内地部委联手狙击加密币 香港虚拟资产交易何去何从？

近日，内地以央行为首的10大部委，联手对虚拟货币和相关业务活动进行了阻击。明确了相关业务的定性，并明令禁止一切虚拟货币在市场上流通。有关通知明确提出“境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务同样属于非法金融活动。”对境外机构的虚拟货币业务也进行了定性。

面对内地10大部委的联合狙击，各大加密货币交易所价格一路下跌，虚拟货币交易所纷纷开启中国大陆区的停新清退模式。

9月26日，全球最大的加密货币交易所之一——火币全球站官网发布公告称：Huobi Global已于2021年9月24日（UTC+8）停止了中国内地地区新用户注册。对身份认证为中国内地地区的存量用户，计划于2021年12月31日（UTC+8）24:00之前，在保证用户资产安全的前提下完成有序清退。

除了火币，CoinTiger也发布了公告，称平台响应各个国家及地区的监管要求，将于2021年9月27日00:00（UTC+8）起，不再对中国大陆地区用户提供相关服务，包括但不限于：禁止中国大陆地区IP访问及登录；禁止中国大陆地区手机号为（+86）的用户和中国大陆地区邮箱进行注册；禁止中国大陆地区用户进行KYC（客户身份识别）。

此外，多家交易平台宣布限制大陆用户，包括币安、BiONE、CoinBene、ZKSWAP、AEX、BiKi等。不仅是交易平台，虚拟货币相关工具也终止了大陆区服务。

面对内地对虚拟资产交易的围追堵截，香港作为Crypto.com、Bitfinex、Bit-Z网等多家国际知名加密货币企业的总部，也受到了不小的波及，相关上市公司股价出现较大波动。

根据《南华早报》统计，有关内地监管进一步收紧的消息传出后，香港相关股票板块迅速“减磅”近12亿港元市值。交易所运营商火币科技受创最大，股价暴跌21.5%至7.85港元。OK Coin 的附属公司OKG Technology 则下跌19.1%至0.26港元。

大量持有比特币的美图（01357.HK）和宣布将会从事区块链及加密货币业务的雄岸科技（Grandshores Technology，代码：01647.HK）在通知发布后，股价均下跌超过6%，而对比特币挖矿至关重要的显卡制造商PC Partner也下跌了5%。

不过从海外市场来看，比特币和以太坊的价格仍然有惊无险。

在10大部委的消息宣布之后，比特币一度暴跌超过8%，跌破41,000美元，但随后很快反弹至约43,000美元。截止奇点财经发稿，已经恢复至48000美元附近。以太坊从9月25日的2914美元反弹12%至约3142美元。

有专业投资者在香港《信报》的专栏发表评论说，曾经是全球最热闹的加密货币金融中心之一的香港，其作为首要加密货币市场的光彩似乎正褪去。

这一说法有可能并不是空穴来风。近日，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried表示，该交易所正在将其基地从香港改为加勒比海。

FTX 首席执行官兼创始人 Sam Bankman-Fried 曾经表示，“巴哈马及其监管机构对加密货币采取的积极态度”是FTX迁往该岛的主要原因之一。

据奇点财经了解， FTX由巴哈马证券委员会根据2020年的DARE法案进行监管，这也是世界上为数不多的加密货币交易所综合法规之一。

FTX可能还不是最近唯一一家打算搬离香港的加密货币交易平台。

Amber Group的首席执行官吴彦在《南华早报》中提到，希望在美国拥有更大的业务，而不是香港。现在他们正考虑在未来两年内直接在美国上市。

不过，海外媒体也有可能高估了中国10大部委对于境外虚拟货币交易市场的影响力。毕竟，中国各大部委对于虚拟货币的监管从未停止。早在2013年，火币网以及okex交易平台的前身OKcoin相继成立时，人民银行等五部委就已经发布关于防范比特币风险的通知，明确提出，比特币不具有法偿性与强制性等货币属性。

也是在这一年，人民银行网站就防范比特币风险，发布公告和转载报道共8篇，向公众提示比特币的相关风险，引导公众树立正确的货币观念和投资理念。

2017年，通过发行代币进行融资的活动大量涌现，滋生了不少非法犯罪活动。于是在9月4日，中国央行等七部门联合发布公告，称代币发行融资是一种未经批准非法公开融资的行为。这一公告也被不少币圈人士称为“9.4政策”。

在“9.4政策”之后，比特币中国、OKCoin币行、火币网等多数平台均宣布逐步关闭数字资产和人民币充值功能，并会逐步停止所有虚拟货币交易业务。

可见，早在9月25日的10大部委联手出击之前，各大虚拟资产交易所已经开始与中国内地用户的切割。

而香港一家虚拟资产交易所的主管表示，其实海外交易平台很早已将中国内地市场与海外市场进行了切割，因此内地政策即便再收紧，对海外交易平台的冲击也有限。

香港奇点财经翻查发现，FTX早在两年前已在其网站对中国居民就TRUMP-2020（特朗普－2020）以及President-2020（其他大选候选人－2020）合约提出禁止交易的要求。并且，在两年来的游戏产品上架或网络交易的进行等活动中，始终未对中国大陆区开放服务。

香港监管的态度

香港对于以加密货币为代表的虚拟资产虽然持辩证的积极态度，但是仍然有两大底线原则：一是只能由专业投资者参与；二是有关业务必须被纳入持牌管理。

在2017年9月5日，内地央行发布9.4政策之后次日，香港证监会（SFC）便在其官方网站上发布了《有关首次代币发行的声明》，但其语气比内地的监管要温和得多。

SFC表示，对于属于符合《证券及期货条例》所界定的“证券”，会受到香港证券法例的规管。并且强调从事“受规管活动”的人士或机构，只要其业务活动是以香港公众为对象，便须获证监会发牌或向证监会注册。

纵观香港的监管政策，可以看出其对虚拟资产交易的监管政策逐渐清晰和明朗。并且始终在探索监管与发展之间的平衡，在保护投资者利益的同时，促进香港金融科技和相关服务的成长。

2018年11月，SFC会发布《有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明》，称为有能力并愿意依循严格标准与作业手法的平台营运者提供一个合规途径，并启用沙盒制度，为平台提供成长的土壤。

2019年3月，在《有关证券型代币发行的声明》中，SFC又宣布，任何人在未获发牌的情况下从事受规管活动，除非获得豁免，否则属刑事罪行。

接下来，SFC不断细化对虚拟资产的监管政策，对虚拟资产基金管理公司提出具体要求，进而又阐明了新的监管框架。之后，SFC不断扩大规管涵盖的活动，建议所有拟在香港从事代币（不论是证券型还是非证券型）交易服务的虚拟资产交易平台，都要强制性获得牌照方可经营。

在10大部委发布公告后，香港特区政府暂时还未对内地的新规做出跟进反应。

但就在“9.24通知”发布之前，香港证监会副行政总裁梁凤仪在一个公开场合曾经表示，SFC正不断加强对场外衍生工具的监管，未来亦将推出交易资料储存库，汇报交易——这一立场也意味着香港的监管机构并不打算全面禁止虚拟资产交易，而是用更透明的监管来代替禁止。

这也符合香港财库局的精神。该局于2021年5月21日下午公布了就建立虚拟资产服务提供商发牌制度的咨询结果。根据财库局的咨询结果，大多数回应者均支持为香港的虚拟资产服务提供商制定法定发牌制度，响应者普遍支持规管制度的拟议方向和框架，以及由香港证监会作为制度的监管机构。

财库局当时已经宣布，将展开立法准备，预计在2021-2022年度内完成立法工作。

财库局局长许正宇于2021年5月23日在个人博客发表题为《虚拟资产服务提供者发牌制度——由稳健监管开始》的文章，表示从制定政策的角度出发，最重要的是平衡监管及发展的需要，既保护投资者利益及防范洗钱和恐怖分子筹集资金等风险，同时为金融创新和虚拟资产市场的进一步发展预留空间。

根据香港奇点财经今年5月的报道，财库局在完成虚拟资产的公众咨询后，接下来将会展开立法准备，预计在2021-2022年度内完成立法工作。至少截止本文发稿为止，财库局的上述态度还没有变化，为此，香港极有可能仍然会继续推进虚拟资产的发牌制度。