王岳华：用区块链技术实现财富管理智能化

财富管理是每个人一生中都必须面对的课题。大部分人从学校出来之后即开始累积财富，但财富管理其实不仅仅限定在金融层面，其实应该包含家族生意、财富传承、离婚和财产保护、法律、税收、信托、咨询、现代艺术、子女教育等多样化的内容。并且也应该根据自身目前的资产情况，对于短中长期的财富需求情况，来做相应的财富管理配置。在这许多的细分领域里面，其实都有区块链可以应用上的场景。但是，在应用的层面上，其实跟用户体验有所交集的地方并不多，所以一般用户会无感。另外，财富管理这件事其实涵盖范围以及具体的业务形态非常广泛，必须从较单一的品类里面跟大家举例介绍，才能有较落地的理解。

首先我们对区块链技术做一个通俗的定义：

第一，区块链是一个分布式的账本，这里分布式的意涵就是几乎任何一个“节点“，都能够拥有这个账本的记录。这样的话，我们就不用担心这个账本记录节点太少或会被收买而记假账，因为这样的节点是随机不限定的。

第二，区块链使用不对称加密技术，简单的说，这个加密技术可以让隐私以及信息安全更有保障，并且在不同的应用场景可以有更大的弹性去运用。

第三，区块链技术里面的记账规则是基于一个叫”共识机制“的方式。共识机制可以跟通证经济做一定的结合，而可以解决现有的痛点，甚至创造出新的模式，新的业态。

基于区块链的这三个关键技术，在应用上我们就可以归纳出区块链可以做到的几个特性，第一，信息可以溯源， 第二，信息不可篡改或篡改的成本极高，第三，分布式节点以及共识机制的范式让整个生态是“自信任“的。

那么基于这三个特性，我们来探讨区块链技术如何应用在财富管理这个服务行业。

我们先看看财富管理行业有什么样的痛点或是可以进一步优化的地方。针对客户端方面的短板有（一）传统财富管理服务覆盖用户数量有限，（二）传统财富管理服务的投资者教育和获客成本较高，（三）传统财富管理服务无法克服人性弱点。面对后台管理则有KYC/AML合规，收益分配，资产动态配置，经纪商业务，清算与结算，资产托管等方面都可以使用区块链技术更加的优化。但尤其是在金融领域方面的区块链创新应用，都需要有法规合规的配套，我们这里提出一些可能的做法或方案，进一步的实现就有待相关管理部门的合规政策出台后才有可能落地。

我们一个一个说明。在KYC/AML方面，可以使用基于区块链技术的数字身份方案，将用户的数字身份信息登录在区块链上，这样可以优化整个用户信息管理流程，再有新的产品出来后或是其他第三方的资管产品出来也不必再开新的所谓的账户， 用户的信息不必重复验证，一切都在区块链上，可以满足理财端，产品端，支付端甚至政务端的服务需求。这样可以有效并且高效的服务用户，提升用户体验。在资产配置以及收益分配方面，可以运用智能合约以及数字身份的技术应用，让资产配置以及收益分配的情况实时主动披露并且透明可查。透过分布式账本的收益分配更能加强用户对管理人的信任，用户不必担心是否有欺诈的可能，因为资产信息也都是在链上可查，而这些信息的隐私以及安全也是基于智能合约以及数字身份验证来设计的， 同时透过这个区块链平台在收益分配上的清算与结算也是提高了效率。

甚至在税务的处理上，也可以一并在智能合约里处理掉，而这个平台也结合了用户数字身份，所以对于政府税务部门需要的查核验证也有帮助。资产的实时信息甚至动态配置也可以经由智能合约的设计来进一步将投资者的年龄、收入水平、家庭结构、风险偏好和理财目标等因素，结合智能算法，为用户提供与其风险承受能力相匹配的最优资产组合。提高效率，增加信任并且降低运营成本这些都是区块链平台能够达到的目标。另外在主要经纪商业务（prime Brokerage）层面，透过整个区块链平台的可信交易，其中间资产买卖的信息也都上链，佣金以及管理费，运营成本能大大的降低。包含证劵类资产的抵押，资金信托托管的信息透明，债卷资产的实际交割，区块链都能将这一类业务赋予透明，公开，可信，并更加高效的运转起来。

在创新的层面，也可以探讨一个类似DC/EP稳定币的概念，在同一个平台上接入所有验证认可过的资产品类，透过智能合约以及稳定币的设计，来提供另一个资产流通，给用户增加一个资产流动的渠道，配合用户的投资偏好，风险偏好来增加资产的流动性。这样财富管理的可以更加多样多元，基于智能合约以及可信分布式账本的技术，让用户端的财富管理，或是资产管理可以提到一个枝的提升。当然这些优化的方案都必须有相应的合规配套，这也是金融科技可以创新的地方。

总结来说，财富管理涉及的方方面面非常广泛，而每一个部块都有区块链技术能够应用上的地方。从面上来说，透过区块链这个信任机器可以让内部系统跟外部的第三方系统整合起来，让信任节点是分布的并且财富管理的品类也是多元化的。可以增加资产以及交易交割的透明度，这样，管理的历史业绩披露以及风险管控也能做的更好，也让用户能够做相应的尽调。

基于链上资产的信息都是由分布式节点基于共识机制来记录并不可篡改，透过共识机制以及智能合约实现的链上治理也更加可信任，更加的高效也更能够满足合规上的要求，在信息安全上也更加有保障。比如以往发生的垃圾债卷金融危机，也都是由信息不透明，风险控制不规范，让管理人有了作恶的可能，透过区块链平台，这些弊端将不在可能发生。

虽然区块链技术确实能够为财富管理的金融创新带来一些明显的优势，但挑战也是有的，法规就是一个立即而明显的门槛。市场也需要进一步的教育用户来学习接受这个新的商业范式，并且在这个领域里面的行业人才目前也是短缺的。即便如此，我们认为这是一个明确的未来趋势。我们乐见有这么一个创新的模式来颠覆这个传统行业，让财富管理能够更加的发展，让每个人都能智能化的管理财富。