比特币:"数字黄金"仍需市场考验

回想2017年，大多数加密交易员可能都能体会到巨鲸们在资本市场的各种骚操作。这一年对日内交易者和加密市场来说都是伟大的一年，因为人们逐渐增加了对比特币的认知。然而，2018年，比特币从历史最高点2万美元下跌了近70%。价格波动是不确定性的内在结果，而围绕区块链的炒作无疑放大了这种不确定性。

区块链真的能去除第三方的参与吗？区块链真的能将跨境交易时间缩短到几秒钟吗？区块链真的能把交易费用降低到几分钱吗？直至2008年比特币的出现，区块链描绘了一个我们都不曾想象过的、近乎乌托邦的世界。中本聪的《比特币：点对点电子现金系统》提出：在去中心化网络中个人之间进行交易的可能性。然而，在区块链行业蓬勃发展的情况下，比特币、加密货币的价格却一直处于低迷状态。这就产生了一个问题：比特币的优势在哪里？

比特币：金钱？货币？

首先，我们将金钱和货币分别作出定义和相互对比。货币作为一种交易媒介，它具有可携带性，耐用性，可分割性，可互换性这四个特质。而货币除了能够价值储藏外，还包含了以上所有的功能。价值储藏指的是一种资产能够长期保值，通常来说，是否保值是由其在市场上的稀缺性所决定的。黄金就是一个作为货币等价物的好例子。黄金之所以千百年来一直受到人们的欢迎，是因为它的供应量有限和它的观赏性。事实上，它的实际应用相当有限。

"在20世纪30年代的大萧条时期，一盎司黄金可以买到一套精美的衣服。"

法币，指背靠政府的货币。事实上，美国货币也和黄金挂钩。也就是说，直到1971年8月，美国总统理查德尼克松（Richard Nixon）宣布，美元将不能用黄金兑换。这是历史上有名的 "尼克松冲击"，美元与金本位制的脱钩结束了布雷顿森林协议，从此，法定货币登上历史舞台。

由于 "价值储藏 "的定义比较宽松，人们一直在争论法定货币是否算作金钱。虽然大多数货币多年来确实保持了其价值，但统计数字告诉我们，所有的法定货币最终都会回归到其为零的内在价值，美元也不例外。自1913年美联储成立以来，美元已经失去了95%的购买力。委内瑞拉玻利瓦尔富埃特就是一个极端的案例，我将在后面详细阐述。

按经济学的定义，加密货币是一种货币。事实上，它是迄今为止最好的货币形式。以快速、廉价、匿名和不可逆的方式进行跨境交易的能力，已经胜过人类发明的任何形式的货币。然而，鉴于比特币的价格波动性，使其成为一种非常糟糕的货币形式。

极端案例：委内瑞拉玻利瓦尔富埃特

由于委内瑞拉货币体系的崩溃，加密货币的使用逐渐普及。委内瑞拉人民每天都生活在恐惧中，因为他们不知道每隔一天手中所持的钱会贬值多少。国际货币基金组织(IMF)预测委内瑞拉将在2018年12月之前达到1，000，000%的通胀率。而比特币因其去中心化的特性、便携性和匿名性，将会成为一种流行的支付方式和投资资产。2017年1个比特币仅需34000委内瑞拉玻利瓦尔（VEF）就可以购买，但在一年后就价值13亿VEF。同时，Dash在委内瑞拉获得了迅速的应用，有超过500家商户采用了这种加密货币。因为增加了主节点、即时交易和去中心化治理的功能，Dash目前被视为比特币的更优版本。

然而，政府并不支持加密市场，认为它直接威胁到政府政权和对高通胀经济的控制。非常讽刺的是，为了收拢加密热潮，委内瑞拉政府推出了自己的加密货币“Petro”。Petro旨在补充其委内瑞拉本国货币，克服美国制裁，该加密货币声称由该国的石油和矿产储备支持。但却因执行不力和数字不实而受到全世界的声讨。

"当货币的价值被政治腐蚀时，它已经成为一个值得信赖的选择"

--《华尔街日报》John McGinnis and Kyle Roche

委内瑞拉见证了一个国家能够在一定程度上接受加密货币作为支付形式的和谐共处。尽管加密货币在委内瑞拉的发展还有待长期观察，但毋庸置疑的是，比特币已经达到了它的预期目的，正如比特币白皮书中所概述的那样，"点对点的电子现金无需通过金融机构就能够从一方直接发送到另一方"。

在供给固定的情况下，当需求增加时，价格就会上涨。比特币的需求只有在价格稳定和观点转变的情况下才会增加，该观点是比特币作为一种货币形式与作为一种投资资产的转变。随着越来越多的商家接受加密货币，我们一定会目睹消费者对比特币和其他加密货币的使用需求的增加。另一方面，比特币被许多人称为数字黄金，并被视为对政府和金融系统的巨大避险工具。在2018年的Upfront峰会上，Fundstrat Global的联合创始人Thomas Lee将比特币描述为投资组合配置的必杀技，他列举了比特币与股票和债券市场的相关性下降、以及提及了比特币与黄金的负相关性。然而，由于其价格波动性，许多散户和机构投资者对其避而远之。

或许你会存在疑问，加密货币的供应量不是固定的吗？好吧，答案是既是又不是。是，因为单个币种的供应量是固定的。例如，比特币的总供应量上限为2100万枚。但是，加密市场中的币种的总数几乎是无限的。因此，涌入加密市场的资金不断被增加的币种所稀释，压制了比特币价格潜在涨幅的可能性。任何具有一定程度编程知识的人都可以轻松创建属于自己的币种。你接下来要做的就是给那些无知的加密狂热者洗脑，让他们知道你所发的币种是如何改变游戏规则的，然后你就能ICO（首次代币发售）。

创建属于自己的币种，然后发家致富，这听起来很简单吧？其实不然，因为这只是加密市场中的另一个$hitcoin。与股市类似，加密货币和黄金的价值在于有人愿意花钱支付购买。人们购买黄金，是因为它具有极好的价值储存功能，并且能够作为一种对冲全球经济潜在危机的工具。然而，比特币的潜力要大得多，它能在去中心化网络上以廉价、快速、安全和不可改变的方式进行交易。以太币（a.k.a Ethereum）等代币能够服务于不同的需求，它们都被认为具有一定的内在价值。比特币主要用于支付目的，而以太币则被设计为实用性代币，允许用户在Ethereum区块链上的建立执行程序。随着区块链技术的成熟和采用，以及价格趋于稳定，我们有可能看到比特币将成为一个被默认的、新的价值存储；而新劳动力的崛起也支持了这种可能性。

加密用户：千禧一代

当新的数字时代来临时，对于加密货币的需求将由千禧一代推动。千禧一代！他们现在是美国劳动力中占比最大的人群，预计到2019年，他们的人口将超过婴儿潮一代。

2018年一项对英国2000人的调查显示千禧一代对科技巨头（如亚马逊和Paypal）的信任度高于对银行的信任度。2016年，Facebook发布了一份白皮书，详细介绍了他们对千禧一代的发现。该报告发现，44%的千禧一代觉得银行不了解他们，他们中高达92%的人不信任金融机构。CREALOGIX集团最近的一项独立研究也显示，千禧一代正在从传统银行业务渐渐退出，转而投向向加密货币。事实上，在2008年金融危机后，所有人群对传统银行业务的信任度都大幅下降，而精通技术的年轻一代将区块链和加密货币作为替代传统银行业务的选择。

在过去的一年里，由于全世界对比特币的关注，千禧一代对于比特币的受欢迎程度甚至超过了对股票和黄金的喜爱。

交易破坏者：华尔街

毋庸置疑，华尔街将在加密货币的需求中发挥关键作用。然而，华尔街对加密货币的未来的看法一直存在两极分化。摩根大通首席执行官杰米-迪蒙(Jamie Dimon)曾多次批评比特币，理由是政府无法控制它们。另一方面，洲际交易所（纽约证券交易所母公司）宣布成立Bakkt。Bakkt是一个全球数字资产平台和生态系统，这意味着机构投资者对加密货币的兴趣越来越大，并且它将在华尔街加密货币主流化的过程中发挥巨大作用。虽然美国证券交易委员会(SEC)已经裁定比特币和加密货币为商品，但其对比特币交易所交易基金(ETF)提案的延迟裁决在社会上掀起了涟漪，导致价格大幅下跌。在7天时间内，加密货币市场有近500亿美元的资金蒸发掉。

尽管如此，随着人们对区块链和加密货币的关注度越来越高，毫无疑问，我们将看到更多的机构投资者加入到加密的行列，从而导致对比特币、Ethereum和Ripple等热门币种的需求激增。美国证券交易委员会（SEC）对比特币ETF的积极裁决，就是打开华尔街的闸门所需要的一切。

未来的道路

几十年来，美元一直是默认货币。中央银行系统也运作良好，满足了我们的需求，但它远非完美。现有的不完美的金融体系将导致金融欺诈和经济崩溃的产生。区块链能否重新定义我们的金融体系？比特币能取代美元吗？答案是否定的，因为这需要现有的金融同政府结构发生根本性转变。然而，在金融系统无法正常运行的情况下，加密货币会做得非常出色。

要将加密货币纳入现行金融体系和政府政策，仍有许多挑战需要解决。需要讨论控制资本流出/流入以及交易的可追踪性等问题。还需要制定适当的国际条例和标准，以规范加密货币的使用。

加密市场中另一个鲜有人关注的问题是比特币巨鲸，这个由约1600个地址组成的群体，总共持有约500万枚比特币，占市场的三分之一。比特币的集中意味着市场面临着价格大幅波动和操纵的风险，这也是让机构投资者望而却步的另一个原因。

总而言之，区块链在透明度、不变性和隐私性等方面树立了类黄金的标准，但比特币是否会成为千禧时代的数字黄金，只有时间才能证明。