DeFi 对以太坊的影响将超越 ICO？

去中心化的金融市场在很大程度上经受住了今年的经济风暴，并进一步走向成熟。尽管整体加密市场仍然相对平淡，但是DeFi的发展还是令人眼前一亮，这种新的金融格局对以太坊的影响可能比ICO要大得多。

以太坊为DeFi提供了基础，它目前也是智能合约的一个全球标准，各种加密协议都在以此标准来构建并运行。那么，由于以太坊处于整个金融版图的核心位置，因此这个生态系统的增长对它来说将是非常有利的。

◢▏DeFi市场快速增长

根据DeFi Pulse的数据，DeFi市场锁定的总价值已达11亿美元，据律动BlockBeats报道，今年DeFi市场总市值曾至少2次突破了10亿美元。自3.12的市场大跌导致TVL跌至5.5亿美元，不过现在DeFi市场已恢复了77%。

在仅仅18个月的时间里，如果美元来计价加密抵押资产的话，DeFi的抵押资产价值增长了近300%。当然，这个数字会随着加密货币价格的涨落而变化，但它的增长速度超过了同期加密市场总市值的110%。

就ETH而言，它是这个新的金融生态系统的支柱，据律动统计，目前有250万枚ETH被锁定，占整个供应的2.25%。Maker毫无置疑是DeFi的主导力量（不过Compound最近势头更强），几乎占据了近一半的DeFi市场份额，拥有约200万枚ETH锁定在 Maker之中。其他流行的平台还包括Synthetix、目前正在分发代币的Compound和Aave。而有趣的是，几乎每周都会出现新的平台。

DeFi在5月达到了几个重要的里程碑。新DeFi资产数量已经超过了1000种，而DeFi的用户基础已经达到了历史最高的近20万。

DeFi项目Zerion的首席执行官和创始人Evgeny Yurtaev发布了一张图表，显示每月新增的DeFi资产正在呈指数级增长，「DeFi 资产供给的增加可以用Ben Thompson的聚合理论来解释。就像互联网对内容的影响一样，DeFi对金融的影响也是如此。DeFi是新的金融科技。」

Dune Analytics的另一张图表显示，自今年年初以来，DeFi用户数量几乎翻了一番，达到了近20万。

◢▏比ICO更强大的影响力

持有相同观点的人不止一位，风险投资公司Placeholder合伙人Chris Burniske也认为DeFi对以太坊对影响将超过2017年和2018年ICO对以太坊的影响:「ICO的繁荣增强了1种以太坊提供金融服务的能力:早期资本形成。DeFi 的灵活性将激发以太坊执行*所有*金融服务的能力。」

ICO发行为加密项目提供了一种通过代币销售在以太坊上筹集资金的方式。尽管与传统投资相比，这个泡沫相对较小，但它将以太坊的价格推高至天价，在2018年1月达到1400美元。

不幸的是，大多数发行代币的项目其实最后都没有什么「产品」。此外，还有大量的「炒作」，这解释了在2017年第4季度至2018年第一季度的6个月期间，几乎每个山寨代币都遭受了大跳水的情况。到2018年年中，失败的加密项目开始抛售他们所获得的以太坊资金，导致那年价格暴跌94%。

快进到2020年，链上活动越来越多，尤其是对以太坊而言。与此同时，DeFi自然地实现了令人印象深刻的增长，没有出现前几年出现的狂热或购买狂潮。

交易商兼分析师指出，这种增长将继续，很可能超过2017年。

与2017年相比，ETH2.0和DeFi的持续增长可能会在未来两年的3个月内带来更高的资本流动。ICO的繁荣将被另一个入口所取代。不过与2017年的风格相比，加密技术本身仍然是不受关注的。每个周期都将强化之前的叙述手法，同时引入新的叙述方式，进一步推动用户、供应商、开发者和投资者的转变。

DeFi专家Ryan Sean Adams在他最新一期的《无银行通讯》(Bankless newsletter) 中将DeFi和股市进行了比较。他说，股票市场假装是资本资产，实则已经成为富人的储蓄账户。股市是基于美联储目前的行动，以及它持续通过印更多钞票人为膨胀的努力。

Adams继续补充说，DeFi在2017年就已经出现，但它当时被称为ICO，自从那些疯狂投机的日子过去之后，DeFi已经在几个方面成熟起来。DeFi现在是一个完整的金融生态系统，而不是一个投机者的赌场。它可以执行多种操作，包括支付、借贷、借款、储蓄、交易、投资、盈利、管理、对冲和保证金交易。

经济带宽正在扩大，稳定币的价值都超过70亿美元，ERC-20代币价值的一半建立在以太坊之上。随着操作规模的扩大，实时交易现在能够实现每秒数千个交易。股票产生的现金流在法律体系中结算，而加密货币这些非固定资产的现金流在链上结算。现在，我们正在通过开放新的增长和治理机制，向DeFi资产注入火箭燃料。

在过去的几年中，DeFi当然已经走了很长一段路，但这仅仅是一个开始。未来的金融需要分散管理，而DeFi做到了。