总共100美元，这样就能实现收支平衡。买家反过来复制并出售，这个链条继续下去。在某些时候，我的名字会出现在名单的顶端，钱会开始涌进我的账户。

当时的执法部门宣布 "Circle of gold " 信件是非法的，但他们实际上无法阻止它。

像 "Circle of gold " 这样的连环信可能很难被根除，但它们存在两个大问题。我将分别解释这些问题，还将展示它们最终是如何被解决的。

如果说去中心化是连环信的最大优势，那么它也是其主要弱点的根本原因。"Circle of gold" 信件的买家可以通过偷偷摸摸地把自己的名字放到名单的顶部来打破规则。没有一个集中的管理员，就没有一个强大到足以阻止玩家作弊的权威者。

我们把这称为连环信的失信问题。失信问题破坏了连环信的可信度。如果大家都知道作弊行为会很猖獗，那还用得着参与吗？因此，一封信件被广泛传播的几率总是相当低的。

为了使连环信更容易传播，我们需要某种程序来解决不诚实的问题，同时保持去中心化。

接下来，我们看看Mega$Nets。

Mega$Nets是20世纪90年代的一个巧妙的连环信，依靠软件来防止作弊。它是这样运作的：

1. 我从你那里买了一个20美元的Mega$Nets磁盘。

2. 启动软件后，我会被要求输入我的姓名和地址，现在已经锁定在程序中了。

3. 在我复制磁盘之前，我必须将20美元的现金邮寄给名单上排在我前面的另外五个人。一旦收到这20美元，这些人就会给我寄回一个代码。

4. 只有在我把代码输入软件后，我才能复制磁盘并以20美元的价格出售。如果这个链条越来越大，我的名字在名单上越来越多，那么我才会收到20美元来自他人的付款。

因此，Mega$Nets软件防止了姓名和地址被删除，并保留了名单顺序。重要的是，它解决了失信问题，而没有损害连环信的分散性。毕竟，Mega$Nets软件在每台机器上独立运行，而不是从一个中央服务器上运行。

即使Mega$Nets解决了连环信的失信问题，它也没能存在很久。最终，一个程序员黑进了Mega$Nets，找出了欺骗系统的方法。为了破坏对连环信的信任，他将自己的破解方法公布在互联网上，以便其他人可以下载。

但是，即使连环信设法解决了诚实问题，它仍然受到另一个大的弱点的影响：缺乏可替代性。

可替代性是指一个群体中的所有成员都可以完全相互替代的想法。大米是可替代的，因为一粒米和另一粒米几乎是一样的。我的特斯拉股票与你的股票是可以互换的。纸币是可以互换的。

但像Mega$Nets这样的连环信的位置是不能互换的。处于链条顶端的位置比更低的位置更有价值。而Mega$Nets链的A分支上的一个位置可能与Mega$Nets链的B分支上同等高度的一个位置具有不同的价值。

这种缺乏可替代性的情况影响了玩家将其在连环信中的位置卖给其他人的能力。连环信中的每个位置都是完全不同的，对于潜在的买家来说，评估任何一个位置的市场价值都是一件非常麻烦的事情。因此，连环信的转售市场永远无法健康发展。

为什么我们希望连环信能够卖出？购买股票、ETF、债券、黄金或货币的一大吸引力是，我们可以转售这些工具，也许两分钟后，也许二十年后。如果我们永远被锁定在一项投资上，我们可能一开始就不想投资了。连环信也是如此。如果连环信中的一个位置可以很容易地在以后转售，那么在连环信中进行初始投资就会成为一个更具吸引力的提议。

但是，是否有可能设计一个可替换的连环信呢？如果可以的话，我们能否在保持去中心化的同时解决诚信问题？这听起来是不可能的。

我们现在再来看看比特币吧，世界上第一个诚实并且可替代的连环信就是比特币。

比特币的新奇之处在于，名单上的所有位置都是一开始就创造出来的。（新的玩家只能通过购买链上已有的位置来加入。）这种方法不同于更传统的连环信，如Mega$Nets或Circle of Gold。对于Mega$Nets，名单是动态的，而不是静态的。在开始时，它的圈子很小，随着人们的加入，追加上他们的名字，并产生一个新的排位而有机地扩大。

比特币没有任何点位是优于或劣于其他的。所有的比特币头寸从一开始就是可替换的。像Mega$Nets这样的传统连环信就不是这样，它的运作原则是新点位要服从于旧点位。

就像所有的连环信一样，人们在比特币上的“赢家”是早鸟者。不同的是，在比特币中，赢家是通过在一个固定的非等级列表中最先买到一个位置来实现的。而像Mega$Nets这样的传统连环信，则是通过在一个随着时间延长的分级列表中创造一个首批条目来实现的。无论哪种方式，一个人越早到达，以及越多的后来者加入，他就越富有。

因为比特币名单上的每一个位置都是可替换的，买家可以很容易地评估任何一个比特币的价值（即连环信位置）。因此，一个强大的比特币二级市场已经形成，早期的比特币玩家可以流畅地将他们的位置拍卖给新的玩家。这种可销售性是将比特币变成如此具有传染性的连环信的原因之一。

比特币不仅仅解决了可替代性的问题，它还解决了诚实的问题。比特币软件确保任何人都不可能在比特币列表中变出一个新的位置，或者重新安排现有位置的分布。有些人把这描述为解决了电子现金的双花问题，但在这里，我们讨论的是连环信的诚信问题。

最后，比特币在实现这一切的同时，也和它的连环信前辈们一样是去中心化的。比特币是去中心化的，因为单个参与者可以在双边交易对中买卖比特币。不需要依靠中央计划者将资金从晚入者分配给早入者。其次，和Mega$Nets软件一样，比特币软件被部署在全世界成千上万的电脑上，没有中央服务器。所以就像它的传统连环信的前辈一样，比特币是很难被攻击的。

综上所述，

乍一看，比特币似乎是一个全新的金融技术。但正如我在文章中所说，它只是像Circle of Gold和Mega$nets这样的连环信的一个升级版本，难以被攻击。

比特币的革命性之处在于它修改了连环信的模式，以解决诚信和可替换性问题。在2009年比特币出现之前，我们从未见过连环信模式的全部功能。当然，连环信经常出现，但它们从未持续超过一年或两年。那些参与这些连环信游戏的人，也是奇怪的人。

通过解决不诚实和可替代性问题，比特币从根本上提高了连环信技术的传播扩散因素，达到了前所未有的程度。比特币已经成为第一个成为主流的连环信，它是第一个走向全球的连环信。你的妹妹在玩，你的表兄弟也在玩，你的邻居也在玩。我们几乎已经到了这样的地步：正常人是玩比特币的人，不正常的人反而是那些还未出现在列表中的人。

比特币的上限是2100万枚。这2100万枚币在成立之初并没有被创造出来。然而，协议提前规定了比特币的上限。

玩家也可以通过“挖”比特币加入列表。挖矿是更新和保障连环信的过程之一。从事挖矿的计算机会得到新的比特币和/或从现有的比特币存量中获得少量费用的奖励。