2021年，DeFi衍生品赛道上的黑马会是Deri吗？

2021年的DeFi领域，衍生品赛道一定会是最亮眼的存在——

因为去中心化的交易所、借贷平台等最基础的金融基础模块已经完全可以满足投资者的需求了。

所以飞速迭代进化的DeFi，一定会继续野蛮生长，去触碰衍生品这个“金融皇冠上的明珠”。

我们将在2021年看到DeFi衍生品赛道里涌现出非常多的项目，但最终能留下来的一定是提供了更加优质的解决方案的项目。

比如最近冒出来的DeFi衍生品协议Deri，在预挖矿中的表现就颇为亮眼。

本次链茶访我们独家邀请了Deri Protocol团队的CEO——0xAlpha，为我们介绍这个新兴的DeFi 衍生品解决方案。

1. Deri是什么开始决定启动的，当时为什么会选择衍生品赛道？

0xAlpha：我们之前酝酿了很长时间，但真正开始写代码是在2020年的六七月份。

当时选择衍生品赛道，是因为之前大多数DeFi项目其实都是在金融的浅水区。比如借贷协议只需要控制超额抵押率即可，项目本身几乎没有风险。

但我们认为随着DeFi市场的不断扩大，未来一定会进入深水区，去跟风险打交道，衍生品就是最典型的。

衍生品被称为金融皇冠上的明珠，是为了用较低的资金成本去高效而精确地控制金融风险而生。

现在来看，DeFi已经进入了2.0阶段，开始跟风险跳舞。

而且衍生品又涉及到很多数学问题，这对于新的DeFi项目而言无疑提了很高的要求。

对于DeFi 2.0阶段的协议（也就是DeFi深水区的协议）而言，需要具备三方面的能力——金融、数学和计算机。

比如我们深入研究过DeFi 1.0阶段的Curve，它在代码深度和数学方面的实力非常强，但Curve的属性决定了它对于金融的要求并不需要很高。

而我们团队刚好在这三个方面有资深的背景，综合实力即使在国际上的DeFi项目里也是顶级水平。

2. Deri目前的表现非常亮眼，能否介绍一下背后的团队背景以及投资机构？

0xAlpha：团队核心就是我和我的合伙人。我们都是北大物理系本科，然后在美国一直读到物理PHD。

我过去的职业生涯大部分是在德意志银行、高盛等机构里和衍生品打交道，在一线做期货、期权、利率互换的交易、定价和设计工作。所以我在衍生品领域还是比较自信。

我的合伙人之前一直在做量化交易，2017年转行做比特币期货。

我们前两年是给十几个国内的二线中心化衍生品交易所当做市商，在这个过程中也感受到了中心化交易所的弊端，开始注意到DeFi。

今年我们成立了DeFi工厂，Deri是我们推出的第一个产品。

FBG有深度参与进来，最近也有一些投资机构跟进，但Deri更多是一个社区驱动的项目。

目前开发团队在上海，运营团队分布在深圳和香港。

我们团队具备和国际上的DeFi项目无缝对接的能力，这一点在国内还是比较少见。目前跟我们合作比较多的是Basis。

最近一两个月，我们不断产生新的idea，团队在超负荷运转。

所以国内社区还没怎么做，现在主要是海外用户，但接下来在国内的亮相会比较多。

3. 与当下其它衍生品交易所相比，Deri最大的优势在哪里？

0xAlpha：Deri最大的优势是在产品设计上。

我们认为好的去中心化衍生品需要具备4种核心要素：

1. 真正的衍生品。

交易衍生品是为了用较低的资金成本去精确且高效地获取关于某个金融风险的风险暴露，在这里杠杆就很关键。

提到DeFi金融衍生品，Synthetix是无法绕过的项目。但Synthetix的整体杠杆率是0.13，而杠杆小于1的衍生品几乎是没有意义的。

所以Synthetix作为合成资产是没问题的，但作为衍生品解决方案是有问题的。

Deri的仓位由oracle更新的标记价格来计算PnL，并且Deri也实行保证金交易，提供内在杠杆。

2. 真正的DeFi。

衍生品的核心交易逻辑必须全部在链上进行。

Deri的核心交易逻辑就是全部都在智能合约里实现，并且是Layer1上。

3. 可组合性。

协议应该能够和其它项目交互，融入进DeFi的乐高游戏。

Deri将用户持有的仓位给通证化，以NFT的形式出现，用户就可以便捷地导入到其它DeFi项目中。

4. 开放性。

应该使用?般性的Token来交易，而不应该强制用户必须使用自家的筹码。

Deri是第一个满足以上4种核心要素的去中心化衍生品协议。

4. 作为核心交易逻辑全在链上进行的协议，如何看待Gas费问题？以及如何看待Layer2路线？

0xAlpha：很多衍生品项目直接放弃以太坊主网了，转而采用Layer2方案。

我们在Layer1上的Gas费已经很低了，一般是10万Gas，这意味着仅仅只是ERC20转账的2倍。

可即便如此，10万Gas其实也不低了。

我们过去把解决方案的重心放在Layer2上，但最近把重心转向去部署在BSC上。

最终Deri会在ETH+BSC+HECO三条链上都去做。

5. 用户在Deri上的仓位被通证化，那么跟没有NFT相比的话，对用户来说会有什么区别？

0xAlpha：衍生品的仓位应该用NFT去表示，这是很多人的共识。

因为将仓位通证化，用户就可以拿到其它金融场景中去玩，参与DeFi乐高游戏。

并且由于期货的性质，决定了不可能是用同质化的Token去表示，所以必须是NFT——NFT的价值是随着仓位在Deri上的价格而波动。

Deri的NFT是基于ERC721来实现，所以很多钱包都是支持的。

6. 在Deri的经济模型中，DERI最根本的价值支撑是什么？以及未来运营顺利的话，预计业务量将是什么量级的规模？以及相应的对DERI的市值有什么影响？

0xAlpha：这个涉及到Token属性，DERI既是治理代币，也是费用代币，未来将有非常多的使用场景。

去中心化衍生品交易所在未来的持仓量完全可以和BitMEX一个级别，但交易量会小很多——因为DeFi不适合高频交易。

那如果BitMEX被DeFi化，市值则无法想象。

7. 如何评价Deri目前预挖矿的 TVL 大赛的表现？

0xAlpha：为了使社区熟悉Deri Protocol，我们推出了预挖矿的TVL大赛，包括三条链上的USDT、BAC、BUSD、HUSD四个池子。

这四个池子的表现取决于社区的支持力度。

我们用了3天时间，TVL就超过了5000万美元。

目前BAC池子的TVL已经达标，并且升级为交易池了。全部都上线的话，也顶多再过一周多时间。

8. Deri的ETH + BSC + HECO三链生态，是各自发展还是通过跨链将它们打通？

0xAlpha：我们的口号是“三链一体”，就是要将它们打通。

预计在一个月之内实现跨链。

9. 除了衍生品交易，Deri会推出新的项目吗？未来的路线图是什么？

0xAlpha：我们团队在未来有可能会做其它项目，但Deri会一直会专注于衍生品交易。

我们计划在2021年的Q2推出更多品种的衍生品，比如到期期货、期权，然后在2021年Q3推出Layer2方案。

当然，Q2和Q3计划的优先级可能会视情况调整。

10. 最后，Deri未来的机遇与挑战可能是什么？

0xAlpha：机遇是大家都能看得到的——衍生品将是2021年DeFi领域最明显的机遇之一。

并且在此之前，中心化的衍生品交易所的市场表现，大家也都看得见。

挑战是这个领域的变化特别快。

比如Deri最初只是为以太坊而准备的，但在开发的过程中，BSC和HECO的生态也在蓬勃发展中，所以我们最后决定打造三链一体的生态。

所以未来一定会有新的挑战，但同时也是机遇。

对于2021年的衍生品赛道以及Deri，你是如何看待的呢？