美图4000万美元狂买以太币和比特币 能否逆转下滑颓势？

3月7日晚间，美图公司发布公告称，集团于2021年3月5日在公开场交易中购买了价值4000万美元的加密货币，其中15,000枚以太币（ETH）和379.1214267枚的比特币（BTC），这两种加密货币的总价分别约为2210万美元和1790万美元。

公告显示，此次购买是根据美图董事会先前批准的一项加密货币投资计划进行的，该计划允许美图可以购买净额不超过1亿美元的加密货币，其资金来源为美图现有的现金储备。若根据该计划，目前美图还可进行6000万美元的加密货币投资。

依据公告内容，美图董事会认为，区块链技术具有颠覆现有金融和科技行业的潜力，类似于移动互联网颠覆了PC互联网以及众多其他离线行业的方式。但区块链行业仍处于早期阶段，类似于2005年左右的移动互联网行业。在此背景下，其董事会认为，加密货币具有足够的升值空间，并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币，可以用作资金管理中分散持有现金之风险（对冲全球货币通货膨胀的风险）。

美图公司对加密货币的投资也表明了其准备进军区块链行业。根据公告，美图称：“集团目前正在评估将区块链技术整合到其各种海外业务的可行性，包括但不限于启动基于以太坊的Dapp（去中心化应用），以及确定合适的海外基于区块链的项目以进行潜在投资。”

截至2020年6月，根据美图披露的数据，美图拥有人民币25亿元（约合3.84亿美元）的现金和流动性金融储备，并且每月活跃用户为2.95亿。

美图主业不断下滑

美图公司成立于2008年10月，围绕“美”创造了一系列如美图秀秀、美颜相机、美图手机、美拍、美图宜肤及美图魔镜等软硬件产品。2016年12月15日，美图公司在香港联合交易所（“联交所”）主板挂牌上市，股票代码：1357，发行价8.5港元，目前市值112.57亿人民币，是一家中型的互联网科技公司。

自2016年上市，2017年达到历史高点23.05美元后，美图的股价长期处于跌幅中。根据东方证券数据，目前其股价长时间徘徊于2.5美元左右，与历史高点已相差近10倍。数据显示，美图2018全年营收27.9亿元人民币，同比下滑37.8%，市场预估34.7亿元人民币。2018年全年调整后净亏损8.791亿元人民币。此后美图公司的收入一直处于下滑之中。

由于业绩不断下滑，近年来美图开启了转型之路，通过调整硬件业务成为一家轻资产公司。2019年4月，美图旗下的硬件产品美图手机官宣退场，品牌授予小米公司。2020年，据公开报道，在半年报发出后不久，美图公司被爆出继2019减员11.5%后再次裁员15%，即上半年减少了182名雇员的消息。

2020年，美图又宣布进军医美行业、切入电商直播，拟打开多元化流量变现之路。不过，从目前公开的财报来看，其营收大头仍在广告业务，而疫情之下，广告业整体收入遭到巨大冲击。这意味着，美图的多元化变现收入仍未稳定，未来发展仍需观望。

创始人蔡文胜早有布局

美图董事长兼创始人蔡文胜早年就涉足区块链领域，他在2018年的一次公开采访中表示，个人已拥有10,000个BTC。并透露，2014年就投资了国内最大加密货币交易平台之一欧科集团（OKEx）。

同时，蔡文胜创办的隆领投资入股了加密货币交易所FCoin，但2019年，该平台出现危机，在出现巨额资金亏空下，FCoin主体北京博晨技术有限公司已于2019年3月由北京市公安局朝阳分局立案调查。隆领投资亦受波及。

2019年7月，加密货币交易所抹茶宣称获得蔡文胜的个人战略投资。该交易所知名度一般，但成立之初的扩张方式曾备受争议。

同时，据公开报道，2017年国家禁止的ICO活动中， BEC（美币）一度被认为是美图旗下区块链项目，但遭到美图创始人蔡文胜的澄清，称BEC只是美图旗下应用BeautyPlus参与合作的项目，并否认美图发布任何代币或者token。

关于此次投资加密货币，蔡文胜也在社交媒体上表示，美图继续布局区块链产业，本次购入的BTC、ETH将作为长期发展区块链的价值储备。

比特币市值超越腾讯

近半年来，比特币兑美元价格持续上涨。

截至北京时间3月8日发稿前，比特币价格为49521美元，24小时跌超2.07%，较2020年9月30日10779美元，比特币涨幅超359%。

(图片来源：OKEx)

Assetdash数据显示，比特币市值已逾9400亿美元，超过国内两大互联网巨头腾讯、阿里巴巴的市值。

(图片来源：Assetdash)

资金涌入币圈

美图公司并非第一家购买加密货币的上市公司。2月8日，特斯拉在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中披露，公司1月购买了15亿美元的比特币。

2021年1月以来，比特币价格最低为30407.13美元，最高一度达57489.16美元，涨幅超89%。这也意味着，如果特斯拉持有比特币的数量不变，账面浮盈可能最高超过13亿美元。特斯拉2020年年报显示，2020年全年公司GAAP净利润为7.21亿美元。

比特币价格一度高歌猛进，上市公司投资比特币作为价值储备，尽管在消息面上给公司股价带来了一定的利好影响，但这一影响很难持续。

美图公司股价在昨日开盘冲高，涨幅达14.39%，但随后迅速回落，截至北京时间3月8日14:00，股价微涨1.85%。

业内人士向中证君表示，上市公司利用自有资金投资比特币是一种正常的投资行为，比特币价格上涨，能够为公司带来超额投资回报，增厚公司利润。但从长期发展角度而言，公司业绩增长带来的利润增长，才是支撑公司股价上涨的核心要素。

此次操作后，美图也随之成为国内第一家投资购买比特币，世界上第一家将以太币作为货币价值储备的互联网上市公司。

还剩什么？

事实上，除了继续在币圈、链圈上赌一把，美图可能也没有更多的选择。

作为移动互联网的早期入局者，美图曾经阔过，无论是美图秀秀，还是美拍，以及美图手机等业务，都曾在行业内搅起较大风浪。

美拍，上线于2014年，是短视频风口红利的第一批主流玩家。2015年1月23日，美拍用户数量突破一亿。但随着抖音、快手崛起，美拍迅速滑落，成为“起了大早，赶了晚集”的典型。

主打自拍卖点的美图手机，推出于2013年。当年6月美图手机 1 开售，53 分钟内手机被抢购一空……次年美图在北京高调发布美图 M2，并宣布推出 Hello Kitty 和多啦 A 梦限量版，这款手机和它的前辈一样，5 万台上架即卖空，2000 台Hello Kitty 限量版 M2 竟然在 27 秒内全部卖光……

一时的小众卖点，确实打动了市场。但在随后的智能手机红海竞争中，美图手机败下阵来。2019年4月，美图将手机业务卖给了小米。

历年来，美图不是没有机会，但最终都没有抓牢，从最开始起家的美图秀秀、美颜相机，到现在，还是只有这几个王牌产品。

问题在于，这些都是工具性产品，变现本就困难，另外即便实现流量变现，想象空间也极其有限。同时大厂已然布局其中，对美图本身造成较大冲击。

截至目前，美图市值仅为110亿港元，距离巅峰已蒸发9成。

在现有的业务以及创新等都很难取得突破的背景下，赌一把比特币、以太币的未来投资价值，也很蔡文胜。