空头希望在周五11亿美元期权到期前将比特币钉在6万美元以下

区块天眼APP 阅读 20243 2021-11-18 10:16
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上周,当比特币价格高于6.8万美元时,多头拥有7.15亿美元的优势,但当前的低迷给了空头扭转局面的机会。

比特币价格在11月10日飙升至6.9万美元时,看涨比特币的人欢欣鼓舞,因为在5天内累计上涨了14.5%,这意味着在11月12日期权到期时,他们将获得7.15亿美元的利润。

然而,11月16日下跌9%的价格出乎意料地让多头措手不及,尤其是因为11月19日的大多数看涨(买)期权都被设定在66000美元或更高的价位。奇怪的是,这种价格水平一直是例外,而不是常态。

熊可能是幸运的,因为这两个负面事件发生在过去几天。11月12日,美国证券交易委员会拒绝了VanEck的比特币现货ETF请求。但比否决本身更重要的是,这一决定背后的理由,这在很大程度上是意料之中的。

美国证券交易委员会明确提到了他们对Tether (USDT)稳定币的不确定性,以及缺乏阻止比特币交易中的欺诈和市场操纵的能力。彭博高级ETF分析师和加密货币专家埃里克·巴尔丘纳斯(Eric Balchunas)已经给出了1%的批准机会,所以这次否决并不意外。

此外,美国总统拜登15日批准了基础设施法案。该法案规定,从2024年开始,超过1万美元的数字资产交易必须向国税局申报。

考虑到上述情况,多头可能会后悔没有在11月19日11亿美元的周期期权到期时进行更保守的押注。

乍一看,6.3亿美元的看涨(买入)期权占每周到期期权的35%,而4.7亿美元的看跌(卖出)工具占4.7亿美元。不过,1.35的看涨期权与看跌期权之比具有欺骗性,因为最近的价格暴跌可能会抹去大部分看涨押注。

例如,如果比特币的价格在UTC时间11月19日上午8点仍然低于62,000美元,那么在到期时只有价值6800万美元的看涨(买)期权可供使用。例如,如果比特币的交易价格低于6.4万美元,那么购买比特币的权利就没有价值。

 看跌者则将目光锁定在6万美元以下

以下是11亿美元债券11月19日到期的四种最有可能的情况。对双方有利的不平衡代表了理论上的利润。换句话说,根据到期日的价格,活跃的看涨(买入)和看跌(卖出)合约的数量是不同的:

在58,000美元至60,000美元之间:10个看涨期权对3,840个看跌期权。净收益为2.2亿美元,有利于看跌(熊市)期权。

6万至6.2万美元之间:910个看涨期权vs 1950个看涨期权。最终结果是6000万美元有利于看跌(看空)工具。

在62,000美元至64,000美元之间,有2,030个看涨期权和940个看涨期权。最终的结果是7000万美元有利于看涨期权(牛市)。

高于64,000美元:2,920个看涨期权和240个看跌期权。净收益为1.75亿美元,有利于看涨(牛市)工具。

这个粗略的估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权,以及只用于中性到看跌交易的看跌期权。然而,这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

例如,交易员可以卖出看跌期权,有效地获得高于特定价格的比特币(BTC)的正面敞口。但不幸的是,没有简单的方法来估计这种影响。

 多头需要6%的价格上涨才能扭转局面

看涨者要想在11月19日到期时大赚一笔,唯一的办法就是将比特币的价格推高到6.4万美元以上,这比目前的60400美元高出6%。如果目前的短期负面情绪盛行,如果比特币价格保持在5.8万美元附近,空头可能会施加一些压力,并试图获得高达2.2亿美元的利润。

目前,期权市场数据略偏向看跌期权,这略微降低了11月19日之前反弹的几率。

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