产业新痛点，区块链+供应链金融助推新方向

随着供给侧改革和工业转型的推进与深入，中小微企业面临的融资难、融资贵瓶颈日益突出。为推动提高金融业服务能力，支持工业加快转型升级，鼓励供应链金融产业快速健康发展，国家部委因时因地制宜，与之制定出台了一系列相关政策。

尽管如此，目前，在传统供应链金融业务中仍存在诸多的困局。直击痛点，形成多方共赢，各行业畅行发展的局势，供应链金融无论于核心企业，还是中小微企业，其利益的产生都是增量的创造，物联网的发展更为其提供了难得的时代背景，区块链技术为多方共赢提供了充足动力。

供应链金融产生于十九世纪，是一种商业银行将供应链上的核心企业以及与之相关的上下游企业联系在一起，提供综合性的金融产品与服务。它既是金融机构信贷业务的对接领域，也是大中小企业融资的重要渠道。作为一种有别于传统融资方式的创新型方式，供应链融资站在整个产业链的高度进行授信，并将单个企业风控转变成整个产业链的风控管理。时下，各大金融机构和企业都把供应链金融当作提高自身行业竞争力的重要推手，这也为供应链中的成员融资提供了很大便利。

十几年来，在中国，供应链金融由最开始1.0的“1+N”模式发展到如今3.0的“N+N”模式，然而，随着供应链金融市场不断发展与壮大，金融机构和企业所面临的痛点也在日益凸显，表现为：

1)中小企业在供应链上融资困难，所花费的成本居高不下。

缘于金融机构相信核心企业的控货能力与销售调节能力，所以他们仅愿意对核心企业具有直接应付账款义务的一级供货商或经销商提供保理业务。这就导致了那些融资动机较强的二级、三级供货商或经销商无法满足需求，限制了供应链金融的业务发展。至于得不到及时融资的企业则会想着严控生产成本，影响产品质量，最终会破坏整个供应链生态。

2)由于供应链金融机构、核心企业系统透明度较低，致使资金端的风控成本持续走高。

在当前的供应链金融业务中，核心企业的ERP系统记录着交易信息。所以，对于金融机构或其他资金端不仅关心企业的还款能力和还款意愿，而且也非常关心企业交易信息的真实性。虽然对ERP系统的交易信息篡改难度大，但也并非是不可能。金融机构时常担心核心企业与供应商、经销商串通修改ERP系统的交易信息，为此，银行必须投入大量的人力物力去验证企业交易信息的真假，以至于使得风控成本增加。

3)作为供应链金融的主要融资工具，商业汇票、银行汇票、其使用场景较为狭隘，而且转让也非常困难。

企业的信誉状况影响商业汇票的使用也限制着银行汇票贴现的还款时间，增加了债券的转让难度。金融机构所在意的应收账款债券转让通知的法律效应也直接决定着是否给予企业授信。在签署债券“转让通知”时，金融机构甚至会要求企业法人代表亲自到场签署，显然这样是极难操作的。所有这些业务痛点，正是区块链等新兴技术的施展之处。

区块链是点对点通信、数字加密、分布式账本、多方协同共识算法等多个领域的融合技术，具有不可篡改、链上数据可溯源的特性，适用于多方参与的供应链金融业务场景。通过区块链技术，能确保数据可信、互认流转、传递核心企业信用、防范履约风险、提高操作层面的效率，降低业务成本。

区块链与供应链金融相结合，发行一种数字票据，解决中小企业在供应链上融资困难问题。数字票据的生成过程类似于比特币，它可以在任何公开透明、多方见证情况下任意拆分或转让。数字票据可以使商业体系中的信用变得可溯源、可传递，填平了金融机构与中小企业之间信任的鸿沟。为中小企业提供了融资机会，并且降低他们的资金成本。利用分布式账本技术和共识机制技术对交易信息进行存储，解决资金端的风控成本持续走高问题。

区块链上的数据都带有时间戳，即使某个节点的数据被恶意篡改，也难以一手遮天。区块链能够提供相对可信的环境，降低资金端风控成本，打消金融机构对核心企业与经销商或供应商串通一气修改交易信息的顾虑。通过区块链关键技术中的共识机制技术和智能合约技术使得债权转让得到多方共识，降低操作难度。解决作为供应链主要融资工具的商业汇票、银行汇票使用场景受限，转让难度大的问题。

区块链服务实际上是提供了一个分布式账本平台，多个交易封装进区块中，多个区块按时间顺序串联在一起形成一条区块链。区块链平台有能力提供完整的合同、订单、收发货、对账支付等关键数据。

供应链金融如何开展？

结论极其简洁：核心企业的“转型痛”创造供给，中小企业的“融资痛”创造需求，这两者的碰撞必将催生出新的蓝海业务。如此，供应链主体将至少在四个方面获得受益：

1）核心企业切入供应链金融，构建新的优势领地，其掌握的物流、信息流、资金流将充分发挥优势；

2）中小企业获得低成本的稳定资金，为主业提供持续动力；

3）第三方物流企业业务量上升，同时个别优秀企业亦可通过物流、仓储建立的优势切入供应链金融业务；

4）通过供应链金融中的应用和拓展，电商平台价值将大为提升。行业趋势总是向阻力最小的方向发展。

据国家统计局数据显示，规模以上工业企业应收账款净额，从2005年的3万亿，增加到2016年的12.6万亿，增长了4.2倍，但2016年我国商业保理业务量却仅有5000亿元，说明我国供应链金融市场具有广阔的发展空间。据数据统计，我国供应链金融的市场规模将会保持平稳增长。从2017年到2020年的增速在4.5%至5%左右。到2020年，我国供应链金融的产值将会达到约15万亿元。