智能合约和区块链预言机在资产管理领域的应用前景

当前，资产管理行业相当分化，各个企业系统相互孤立，各类资产的数据也无法连通，这不仅提升了资产管理公司的后台成本，还加剧了系统风险，最终可能波及机构和个人客户。随着DeFi不断创新，越来越多机构开始采用区块链技术，智能合约必将成为行业的下一个发展方向。

Chainlink联合创始人Sergey Nazarov在富达投资的演讲中探讨了现代资产管理模式，并阐释了智能合约对整个行业的影响。实际上，智能合约已经提升了传统业务流程的自动化水平。本文节选了Sergey的演讲内容，并聚焦了Chainlink预言机如何推动区块链为资产管理行业创建可信单一数据源（single source of truth），降低系统性风险和成本，并创建开放透明的新型资产。

如今的资产管理行业高度分化

现如今，某些资产类别（特别是价值几十亿或甚至几万亿美元的资产）高度分化，资产的运作方式也大相径庭。每个参与资产交易的机构都将数据保存在自己的后台系统中，无法互联互通。

为了解决这一问题，科技企业作为中介设立了一些标准，但实际上他们的最终目的是为了寻租。这些企业希望制定消息传送标准或API标准，最终是为了垄断市场，并从中获利。这个模式提升了内部风险评估和资产管理的难度，并导致成本上升，而这最终将转嫁到客户头上。

除此之外，现在每家企业都拥有自己的数据库。资产管理公司、资产发行方以及其他各方之间通常需要有中介从中协调，而这些中介往往效率极其低下。这导致了系统性的金融风险，而且极大抬高了资产管理公司的成本。

所幸，资产管理公司购买力极高，因此他们能够凭借自身购买力对市场做一些结构性调整。这里要注意一点：资产管理公司会为了自己的利益，而不是资产发行方或中介的利益，而推动结构性调整。由于许多资产都由资产管理公司的控股公司管理，因此他们具有独特的优势，是这场区块链技术革命的最大受益者。

智能合约对资产管理的价值

可信单一数据源是区块链和智能合约的核心价值主张。假设不存在各方都信任的单一数据源，每个人都各自记录数据。那么不同人的记录可能会有出入，或者格式不同，数据也无法流畅地在不同系统之间传输。而现在有了区块链和智能合约技术，我们就可以完美解决数据割裂的问题。

试想一下，如果有可信单一数据源，我们就可以在上面添加其他有用的信息。往可信单一数据源添加有用信息通常被称为“the golden source of truth”，而这也是区块链技术的终极目标。区块链希望能够打破寻租模式，并建立绝对权威的事实数据源。因此，区块链不会把你圈进一个私有系统中并从你身上榨取价值，而是一个开源网络，对所有人开放。区块链最终将成为一项公用事业，因为可信单一数据源将对金融和保险等行业的技术发展起到至关重要的作用。

如果要做个类比，那么金融市场采用的是会员制的计算和数据储存机制，而现在已经有许多金融市场明确表示将转型至区块链模式。在各大金融资产交易市场，已经有越来越多人逐渐采用了可信单一数据源模式。区块链和智能合约具有极其重要的意义，因为它们彻底颠覆了人与资产的关系，这将在根本上影响资产的风险和收益。

▍降低全球市场的系统性风险

为了充分理解这个问题，我们可以拿2008年金融危机举例子。显而易见，这场危机中每个机构都有各自独特的系统和操作流程，而且每个机构的系统都及其复杂。但如果我们单看数据和记录方式，就会发现当时的系统和我们现在采用的系统其实没什么两样。客户来到一个机构里，创建信贷记录，然后获得贷款。这份记录中的部分信息会被传递到另一个机构，比如投行，在那里个人贷款将被打包。最终，这些打包的贷款会流到资产管理公司手中，而在这过程中传递下去的信息越来越少。

我认为这是除了激励机制以外导致08年金融危机的另一个主要原因。简单点说就是拥有相关数据的人并没有传递数据，即使他们想要传递，也会发现根本做不到。数据无法传递，导致信用风险评估机构和资产管理机构完全无法真实评估资产。由于当时没有可信单一数据源，因此导致了巨大的系统性金融风险，并使资产管理公司和零售客户承担了巨大损失。这个问题在目前的金融系统中仍然存在。由于信息没有统一的数据储存载体，因此无法可靠传递，也无法客观评估风险。每个机构都有自己的数据库，他们只从中抽取一小部分数据传递给下一个环节，剩下来的大部分数据都没能传递下去。其实原因是他们根本没办法可靠地传递数据，让下一个环节可以有效利用这些数据。

智能合约带来了透明性，因此提升了效率

▍通过自动化的智能合约降低成本

设想一下，如果2008年金融危机的时候我们有区块链和智能合约，人们就可以采用智能合约，转换成可信单一数据源模式。这样，贷款发起方就可以针对每个贷款人单独创建一份智能合约。他们可以在合约中添加新的信息，比如FICO信用评分，每个人的记录将每年自动更新一次。这些个人记录将被投行打包成资产担保证券，极大提升效率且降低成本。非常重要的一点是，最后流到资产管理公司手中的资产都是信息透明的。这可以有效解决庞大资产组合信息不透明的问题。

除了评分外，资产管理公司和金融机构还可以查看智能合约中每个贷款人的详细信息。合约从一家机构转手到另一家机构，在每个环节都会被添加新的关键信息。当最终流到终端市场时，合约中已经记录了关于每种资产及其价值的详尽数据。这种机制不仅消除的了风险，还使资产管理公司能够保障资产的相关数据质量，因此开发出更高级的资产和产品。智能合约和区块链已经催生出了各类创新资产，并极大提升了效率。

如果2008年金融危机期间每种资产都创建一份这样的智能合约，那么智能合约就能作为资产信息的载体，从贷款发起方流向投行，并最终流向资产管理公司。在这个过程中，FICO评分以及其他相关的信用分数和数据将被添加至合约中。我认为，这样做也许无法完全避免金融危机的发生，但至少能够缓解金融危机带来的影响和后续的经济萧条。如果市场，特别是美国的资产管理公司，能够真实了解资产的基本面，这场次贷危机绝对不会有这么严重的后果。我认为这就是可信单一数据源的价值。

区块链可以催生更高效的资产类别

▍全新的透明资产

智能合约和区块链不仅能大幅提升资产管理公司的效率，还能创建全新的资产类别，为资产管理公司和客户提供更透明的信息并且降低成本。智能合约的终极目标是提供关于资产的可信数据。正如之前我提到的08年金融危机的例子，智能合约作为数据载体可以从一个机构流转到另一个机构，因此每个环节都可以添加更多数据进去。添加的数据将决定智能合约的价值以及标的资产的真实价值。所以人们有理由在智能合约中添加更多关键信息，因为他们知道合约流转到下一个机构时信息不会缺失。随着智能合约在各个机构之间不断流转，可以不断添加新的数据进去。

因此，我们现在描述的这类资产将在未来前途一片光明，发展成新型的保险和证券化保险产品。现在能源价格市场效率不断升高，我们可以拿太阳能发电厂举个例子。在未来，保费会存入采用可信单一数据源的智能合约中。合约可以接入物联网数据了解标的资产的状态，比如太阳能板是否正常工作以及是否达到了目标产能。另外，合约还会接入能源价格数据等关键信息。这样一来，合约就能清楚知道标的资产的健康状况，并基于某一地区能源价格了解太阳能发电厂的经营状况。而且合约可以持续不断地从每个太阳能发电厂收集以上所有信息。因此，我们现在可以在没有任何人为干预的情况下安全高效地收集标的资产的详细数据。这样不仅可以保障数据质量，还可以保障数据不被篡改，同时为资产管理公司和客户降低成本并提升透明度。

如果你的客户想要了解标的资产的详细状况，你可以轻松向其展示关于资产的全部信息。客户可以对其投资了如指掌，我认为这将在中期是一个巨大的优势。其次，每个资产的所有详细数据都可以传输至资产担保证券。由种每个资产都创建了一份智能合约，因此能非常高效地将这些智能合约组合成一个资产担保证券。将这些智能合约打包成资产担保证券需要非常细致的操作，我们可以将某些资产移除，或添加其他资产。这个过程中无需任何中介费或中间商。

与此同时，这意味着资产管理公司必须要提高自身竞争力，才能创建新的资产类别并提升效率。因此我认为全世界的资产管理公司都应该支持这项技术的发展，因为他们自己是这场变革最大的受益者。他们无须化身为中间商，也无须从资产交易中赚取手续费，而是自己持有资产，并以合理的价格将资产卖给客户，同时保障安全并规避风险。去中心化预言机能够在最大程度上帮助智能合约和区块链实现这一愿景。

Chainlink预言机为企业系统接入区块链提供了入口

Chainlink预言机可以将传统企业系统接入任何区块链环境。Chainlink预言机网络不仅能将数据传输至链上并将输出的数据连接至链下支付系统，还能将企业内部系统接入区块链，以保留原有系统中的工作流程。企业内部系统拥有巨大价值，而且从零开始开发后端服务并将其分别接入区块链不仅劳民伤财，还效率低下。因此，更好的选择是将现有系统和后端服务接入区块链，并在区块链上展开商业活动。这就是Chainlink预言机的价值所在，Chainlink可以将企业系统接入任何一条区块链。

Chainlink预言机可以将企业系统接入任何区块链

跨国资产管理公司或其他大型企业与其针对每条需要接入的区块链都专门组建一支团队，不如通过Chainlink预言机统一接入各个区块链环境。靠一己之力接入区块链是很困难的，因为许多新兴区块链的社区规模很小，而且集成资源也很有限。即使是已经上线许多资产的区块链也是如此，因为很难找全能的开发者。

与其分别接入50或100条区块链，不如通过安全的区块链中间件直接在后端打造区块链能力，以降低风险。这是Chainlink预言机为企业解决的另一个关键问题，那就是“如何接入区块链，并在上面展开商业活动、拥有资产、触发交易，并清楚查看这些区块链的具体情况”。