共识大会第三天回顾：电子货币之战

毫无疑问，货币正在走向数字化，但对于全球大多数用户来说，"数字现金"将采取何种形式，在很大程度上仍是未知数。央行数字货币（CBDC）的研究和开发，以及与法币挂钩的稳定币和不受约束的加密货币的采纳，都在迅速取得进展。所有迹象都表明，未来将有无数种相互竞争的货币形式，人们可以用它们进行交易和储蓄。

今天，世界上一些最重要的数字货币专家在共识大会上，阐述了他们对货币未来的看法。他们让我们得以一窥当前支付演变的状况，以及许多阻碍“哈耶克式时刻”到来的障碍。

根据最新数据，近 80%的央行正在研究 CBDC 的使用案例。虽然中国、日本、欧盟和美国等主要经济体都处于不同的研发阶段，但可以说大部分精力都集中在新兴市场，经常与全球金融体系脱节。

毛里求斯央行行长哈韦什·西戈拉姆（Harvesh Seegolam）今天上午透露，央行正在努力敲定 CBDCs 试点的细节，将于今年年底推出，这或许是一个时代的标志。它将加入柬埔寨、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国等国的积极研究。去年，巴哈马创造了历史，成为第一个拥有有效的数字法币系统（与美元挂钩）的国家。

行长西戈拉姆今天表示，数字法币可以改善金融包容性，并“解决传统货币体系无法填补的空白”。

相比之下，美国对 CBDC 的发展采取了谨慎的态度。虽然有一些数字美元的著名支持者，比如前大宗商品监管官员克里斯·吉安卡洛（Chris Giancarlo）和丹尼尔·戈法尼（Daniel Gorfine），但也有同样多的批评者。

美联储理事莱尔·布雷纳德（Lael Brainard）就是其中之一，他提到了一些仍有待解决的政策考虑。这些问题包括隐私问题、政府资金对银行的影响、对服务不足的社区的影响以及跨境问题、锚定法币的稳定币本身也有破坏稳定的风险。

Binance.US 首席执行官、前代理货币监理长说：“CBDC 永远不会在美国推出，货币创新势必得由私人发行的稳定币来主导。”

关于未来我们将何去何从这一点上，目前尚未能达成共识。

监管：盛或衰

数字货币项目的发起者、Diem Association 的首席经济学家克里斯蒂安·卡塔利尼（Christian Catalini）提出了一种锚定美元的阉割版 Diem 稳定币。Diem（此前为 Libra）曾经承诺成为一个易于使用、移动优先的数字支付网络，可以独立于任何地方政府的货币系统，现在的目标是牢牢地留在这个美元系统内。

卡塔利尼表示，Diem 将与 Silvergate 银行联合发行，将作为政府支持的官方数字美元。他表示：“我们的网络设计实际上是为了降低货币替代的风险。”

众所周知，最初挂钩多资产的全球货币愿景由于监管方面的担忧已经被削弱了，卡塔利尼现在承认这个愿景是“幼稚的”。他说，该组织花费了大量时间与监管机构合作，加强对消费者的保护，减少潜在的欺诈行为。

前 Libra 员工、现任风险投资人摩根·贝勒（Morgan Beller）今天对这一过程进行了深入分析。在为 Libra 工作时，贝勒还在经受“创伤后应激障碍”和“监管恐惧”的折磨，现在他采取了一种更务实的方式来应对颠覆。

她说，法币有网络效应，可以作为防止颠覆的 "护城河"，因此可能没有动力转向新的方向。对于监管者来说，一丁点的变化都会带来风险，但系统仍然可以被改变。

自上而下看，法币经纪人可能会看到 CBDC 或稳定币能够带来的新技术的好处。这也解释了为什么那么多国家和公司，如 PayPal，正在打造新的、更去中心化的系统。

贝勒说：“人们采纳工具是因为它解决了一个真正的问题，已经有很多为加密行业而生的加密货币了，但在新兴市场，有些人需要传统法币无法提供的服务。”

更重要的是，一旦这些真正去中心化的系统，像比特币和以太坊这样的“完美概念币”占据了市场，它们就无法被打垮。比特币和以太坊的成功是由多种力量共同推动的，最明显的原因可能是，监管机构在它们推出时根本不在意。

优劣互补

这能被复制吗？真正的主权加密资产能在各地流行起来吗？贝勒似乎怀疑大多数人是否会知道区块链或密钥管理是如何工作的，我们需要的是有用的产品。

Visa 的区块链负责人似乎同意这一观点，但他认为一开始会有选择性地广泛采用。他在与加密行业的客户交谈时指出，一些公司的大部分业务交易都是在 USDC 这样的稳定币上进行的。

他说：“USDC 的第一个主要用例是结算层，这意味着将资金从钱包转移到 Visa 或跨境 B2B 支付。这是一个趋势，在商业层面上，公司预计在大量的消费者开始直接用稳定币支付商家之前，这个趋势会持续。”

但世界很大，有很多不同类型的人。不同公司提供的产品可能会有一定程度的去中心化。有些人总是喜欢托管型的解决方案，而另一些人则希望知道他们的加密货币密钥。

对于 Visa 区块链负责人来说，货币的未来在于“金融科技、加密货币和银行业的交汇处”。