DEFI，让「银行」成为历史

从加密爱好者的角度来看，金融体系有两等份——传统金融和加密货币金融。但加密领域现在有两个子空间——中心化金融（CeFi）和去中心化金融（DeFi）。

DeFi——去中心金融，纵观加密货币的发展，加密货币的进化过程伴随着混乱和希望，Difi是2019年区块链领域中最受关注的话题之一。DeFi一定是未来，因为它是安全性、隐私和效率的在传统的金融系统中，金融服务包括融资投资、储蓄、信贷、结算、证券买卖、商业保险和金融信息咨询等业务，都是由中心化的金融机构为用户提供的。

DeFi相对于CeFi的创新

DeFi最大的不同在于它建立在区块链和智能合约的基础上，但它又不是用区块链技术为中心化金融服务提供支撑，而是将传统金融服务的产品和模式迁移到区块链/智能合约之上。

DeFi的技术本身给金融行业带来了新的价值，比如抵押借贷的业务模型虽然在传统金融存在，但DeFi中资金池的透明性防范了中心化机构持有的道德风险，给参与者带来了信心，从而市场的规模会扩大，带来更大的流动性。

DeFi中既有将CeFi中已经存在产品迁移过来的产品，也有独立创造出来的新产品，比如智能合约保险，其保险标的是智能合约的安全性，并且保险的凭证（也就是保单）是token化的，因此可以转让，形成一个保险的二级市场。

DeFi在技术和产品的基础上之上，实现了市场、协议、资产层面全部打通，这种生态模式在CeFi中是很难实现的，因为CeFi的市场基本是相互独立的，资产也就相对隔离。透过DeFi非中心化的区块链世界的落地产物。随着基础设施的进一步完善，公链的落地会越来越好，将分为四个阶段：第一步是DeFi开启公链落地的序章；第二步是DeFi的协议走向DAO化；第三步是基础性能达到一定程度后迎来Dapp的落地；第四步是DAO的全面落地。DeFi不会是昙花一现，它开启了公链落地的第一步。

DeFi是颠覆金融业的三大技术趋势之一。科技“平台”公司正在努力涉足支付和银行业务。政府正在推出数字货币或govcoins。DeFi提供了另一种途径，旨在分散权力，而不是集中权力。可以保持开放、不可篡改的公共记录，并在不需要中央机构的情况下对其进行更新。

传统银行业务需要庞大的基础设施来维持陌生人之间的信任，从清算机构、合规性到资本规则和法院。它很昂贵而且经常有内幕交易。相比之下，区块链上的交易是值得信赖、便宜、透明和快速的——至少在理论上是这样。

DeFi上发生的基本活动众所熟知，包括在交易所交易、发放贷款和通过称为智能合约的自动执行协议吸收存款。衡量DeFi活动规模的一个指标是用作抵押品的数字工具的价值：从2018年初的几乎为零，到目前已达900亿美元。另一个是以太坊验证的交易价值。2021年第二季度这一数字达到了2.5万亿美元，与Visa处理的金额大致相同，相当于纳斯达克证券交易所交易量的六分之一。

MetaMask是一个拥有超过1000万用户的DeFi钱包，充当数字身份。为了进入一个去中心化的“元宇宙”，元宇宙是一个由用户运营的物理世界的镜像世界，你将钱包链接到一个四处游荡的卡通头像。随着越来越多的消费转移到网上，DeFi可以提供支付功能和产权保证。

DeFi也引发了关于具有自己规范的虚拟经济如何与现实世界互动的问题。一种担忧是缺乏外部价值锚定。加密货币与美元没有什么不同，因为它们依赖于对其效用有共同期望的人们。然而，传统货币也得到了垄断力量的国家和作为最后贷款人的中央银行的支持。如果没有这些，DeFi也容易经受恐慌。

数字自由主义者更希望DeFi保持自主——不完美但纯粹。然而，要想成功，它必须与传统的金融和法律体系相结合。许多DeFi应用程序由去中心化组织运行，这些组织对某些问题进行投票；这些机构应受法律和法规的约束。央行俱乐部国际清算银行建议在DeFi应用程序中使用数字法币以提供稳定性。

金融正在进入一个新时代，科技平台、政府和DeFi这三个新颖但有缺陷的愿景将相互竞争和融合。每一个都体现了一种技术架构和一种关于经济应该如何运行的意识形态。与1990年代的互联网一样，没有人知道革命将在哪里结束。但它必将改变货币的运作方式，并由此改变整个数字世界。