1confirmation 创始人：我们为何爱 Nouns？

兼论二十一世纪 20 年代的 meme 市场。

是什么赋予了 NFT 价值？ 是气场？ 是可以在线显示的艺术品还是装裱在数字相框中的现实生活（IRL）？ 是在游戏或虚拟世界中的装备功效吗？

Nouns #17、#29 和 #43

价值 = 信仰

自 2009 年中本聪发布比特币以来，普通人就一直困惑于其价值问题。当时的说法是美元有价值，因为你用它纳税，而且有军队支持它的价值 ; BTC 没有潜在价值，只不过是用于在匿名线上市场购买非法枪支和毒品的虚假网络资金。12 年过去了，BTC 的市值猛增至约为 1 万亿美元，早期的说法依然挥之不去，但人们相信它很有价值 :)

而在当前，你会从没有购买过 NFT 的人口中听到了类似的困惑：房子有价值，因为你可以住在里面；一家公司之所以有价值，是因为它产生现金流；人人都可以复制的 JPG 图片，为什么会有价值？

的确，人们相信美元、房地产和公司具有价值，是有充分理由的。但这些不都是信仰吗？我们必须满足人类的基本需求（食物、水、住所）才能生存。但是除了这些需求之外，世界上的其他价值不就是只存在于我们的脑海中，并由我们共同的信念决定的吗？

互联网与加密货币开始揭示了这一点，伴随着人们对 meme 股票、meme 代币和 NFT 的兴趣激增。 华尔街、华府和硅谷的成功人士在过去几十年来告诉我们，资产存在价值是有某些原因的，我们相信了他们。但现在不是了。互联网上的绝对乐观情绪激增，现在很明显，「人们认为有价值」的任何东西，都可能具有巨大的价值，无论是一度被散户推动暴涨的游戏驿站（Gamestop）股票、Solana 公链还是无聊猿猴（Bored Apes） NFT。

开放式区块链将信仰变成真正的所有权

人类总是可以相信我们想要的任何东西，但是像以太坊这样的开放区块链使任何人都可以将信念转化为真正的所有权。地球上任何可以访问互联网的人都可以创建加密货币或 NFT，并在无需任何看门人许可的情况下拥有它，或将其分发给他人。无论是谁或身在何处，现在都可以将自己的信念转化为真正的所有权。事实证明，真正的所有权强烈地增强了信念。当人类拥有某物时，即使从长远来看它是垃圾，我们仍倾向于相信它在当下具有很大价值，因为我们拥有它。

如果你一直在关注，这一现象自然清晰地看在眼中。数万亿美元的价值是「凭空」创造出来的，纯粹基于世界各地、随机分布的人们的信念。在这个「价值 = 信念」、meme 如野火般蔓延、且全球市场高度互联的新时代，并不明朗的是这种价值将如何在未来持续下去。

在一个价值被广泛理解为纯粹基于信仰的世界，互联网上的任何人如果声音足够响亮、并将其 meme 成具体存在，都可以创造巨大的价值，这是非常危险的事情，因为人类的信仰可能转瞬即逝。人类是善变的——今天的信念很容易在明天变成仇恨。当谈到钱时，人们往往会非常情绪化。

我们的行业已经看到了无数的 meme 例子，它们曾一度火爆但很快就销声匿迹了：波场（Tron）、EOS、Neo、Bitcoin Cash，这只是其中的几个例子。可以肯定的是，仍然有成千上万的人相信这些项目价值数亿美元，我不是针对他们。但这些项目最闪耀的时刻，是并没有信念的散户投资者疯狂参与的时候。

普通投资者可能会受到 meme 市场的严重伤害，因此重要的是要认识到：社交媒体的参与并不等于投资回报；一个人嘴上的口号喊得多响亮，并不总是等于他 / 她内心对其的信念有多强。事实上，通常是一个很好的反信号（参见 crypto countersignaling 101 一文）。

尽管如此，对于这个新世界中的普通投资者来说，好处大大超过坏处，我们相信，对于想要投资 meme 市场的长期专注人士而言，将会出现新的投资参考框架。

以下我想介绍一下我们最近对 Nouns DAO 进行投资时使用的估值框架。这是一个对我们有用的框架，但绝不意味着这是唯一的框架——毫无疑问，许多投资参考框架会蓬勃发展！

我们对 Nouns DAO 的投资

我们对 NFT 的投资策略，与我们过去 10 多年里对加密货币的方法类似：对于我们相信更多人认为 5 年后有价值的资产，我们会买进。 我们考虑当下的集体信仰是什么，并想象它在未来会是什么样子。

对我们而言，人们的长期信念比短期的心血来潮更容易映射，我们的基金过去一段时间一直在悄悄投资于我们相信的 NFT。我们第一次购买 NFT 是 SuperRare 的创世币，Robbie Barrat 的 AI Generated Nude Portrait #1。我们喜欢这种气场，我们喜欢 Robbie 和 SuperRare 周围社区的真实信仰，我们喜欢创作者和创作的原创性。我们只是相信，5 年后会有更多的人相信它的价值。

今天的 Nouns 也是如此。该项目自 45 天前启动以来，我们一直在关注该项目，到目前为止已经购买了 3 个 Nouns： #17、#29 和 #43。

气场、社区和原创性

我们喜欢「Nouns」的气场：其艺术品很有趣，并且具有历史意义。我们热爱其社区——「nounders」，包括 cryptoseneca、supergremplin、punk4156、 eboyarts、punk4464、dhof、TimpersHD、 lastpunk9999 等，他们对 NFT 运动的了解不逊色于任何人，并且在不到两个月的时间里，社区内已经启动了一些有趣的项目，例如 Nouns Party 和 Verbs （动词）。

有些人通过社交媒体的参与度来衡量社区实力，但我们对此有截然不同的看法。事实上，迄今为止，Nouns 的社会参与度 已经有所降温。但是如果仔细观察，可以清楚地看到 Nouns 社区中存在人数不多的真正信徒。我们认为，从长远来看，这比社会参与度更有价值。

我们喜欢原创性。 Nouns 在几个方面都是同类项目中的弄潮儿。 Cryptopunks 创建了固定供应量 10K 的生成类头像图片（PFP）类别（任何人最初都可以通过在链上铸造 NFT 来参与其中）。现在已经有成千上万个发行量为 10K 的 PFP 项目，遵循了 Cryptopunks 的原创道路。

同样，Nouns 也原创了一种新的每日拍卖分发机制，每 24 小时发生一次，未来无限期循环。这一新机制未来如何发挥作用显然是未知的，但这是一个值得尝试的实验。Nouns 的整点计时很有意思——虽然美国人现在出手参与已经有些晚了，因为 Coldie 式拍卖会延长了 :)

也许最重要的是，Nouns 还为 NFT 领域引入了一种新颖的底层组织架构。在之前所有 PFP 项目中，主要销售收益都归属一个团队，然后该团队将收益用于自己，或想出如何分配收益的办法，为项目所有者积累更多价值。 Nouns 的所有销售的收益直接进入 Nouns DAO，每个 Noun 在其中代表一票投票权。其链上资金已经超过 2000 万美元，我们已经将资金部署到高质量的项目中。

相比以往任何 PFP 项目， Nouns 生态系统拥有能以更快速度发展的巨大潜力。

在存在超级模仿的行业中反模仿

加密行业是一个存在超级模仿的行业，人们往往会快速跟进并模仿当下高人气的东西。当你面对大笔资本和思想领导力在短期内的激烈竞争，你就会遇到像 Loot 项目类似的困境。

Loot 项目很有趣（「圣袍」听起来是不是很酷？）而且我绝不会从创作中拿走任何东西。但是，当很多人为某事敲锣打鼓大喊大叫，试图将其强加给其他人，而更多信念不足的人紧随其后大声喊叫时，这通常表明这件事出现了过热。

加密领域中这类事情经常上演。超级模仿泡沫通常表明长期的宏观趋势非常真实，但在短期内利用炒作来割韭菜的人 / 项目可能并非能捕捉到真正的价值。

而围绕 Nouns DAO 并没有模仿泡沫——它只是有一个强大的气场，一个由真正信徒组成的小社区，以及为这个领域引入许多新想法的原创性创新。我相信这种类型的 NFT 能够捕获到较高的长期价值。归根结底，这当然只是我个人的信念，市场会及时揭示真相。

这就是市场的伟大之处——它在很长一段时间内都是公正无私地记录真相。我坚信，在短期内坚持反模仿，并从基本原则出发思考什么将产生最大的长期影响，是接近加密领域的最佳方式（尽管它吸引的注意力要少得可怜）。让我们拭目以待。我们喜欢 Nouns！

关于 1confirmation：原创性项目信念强烈的投资机构：投资案例包括 Coinbase、OpenSea、SuperRare、dYdX、Nexus Mutual 以及其他很多项目。1confirmation 创立于 2017 年，原始资本为 500 万美元，目前所管理资产（AUM）达到 8 亿美元。