关于Chia的6点分析：短期价格必然炒作 长期不值得期待

今天简单研究了下Chia这个项目，白皮书，官网，媒体上能看到文章都大致看过一遍，结合各方的分析和我个人的判断，报告如下。

Chia项目创始人同时也是BTT的创始人Bram Cohen，在19年将BTT卖给波场后，全面发力Chia，早在18年就启动接受vc投资，背后投资方有丹华，a16z，greylock等一些大型机构，项目于21年3月19日主网上线，当初说上线三周后启动转账以及上交易所，但目前这个时间点延迟到了5月份。Token为XCH。类似项目如早期的BHD，以及玩客云。

分点来讲：

1. 项目的出发点是改进BTC的POW共识机制，Chia团队认为POW共识造成了显卡囤积，CPU、GPU以及电力资源的巨大浪费，矿池矿霸们纷纷出现，这违背了中本聪的去中心化初衷。

笔者同意Chia团队的这个观点，这个弊端是客观存在的，但Chia提出基于POST(空间和时间)的绿色挖矿方案并不是彻底的解决方案，它的发展路径大概率会跟早期的BTC类似，普通人早期也能通过家用计算机CPU进场挖btc，跟当下Chia的散户硬盘进场类似，而随着币价拉升价值发现，将会有矿池以及专业矿机进场垄断参与。对于Chia来说，那些具备大存储量的B端矿工已经进场，这不可避免同样会出现矿池矿霸。

2. 关于项目落地愿景，Chia项目方是要致力于点对点支付，跨境转账等，这点跟BCH类似，BTC的点对点初衷被证明是失败的，但无心插柳成为了所谓的数字黄金，甚至后来的闪电支付网络等也无济于事，而对于BCH的支付愿景也非常尴尬。目前加密行业成功的支付手段是以USDC、USDC、BUSD、DAI等为首的合规、不合规稳定币， 因此Chia的支付落地方向我目前仍持巨大的怀疑态度。

另外对于白皮书中提到的，Chia对于以太坊网络的合约漏洞分析，以及项目方对它的改进期望，我认为是不伦不类的。当下的btc和eth代表的是区块链两个分叉世界，前者代表的是新型的另类资产，以及传统金融机构基于数字黄金的共识加持，后者代表的是区块链应用技术，两者是不可兼并的。

3. 关于母公司发展愿景，Chia项目方提到母公司致力于最终实现合规化的IPO上市，以及基于Chia的ETF，所以Chia并无进行1CO和私募公募操作，白皮书中提到的未来的股权股票要和Chia价值平衡发展，打破传统加密数字货币的炒作噱头，从而降低Chia的波动性，同时Chia价格的稳定便于实现它线上线下的支付愿景。而低波动性明显对Chia散户及早期矿工不友好，也不是他们愿意看到的。

对于既要实现传统的IPO，又要实现在加密世界里的Chia token上市，显示出了Chia项目方的极大野心，但会否有些不切实际。

4. 关于技术创新，Chia包含了多重签名和原子交换，授权收款人钱包，转账收回，UTXO模型优化，限额钱包，延迟恢复功能，以及集成数字身份，彩币。严格来讲这里面的每一项技术都没有原创痕迹，在早期甚至更早期的许多国内外公链项目中都有所实现。

5. 关于Token分配，白皮书中提到创始团队战略储备2100w，致敬中本聪，即预挖2100w，每10分钟奖励64枚Chia给矿工，第一年有336w枚被挖出，每三年减半一次。白皮书显示早期进入的VC机构并不持有Chia，当2-3年后母公司未上市，或上市后未完成协议市值，将会给予同等价格的Chia代币补偿。

所以从理论上讲，若5月份Chia上线交易所，只有前期矿工的少量挖矿代币可以充当流动性交易，没有大型机构的抛压风险。但团队的2100w预挖份额怎么处理，在白皮书中的战略储备用途中有分条描述，而这里面仍旧趋向于笼统，团队可操作的弹性空间非常大，例如会否通过做市增加流动性平衡价格。

6. 关于炒作热度，Chia的最大优势在于创始人、背后的投资机构以及绿色挖矿概念。这带来一波的硬盘炒作热潮，可能有背后硬盘厂商的推波助澜，并有谣言称Coinbase已经预定了Chia的上线（这当然是不可能的），这些因素大概率会导致上线时Chia达到一个比较高的价格，但其价格是否具备持续性仍然打一个大大的问号。这里的一个前提条件是在Chia上线交易所时，整个市场仍处于牛市周期里。

整体来说，chia项目指出了区块链加密世界的一些不足以及弊端，但在改进上也只是蜻蜓点水，没有实质性创新，和彻底的解决方案，噱头大于实际。短期的价格炒作可能会到来，但对于其长期的应用价值不应做过大期待。