聪明钱去哪了？散户涌向加密货币 传统金融“被迫”开辟新业务

在机构的引领下，越来越多的散户投资者开始将目光投向了加密货币市场。如果说本轮牛市的上半场是机构的主场，那么下半场“散户的狂欢”已悄然拉开帷幕。

加密市场的“繁荣”VS传统市场的“落寞”

近期，加密货币市场交易量激增，股票和衍生品交易量下滑趋势明显。

加密现货市场上，The Block数据显示，加密交易交易所的交易额从3月份的1.17万亿美元飙升至4月份的1.66万亿美元，而该数据在去年四月还不到1000亿美元。

（图片来源：The Block）

加密衍生品近期也迎来新一轮的高潮。以芝商所（CME）为例，5月3日，CME宣布推出微型比特币期货合约。上市头六天交易量就超过了10万份，可见市场对这种小型合约的欢迎程度。此外，比特币期货合约自今年一月份突破新高以来，平均每日交易量达17549张合约，和去年12月相比增长57%。

据了解，微型比特币期货合约，是CME继自2017年12月推出比特币期货、今年2月份推出以太坊期货以来，再度推出的一款期货产品。

除了与日俱增的交易量，加密市场情绪也达到一轮又一轮的高潮：从比特币价格持续走高到天价NFT成交刷爆社交媒体、从加密第一股Coinbase上市到狗狗币&柴犬币（SHIB）的狂欢……如果说这个市场有上限，那一定是人们的想象力。

但与之相对的传统股票及其衍生品市场似乎略陷显落寞。

股票方面，华尔街著名投资银行杰富瑞（Jefferies）统计数据显示，今年4月份，美国股市成交量环比下降27%，股票期权成交量环比下降14%，均达到去年10月以来的最低水平。另外，这一下降趋势在欧洲德意志交易所和瑞士证交所也如此。

此外，著名债券、信用衍生品及债券ETF交易平台Tradeweb数据显示，4月份该平台上所有资产类别的日均成交量也降至8968亿美元，低于前三月日均略高于1万亿美元日均交易量。

（制图：欧科云链研究院 数据来源：Tradeweb）

一场自下而上的货币革命已至，传统机构正被解构、重塑

疫情之下，全球经济亦遭受沉重打击，人们迫切寻找着传统银行系统的替代品，而以比特币为代表的加密数字货币成为他们的首选。毕竟，比特币及其底层技术为这些投资者们提供了当前的最优选择，人们无需进入大型金融机构即可进行自己所谓的银行业务。

Coingecko最新数据显示，全球加密货币总市值现约为2.54万亿美元，已超越美元货币流通量。美联储经济数据库（FRED）4月29日公布的数据显示，美元流通量为2.15万亿美元。

（图片来源于Coingecko）

显然，加密货币影响范围扩张之态势丝毫未减。趋势之下，传统的机构、银行等金融机构似乎也坐不住了，毕竟客户的流失就意味着利益的损失。为此，那些昔日已经在加密货币领域布局的公司如今也加快了步伐；而那些一直在徘徊观望中的公司对比特币的态度也发生转变……

PayPal 是率先支持加密货币的主流支付平台。2020年10月，其宣布，将顺应全球产业布局的趋势，推出加密货币支付服务。今年4月，又完成对以色列数字资产安全公司Curv的收购。

在PayPal的带领下，其他一些公司也纷纷效仿。其中，就连此前对加密货币没有好感的摩根大通也转变了态度。摩根大通CEO Jamie Dimon一向以对加密货币持怀疑态度著称。此前他多次炮轰比特币，并将其贴上“欺诈”的标签。但是近期，他却表态，虽然自己不是比特币的“支持者”，奈何他的很多银行客户都喜欢……

一时间，加密资产成为了这些巨头们的“座上宾”。

而近日，比特币又向主流市场迈出重要的一步。CNBC报道，加密货币托管公司纽约数字投资集团（NYDIG）的高管表示，数百家美国银行正在为其客户提供比特币（BTC）相关服务做准备，很快将允许客户通过现有账户购买、持有和出售比特币。

肉眼可见的是，巨头们正争先恐后的布局加密货币，而传统货币和加密货币之间的连接桥已经搭建。究其背后的原因，与其说是拥抱加密货币，不如说是他们不想流失自己的客户。

欧科云链研究院研究员对此表示：“这些传统主流机构们频频示好加密货币主要有以下两点原因，一方面，市场热度刚刚起来，在多家明星公司的带动效应下，没有人愿意落后；另一方面，传统银行和支付的业务发展至今也面临一定的瓶颈期，而现在加密市场牛市效应明显，探索加密货币可以开辟新业务从而更好的留住客户。”

此外，他还补充：“将加密货币纳入传统支付体系，还能够改变传统货币极其低效的支付方式，探索更高效、更安全、更便宜的支付方式。这些支付巨头在过往发展中沉淀下来的标准结算流程，也将有助于加密货币未来的普及和应用。”

在新一轮的货币革命下，无论是主动接纳还是被动接受，传统金融的人们也不得不重新审视和加密货币之间的关系，而近期的市场反应或将加剧他们这一步伐。

最近，市场上再度出现今年年初游戏驿站对抗华尔街机构的戏码，这一次，是以狗狗币的大众掀起对美国传统主流精英的又一次反抗。可这次，怀揣财富梦想的大众散户们能否取得胜利呢？目前尚未可知。但一个不争的事实是，和前几天“狗屎币”横飞暴涨不同，自5月12日，加密货币市场以“暴跌”换来了一时的冷静。然这究竟是暴风雨来临前的前兆还是黎明前的黑暗呢？相信时间会给出答案。