华尔街对华尔街：DeFi闯入现场的序幕？

正如双子座创始人泰勒·温克莱沃斯（Tyler Winklevoss）所描述的那样，上周Reddit与华尔街的对峙真的是“集中融资终结的开始”吗？还是只是一次个体团结在一起以纠正错误的事例，而没有长期的经济后果？

当挣扎中的电子游戏零售商GameStop受到对冲基金卖空者的攻击时，由Reddit论坛r / Wallstreetbets牵头的个人联盟通过购买股票来挽救GameStop，将其股价从20美元推高至最高至483美元-并在交易中对做空者造成了一些实际损害。

但随后，叛乱分子的首选交易平台罗宾汉（Robinhood）暂停了GameStop的GME股票和其他七种股票的购买。Redditors大喊犯规，声称Robinhood已经屈服于对冲基金和其他根深蒂固的华尔街利益。Robinhood方面则解释说，它被迫中止GME购买，否则将用光现金来支付交易费用。

但是，针对集中式交易平台提起了30多次集体诉讼–一项投诉称，暂停交易正是“（做空GME的）对冲基金所要的”，而另一宗投诉甚至宣称“罗宾汉（Robinhood）从穷人手中偷走了给富人。”

其他人则暗示，在分散的金融世界中不会发生这种骗局。沿着这些思路，Galaxy Digital的Mike Novogratz称GME爆发是“ DEFI的巨大认可”，一个想保持匿名的加密用户告诉Cointelegraph：“限制个人购买精选股票是一种集中式的形式控制机制。在去中心化交易市场中，没有人会拥有这种能力。”

但是，这种观点并非一致。量子经济联合创始人马蒂格林斯潘发现几乎在GameStop的股票的人群来源采购鼓掌：“那大街终于能够在自己的比赛中击败了华尔街极度误导的叙述，”因为据他说，“有是交易双方的对冲基金。” 他接着补充说：“很难看到购买一家亏损公司的高价股票将如何使世界变得更美好。”

在此背景下，我们将更深入地探讨从r / Wallstreetbets与诉讼对决中可以汲取的经验教训。例如，如果散户投资者现在可以改变股票价格，那么他们肯定可以改变大型加密货币的价格，不是吗？

墙上有文字吗？

“围绕GME和Robinhood的事件是对广大公众的警钟，”专注于区块链互操作性的研发公司Interlay的联合创始人兼首席执行官Alexei Zamyatin告诉Cointelegraph，并补充道：“我怀疑大多数人金融/银行业知道Robinhood的主要客户是对冲基金，而不是零售用户。”

尼科西亚大学未来研究所执行主任乔治·吉格利斯（George Giaglis）对Cointelegraph表示：“我不能完全肯定，我认为最近的GME传奇已证明散户投资者可以长期进行有意义的协调以转移股票。” 。他补充说：“我认为，这更多是后期市场进入顶峰的证据，而不是新一轮的可持续零售主导的市场统治浪潮，正如许多评论家想描绘的那样。”

BCG Platinion荷兰公司（波士顿咨询集团的一个部门）负责人Kaj Burchardi告诉Cointelegraph：“理论上，联合零售人群可以转移许多资产，包括加密货币价格，但当然，这取决于人群的规模。据报道，Reddit r / Wallstreetbets论坛动员了数千名个人投资者购买GameStop股票。“总体而言，我认为散户投资者的数量将在加密领域内增长-如果他们像GameStop的例子一样联手，则是独立的，” Burchardi说。

ConsenSys首席营销官兼全球金融科技联席主管Lex Sokolin告诉Cointelegraph，从历史上看，散户投资者（而非机构）推动了加密货币价格的上涨。

“他们的风险承受能力更高，加密叙事对寻求新系统的个人更具吸引力。DeFi去年将零售和机构资本置于平等的基础上，这将是向前看的关键方面。”

几代人的斗争？

但是上周的废话中有关各方呢？达拉斯小牛队的老板马克·库班（Mark Cuban）表示：“老牌投资界目前正在从他所描述的“价值创造的存储库”中受益。”确实这是年轻人与老年人之间的冲突吗？

索科林说：“我们不仅看到了代际斗争，而且看到了哲学上的斗争。” 此外，随着信息鸿沟的缩小，互联网原生投资者现在具有与专业投资者竞争的能力：“他们可以自我组织并用自己的钱进行投票，这些钱合计可以与数十亿美元的高级金融机构匹敌。” 伦敦帝国理工学院计算机系教授William Knottenbelt告诉Cointelegraph：

“这场斗争既不是年轻人与老年人之间的斗争，也不是普通人与对冲基金之间的斗争。在那些相信保护和扩大个人人身自由（包括从事金融市场的权利）的人与那些不这样做的人之间的关系更多。”

沿着这些思路，“ DeFi在保护和增强某些自由方面显示出强大的潜力，” Knottenbelt继续说道，“但是，它不能免除某些道德上可疑的活动，这些活动也表现在更加集中的系统中。”

同时，根据布尔查迪（Burchardi）的说法，“这是一场集中式斗争与分散式斗争”，这可能与年龄有关，但不一定。“例如，在短短的一年内，我们看到DeFi的价值从接近零增加到250亿美元以上的固定资本。这种增长是分散的，通常是社区驱动的。”

社交媒体赢了吗？

如果个人投资者没有最终证明自己的影响力，那么社交媒体又如何呢？像Reddit这样的平台是否注意到了它们现在已成为金融领域不可忽视的力量？Sokolin告诉Cointelegraph：“我们目睹了社交媒体的力量，而强大的情感则笼罩着过去的金融游戏。加密已经体现了这种精神，因为许多资产是由社区而不是分析师来评估的。”

马蒂·格林斯潘（Mati Greenspan）在其新闻通讯中写道：“世界似乎已经吸取了一个教训，那就是社交媒体可以成为未来价格走势的领先指标，甚至是推动力。”

至于去中心化金融，Robinhood暂停购买GME时，人们的强烈抗议是否得到了提振？Zamyatin告诉Cointelegraph：“我认为这些发展必将推动采用。” “现在，DeFi构建者已成为人们关注的焦点，我们将由非加密用户加入并展示去中心化金融系统的积极潜力。”

Giaglis告诉Cointelegraph：“今天的DeFi是比特币在2013年或2015年的位置：一些早期采用者正在看到潜力，而大众市场尚未意识到这将对传统金融造成多大破坏。” 他同意上周的活动可能会加速接受。

Sokolin补充说：“美国人了解了他们市场结构的局限性。” “并不是说罗宾汉去除了按钮。是因为他们必须向美国存托信托与清算公司进行清算，交易需要T + 2（交易日加两天）才能结算，而波动性迫使其抵押要求增加了10倍。” DeFi的程序化市场大概可以摆脱这种命运，因为它们是实时交易的，并且每周7天，每天24小时开放。

DEX可以处理流程吗？

分散式交易所甚至可以为大众市场做好准备吗？他们能否处理上周r / Wallstreetbets行动的数量而不会崩溃？Burchardi告诉Cointelegraph：“如今，这些分散的市场仍然很小，而且并非总是企业级的。至少在当前版本中，它们在处理这些数量方面将面临巨大挑战。”

Zamyatin在最近的一篇博客文章中指出，此外，去中心化交易所甚至还没有完全去中心化，可能会受到操纵。DEX的管理帐户可以升级合同或中止操作，这意味着“我们的[对冲]对冲基金只需要与控制该帐户的个人/团体保持联系，施加压力或提供丰厚的贿赂，并且交易至少可以放慢脚步。”

托管大多数DeFi项目的平台以太坊也不是完全分散的。Zamyatin指出，三个采矿池控制着以太坊哈希率的50％以上，如果要串通，“我们真的不知道谁在后台控制这些池”。Zamyatin告诉Cointelegraph：“从技术角度来看，我们仍然还不足够，并且市场操纵仍然可能-但可以说，这比在集中式平台上要困难得多。”

此外，由于以太坊在网络上容纳了大多数DeFi项目，因此随着交易需求的增加，汽油费也随之增加，并且在某些时候，它们可能会变得非常昂贵。

短期歇斯底里，长期变化？

也许上周的活动将有一天被视为DeFi的波士顿茶话会时刻，当时美国殖民者伪装成莫霍克族印第安人将342茶杯茶倒入波士顿港以抗议英国统治-这似乎是不合理的行为，但现在被视为美国人的先驱革命。

Giaglis观察到：“我们会记住这是短期大众歇斯底里和FOMO动态的另一种情况，这种情况促使某些资产进行估值，而这些估值与其基本基本价值无关，然后又恢复为较公平的价格。”

“毫无疑问，我们正在进入一个时代，越来越多的人意识到去中心化，点对点，去中介化和抗审查性应用程序的潜力，尤其是在金融服务行业。”

Burchardi同意目前正在朝着去中心化金融迈进的重要一步，但补充说，要确保未来的增长，仍需要解决两个关键点：“如何使DeFi更加方便？以及何时以及如何受到监管？这些问题的答案将决定DeFi的发展方式。”

总而言之，上周的事件可能分裂了加密货币社区，没有清晰的世代或零售商/机构明晰性，但是可以说它警告了更多的投资大众当前系统的某些缺陷–这是一个“教学时机”去中心化金融。

无论如何，它应该让区块链和加密社区确保其技术，安全性和协议在较大的公众涌入使用其市场的那一天得到满足。