美国发布新一轮经济刺激计划，市场迎来短时间反弹

在写这篇文章的时候，花了几个小时把美国和我guo的各种数据和政策一一梳理了一遍，不可谓不深刻！看得越多，对未来的走向越不明朗，进入了一种怀疑，甚至模糊不清的状态，就像最近的反弹行情一样，有太多的不确定性因素和复杂的因素，不得不说这一次的疫情，正在真正改变人类社会的轨迹。

虽然我们能够看到在Crypto世界，元宇宙、NFT、区块链游戏等各种概念充斥其中，未来似乎在各种想象中衍生发展迭代递进，但是就像曾经的互联网浪潮一样，真正走到最后的胜利者其实没有几个，很多人到最后都是历史的看客，说的严重一点，甚至是历史的炮灰。而即便今天我们处在一个似乎欣欣向荣的行业中，但是真正能够趟过黑暗的沼泽、拨开历史的迷雾到达未来，真正拿到“这场游戏中最后一卡”的人可能寥寥无几。

感慨的话总是悲壮的，只有带着悲壮的赴死主义精神，才能激发更多的人共鸣，因为谁都想向死而生，成为绝地翻盘的胜者，所以你看到的所有英雄主义电影最后一站都会有一个豪壮的视死如归的“独立宣言”。

为什么说这番话，就是因为我们正处于这样的历史阶段中，这个时代可能正在发生着我们难以面对的变化。这两天BTC、ETH在各种利好消息下反弹剧烈，带动了整个盘面表现良好。那我们必须要弄清楚这种反弹的利好消息是否能够让市场从根本上发生了改变，从反弹变成了反转。

从宏观基本面的消息来看，目前最大的新闻是接下来美国要搞“1万亿美金的基建刺激计划”，这本来不是什么大的变量因素，但是最大的变量因素是老美这次不发债进行刺激，而是直接“借钱”来搞基建，这里反映了很多情况，我们来简单剖析一下：

（1）美国人现在政府财政很吃紧，不能再通过政府举债的方式来进行刺激了，如果政府债务出现还款危机，对美国和美元的公信力将会大打折扣，所以美国将不再通过发债的方式来进行财政刺激，而是通过“借钱”。那么很多人就要问“借钱”和举债有什么区别了，两者的区别在于是否利用信用的问题，“借钱”靠纯信用，举债必须要信用评级和担保，这就是本质上的区别。

还有一个区别就是“借钱”的不良结果是“协商解决”，举债的结果却是“强制执行”。那么谁来借给老美这个钱呢？世界上哪个、哪些国家有这个买单能力呢？

大家可以去看看最近nan海的状况，西部高原地区的一些冲突，就可以做一些联想。天津会谈并没有以一个满意的结果收场，老美刚出了1万亿美金的基建刺激计划，我们就来了一个钢铁贸易限制，要知道我们手里可握着全球钢铁供应总量的70%以上。

这些都是争锋相对的牌局，这就意味着世界格局正在变得越来越复杂！这些变量因素影响的结果仍然需要回到风险因素导致的货币流向问题上来。目前来看，美国的“借钱”暴露了出了一些可能性：

1.美元受到美国财政吃紧和经济复苏的风险，美元后面可能将面临长期贬值的风险，那么对应美元的资产将可能出现溢价、上涨，这可能是最近Crypto上涨的主要原因之一。

2. 美国“借钱”促进基建刺激恢复，反应了美国疫情得到了回复，实体经济有望在较短的时间内复苏，可以对冲掉美元财政吃紧带来的美元下行风险。为了应证这种可能性，我专门翻阅了7月美国的非农数据，并分析了此次非农数据和以往非农数据上反映的不同，看是否存在这种事实的可能性。

数据：美国 2021 年 7 月新增非农就业人数 94.3 万（预期 87 万，前值为 85 万）；失业率 5.4%（预期 5.7%，前值 5.9%）；薪资同比增长 4.0%，环比增长 0.4%；劳动参与率 61.7%，前值 61.6%。

从这个数据上看，没什么明显的感受，我们再细分下来看具体服务业方面的数据可以看出来具体的情况：

从行业来看，服务业的改善趋势仍在进一步强化，其中休闲和酒店业新增 38 万就业，其中 2/3 来自于餐饮行业（+25.3 万），住宿（+7.4 万）、娱乐行业（+5.3 万）也有明 显改善。6 月服务业累计新增就业 65.9 万人，延续了过去几个月的改善趋势。

餐饮业的复苏代表了美国疫情的控制，虽然目前德尔塔病毒仍然在肆虐，但是餐饮业的复苏代表着美国控制疫情的信心，可以代表一种实际的疫情信心恢复指标。

同时我们看到7月美国有部分州已经开始暂停发放失业金，导致了就业率开始出现持续攀升。如果美国大规模地停掉失业金说明疫情也得到了初步的控制，并且有望恢复实体经济的。那么这就意味着，从根源上，就业意愿度将得到恢复，这美国经济来说也是利好。

所以从这些数据和分析来看，我们认为我最开始的判断是正确的。

今天时间有限，接下来还有活动和会议要参加，先宏观地分析一下目前的局势，帮助大家再剖析一下目前以比特币为主的整个Crypto 行情为什么继续反弹，因为原本7月可能要来的货币收紧基本面没有到来，被德塔尔病毒打乱了，但是从美国复苏的局面来看，货币政策刺激完成后，也会慢慢重回正轨，目前还是可以乐观的时候。

这种乐观和我们之前的预判一致，只要BTC不下跌，能够维持正常面，BTC就能够在一个较强的反弹走势中震荡。ETH的伦敦升级销毁利好就能够带动整个盘面，所以目前大家可以稍微乐观一点去跟热点。

其他不研究了，实在时间不够。不好意思，大家！

我觉得上面的分析足够了，毕竟信心比黄金更重要！