一文详解比特币ETF是什么？

据媒体消息，数字资产对冲基金One river向美国证券交易委员会（SEC）申请创建碳中和的比特币ETF。One River与碳信用平台MOSS合作，通过购买碳信用额度来抵消比特币相关碳足迹，该碳信用额度以经认证代表减少温室气体排放量的 MCO2 代币形式呈现，该基金将以预先协商的价格从 MOSS 购买 MCO2 代币来抵消 ETF 中所持有的比特币预期碳足迹。

关于比特币ETF，很多投资者都有耳闻。今年的2月18日，全球首只比特币ETF在多伦多交易所上市，首日总成交量近1000万份，交易总额达1.45亿美元，位于当日多伦多交易所成交量前十。

比特币ETF是什么？

根据中国证券监督管理委员会的定义，ETF是交易型开放式指数基金的英文缩写，它是一种在交易所上市的开放式指数基金，通常采用一篮子股票进行申购赎回。简单来说ETF就是一种可以像股票一样交易，最小交易单位也是100股，且单价比较便宜的一种交易型开放式指数基金。

所谓比特币ETF，就是一种很普通的投资渠道，它是追踪比特币价格指数特殊资产的管理。ETF最大的好处就是能够让投资者以更简单的方式持有数字货币，而不用经历购买单个或者多个币种的复杂过程，购买比特币ETF就相当于间接性投资了比特币。此外，由于ETF的持有者并不需要持有比特币本身，所以也不用担心数字资产的存储问题以及安全问题。

比特币ETF的优点

成本较低交易方便

ETF基金在任何二级市场都能购买，只要用户持有股票账户就可以随时进行交易，且ETF和股票规则基本类似，没有任何门槛，交易极为方便。

持有比特币相对来说是一件非常繁琐的工作，需要保管自己的私钥。这可能意味着需要额外购买一个硬件钱包来保护你的比特币，或者以其它安全的方式存储私钥。而有了比特币 ETF，投资者不再需要担心私钥、存储或安全等各种冗杂的问题。他们仅需简单的购买 ETF ，就像投资股票一样，没有任何学习成本，就可以轻松获得加密货币市场的风险敞口。

市场流动性强

ETF经过了一年多的发展，在各个领域种类已经相当丰富了，目前A股所有宽基指数都有了对应的ETF，国外多个交易所也有了ETF。大众交易者可以通过持有ETF份额来持有其底层的资产。这些ETF份额是由正规的托管机构来保管。大众投资者因此既可以获得股票市场中的流动性，也可以获得托管机构提供的资产安全性。

而比特币ETF能够增加主流数字货币在全球市场的流动性，更多机构和普通投资者都可以安全高效地交易这一资产。

比特币ETF的风险

事实上，美国SEC投资管理部主管曾经发表过公开信，说明多次驳回比特币ETF申请的理由，主要担忧的是定价、流动性、托管、套利和可能存在的操纵现象。

最普遍的比特币ETF风险就是流动性风险，流动性风险一般体现在投资者面临巨额赎回时，在这种情况下基金管理者一般会保持一定的流动性，但这样的操作只能应付较为普遍的流动性风险，在比特币ETF出现极端的流动性风险时，很有可能导致ETF调仓困难，失去流动性的严重后果。

定价和流动性或许更多的是市场因素，并不是问题的关键，而托管、套利和可能存在的操纵现象等三个因素才是风险所在，因为资产净值不准确，市场波动大，SEC担心保持ETF价格和资产净值的必要手段可能会失效，毕竟目前几乎所有的数字货币交易所多少都存在一些监管和安全问题。

比特币ETF对行业的影响

ETF在短期内对区块链以及比特币的影响不容乐观，但长期影响较为良好。

如果此次ETF基金和比特币的合作被美国证券交易委员会通过，那么短期内比特币市场会受到一定的冲击，同时比特币的价格也会有一定的波动。但这些影响都是暂时的，长远来看比特币和区块链行业与传统金融公司的合作将会给双方带来不错的收益，例如这次申请的碳中和的比特币ETF，既能弥补比特币资源消耗高的缺点，又符合世界范围内碳中和的理念。如果未来区块链和传统金融公司的合作能够相互弥补，共同进步，那么无论是区块链领域还是基金，都能够得到更好的发展。