火币大学校长于佳宁：机构大举进入，数字资产的地位发生了根本变化

2021年1月26日下午，由星空咨询（Star Consulting）和星空财经主办，Fintech4Good、币世界、HerTech联合主办的「Disruptors 2020：请回答2021」线上论坛正式举行。在本次论坛中，我们邀请到了全球金融科技、监管与合规、区块链、数字资产领域专家和颠覆者们（Disruptors）把脉全球经济、科技与区块链行业发展大势，分享对2021年行业发展的预测和洞见，并带给我们2021年更多“答案”。

当前，整个世界正在经历百年未有之大变局，我们正在经历一个怎样的财富数字化过程？2021年有哪些大的区块链行业热点值得关注？本次论坛邀请到了中国通信工业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁先生来分享他的见解。

于佳宁先生认为，2020年，机构投资者正在大举进入数字资产赛道，数字资产从过去完全不被大家关注，从密码朋克这些小众极客手里的玩物，开始变成有一些人关注的另类投资、另类资产。到2020年其实它本质上身份发生了根本性的变化，它已经开始成为主流资产的一部分。现在包括富达基金在内，都已经建议投资者要配置5%的资金在这些数字资产上。所以我们越来越感觉到，数字资产的地位发生了根本的变化。

于佳宁先生表示，一百年的进程其中最核心、最关键的时间其实是在未来的十年，所以其实我们对数字资产的把握和理解，在很大程度上不仅仅会影响我们这一代人的命运和财富，而是有可能会对你的儿子、孙子，未来家族的命运，几代人都会产生影响。

以下为火币大学于佳宁校长演讲实录，Enjoy：

于佳宁：非常感谢各位朋友，非常感谢星空财经的邀请，来参加这样备受关注的一场盛会。今天我来给大家讲述关于我们对于整个财富数字化历史进程的一些基本观点，同时也会给大家带来关于2021年最值得关注的十大区块链应用领域的相关话题。我觉得可能较之大的历史趋势，其实我觉得每个人也同样需要去关注目前的这些重要的方向，所以我现在给大家讲讲这方面的内容。

首先，其实我们在2020年最主要的感受，就是机构投资者大举入场。在我看来，实际它意味着什么？意味着数字资产从过去完全不被大家关注，从密码朋克这些小众极客手里的玩物，开始变成有一些人关注的另类投资、另类资产。到2020年其实它本质上身份发生了根本性的变化，它已经开始成为主流资产的一部分。

我们看到那些大的基金可能并不会把很多钱去配置注入艺术品，或者是一些未上市公司股权那些所谓的我们传统意义上认为的另类投资，但现在包括富达基金在内，都已经建议投资者要配置5%的资金在这些数字资产上。所以我们越来越感觉到，数字资产的地位发生了根本的变化。实际上，我认为核心的变化并不是短期的，而将是一个非常长期的变化。我认为这是整个财富的数字和数字财富化百年进程中非常重要的一个节点，但是它只是开始，并不是高潮或者结束。

但是毫无疑问，其实一百年太久，只争朝夕。一百年的进程，其中最核心、最关键的时间其实是在未来的十年。所以其实我们对数字资产的把握和理解，在很大程度上不仅仅会影响我们这一代人的命运和财富，而是有可能会对你的儿子、孙子，未来家族的命运，几代人都会产生影响。所以我们其实应该是在一个大的历史框架下去理解这个问题。

当然，今天这个演讲内容我希望给大家带来一些更新的、更全面的思考。所以说如果你想听更多这方面的内容，也可以直接去关注火大教育的微信公众号，去获取之前我在杭州跨年演讲的全文，上面也会有很多关于整体世界观的一些变化和历史的分析。我今天在这儿给大家带来更多新的内容。所以说未来已经来临，但是只是被人看到，我希望恰好是被大家看到。

但是到底怎样是获取数字财富的最佳姿势，面对百年的机遇和洪流，我们到底应该以什么样的姿势来投入其中？

我认为首先有两个词。第一个，是敬畏而不盲目。投资或者投身其实一定是需要审慎的一件事情，而且是需要至少6个月左右的观察。因为区块链这个行业，我今天看到很多人来观看我们这场直播，但是我其实想说的是，区块链这个行业确实是一个很神奇的行业。很多人听说区块链行业很容易赚钱，也确实。我们看到了这么多财富故事，包括我们自己在这个行业中亲身有感受，真正迎向风口的时候赚钱速度是非常快的。但是也听说很多人在这个行业亏了很多钱，我们也遇到很多企业被所谓的区块链项目，实际是资金盘项目所欺骗。或者说投了一些空气币，或者把钱给到一些所谓的代投，但是没有诚信的代投。这些人最后不但没有赚到钱反而被骗走钱财。所以我们真正意义上要理解这个行业的变化还是在于，我们确实需要一种敬畏而不盲目的心态。我认为是需要6个月左右的观察和学习，才来进行投资，这才是比较好的决策。

当然我认为这种思维的进化是最关键的。无论如何我们看到，一种本质性的逻辑，其实可能具体的那些K线比具体的每天资产价格的波动要重要得多。我们要理解，数字资产是一种面向未来的资产形态。数字资产以及背后的数字金融体系，本质上它发挥的作用是让资金能够赶上数据的速度，同时满足人和物、物与物直接进行交易的稀缺性。这种需求毫无疑问是目前的金融体系完全没有办法满足的。

而且在这个流动的世界，在一个新的世界里面，流动的世界相关关键，大家也可以关注我的跨年演讲。在一个新的人类命运共同体过程中，区块链毫无疑问已经成为全球价值的沟渠。我们必须投入，必须在新的数字海洋上开启我们数字大航海的时代。因为我们充分地感受到，所有资产都即将、正在基于区块链实现数字化，不管是股票、积分、大数据、债券、会员卡等等，一切一切。

当然我们要理解，把握这个行业、把握这种十年或者百年的机遇，关键真的不在于你具体去看今天这里涨了多少，明天那个项目又如何了。这些可能都不是那么重要，真正重要的其实是长期的趋势。我们真的应该去关注的是星辰大海。所以说财富的数字化浪潮已经开始，这是一代人最大的机遇。这是十年最重要的一个发展。

如果说2018年到2020年，我们是在一个等风来的状态，那么2021年，我们必须要理解乘风而上的时代即将到来。毫无疑问，在这一年有很多新的挑战，大风起大浪，疾风知劲草。我们不光要去做追风者、我们更要做等风人，才能实现价值的创造。

所以说2021年为什么这么激动人心？因为我们看到，不管在政策层面，还是在市场层面，还是技术，还是应用，都会有大的突破，而且这种突破其实在一定程度上也是在高度确定化地突破。

我们接下来分享一些更加具体、更加实质性的内容。如果能理解我前面讲的逻辑和趋势的话，其实你看到这些应用领域会有不一样的感受。你会感觉这些方向确实跟我们每个人都是息息相关的。我们看到，在2021年有十个重要领域是非常值得关注的，分别是加密信托、加密银行、STO、去中心化交易所、DeFi、新型稳定币、资产上链、数字身份、加密收藏品、新公链，还有区块链分布式存储。

其中第一项是加密信托。其实刚才很多朋友都已经讲过了，我在这儿也不想多说。我们确实看到了大量华尔街主流机构正在大举地进军加密资产的市场，不管是基金，还是上市公司，大量的上市公司。这是我前一段更新的数据，之前就已经有16家上市公司开始宣布持有比特币，目前还有更多的公司正在申请。它们之前持有的数量已经达到11万枚之多，现在这个数量还在进一步增加。灰度的增速也让人非常惊讶。他们在2020年初整个公司的资产管理规模仅仅是20亿美元，但是到了2021年1月份，它的整个资产其实超过了277亿美元。实际上基于灰度的这种优势，我想在这儿大家可以看一看。如果有兴趣的可以看一下，因为具体来说这个内容也比较专业，我就不过多地去细讲了。

第二个方向，我觉得任何学习我们都要掌握整体的逻辑，而不是纠结于过去的细节。或许仅仅过了几周、几个月，很多细节就没有用了，但是如果你把握了这个逻辑，你就把握了整个时代的主线条。

对于所谓的加密银行，其实也是非常重要的。我们看到在这个月，也就是1月13日，加密货币的一个托管公司得到了美国货币监理署联邦级的银行牌照，美国第一家联邦级的加密银行由此诞生。不管是在韩国、在新加坡、在中国香港、在英国，很多国家的银行都已经开始进入到了区块链数字资产托管的领域中来。我们看到，当然现在目前加密银行布局还是美国为主、欧洲为辅，其他地区还是需要迎头赶上。

第三个方向，是所谓证券同等发行。STO其实说实话是个老话题，但其实是变得越来越重要的一个话题。刚才我看有嘉宾也提到这个话题，新加坡星展银行也拿到了认可市场运营商的牌照，推出了DBS Digital Exchange。它其中很核心的一个业务其实就是，它其中包括了很多，也包括了交易所，也包括了加密银行，但是更包括了一个STO发行的这么一个业务。这个业务在中国香港，最近我们看到有一家公司已经拿到了香港证监会首个数字资产的牌照。这也意味着在中国境内，中国香港首个合规的数字资产交易所已经正式落地了。我们会发现，STO业务也是它未来发展的一个核心业务。如果我们把STO、IPO、ICO进行对比的话，我们会发现，STO确实是有着相当多的优势。它在很多方面既合规，同时可以对接更多的传统资金。它也继承了很多区块链的优势，用智能合约降低了资产发行的成本，提高了资产的流动性。毫无疑问，我们其实都能了解到，STO的优势包括了合法合规性、可编程性、省时省力、快速结算、高流动性、多重适用性，能嵌入到更多业务体系中去。这些大家都是能理解的。当然它也面临很多问题，如果不面临问题的话，我们也不会感觉到STO的发展速度在过去几年相对是比较慢的。它实际上确实受到太多传统体系的制约，反而会导致很多业务体系没办法和这个体系去很好的兼容起来。但是毫无疑问我们看到，在STO市场上还是有很多玩家在坚持做的，比如说比较典型的像Overstock、tZERO等等，还是大家耳熟能详的一些比较重要的公司还坚持在这个市场上。

关于Overstock的一些案例是比较重要的，任何想去研究STO的朋友其实都应该关注这个领域。这块不多讲了，因为这个内容确实比较专业一些。

第四个方面，其实是去中心化交易所，关于自动化做市商与去中心化交易所相关的话题。我们看到DeFi在2020年发生了快速的崛起，成为现在全球最受瞩目的，不光是区块链行业，也包括在金融行业，非常受关注的一个核心赛道。但是毫无疑问，去中心化交易所在其中是非常重要的赛道。之所以去中心化交易所这么快有这么好的表现，比如说我们看到UniSwap它的交易量就曾经赶上了CoinBase Pro的交易量。包括划点率其实是达到了TOP 3交易所的最低水平，非常的惊人。应该说它背后成功的核心是用了自动化做市商这样一个创新。这个创新其实不光是DeFi领域的创新，也更是资产交易领域变革的一个重要方向。

自动化做市商的原理在这里有兴趣的朋友可以在屏幕上截一下图看一下，仔细了解一下，这个已经是搞区块链、搞流动性挖矿、搞DeFi必备的一个知识。如果你不懂的话，会发现很糟糕。

第五个方向，新型稳定币。因为我们看到在全球范围内，2020年稳定币开始成为全球金融体系非常重要的构成。USDT的快速增发，使得USDT在更多的交易场景中得到应用，稳定币开始更广泛地扮演着法币和数字资产边界的角色。这种稳定币，我们看到它有几类。我们过去比较熟悉的USDT、USDC这样的法币质押稳定币的模式，包括HUSD，也包括了数字资产质押的模式DAI等等。当然现在最受关注的其实是所谓的算法稳定币。尽管算法稳定币现在很不稳定、非常不稳定，它是最不稳定的资产之一，但是它叫稳定币，它的逻辑是稳定币，还是很值得关注的。因为我们看到，中心化的稳定币确实存在很大的缺陷，像这种用去中心化的数字资产质押的稳定币，也面临着一些挑战，这是很值得去关注的。同时，这种算法稳定币，尽管现在非常非常不稳定，但是base的这种机制等等，这种变化逻辑，其实让人们看到了它未来可能会成为一种真正意义上区块链世界原生的稳定币，提供了更好的稳定币发行来源。我们看到，在通胀状态它会进行增发，通缩状态会减少，，通过供应量的调节进而去调节市场的价格，实现币价的稳定，这其实是一个非常有意思的思路，尽管现在还没有真正意义上地跑通，但是已经成为现在备受关注的市场资产。

第六个是资产上链。这一点我们其实要关注所谓预言机和合成资产。合成资产其实相对比较复杂，但是我们大家可能已经注意到了，最近合成资产相关的服务商，这种底层技术提供者的资产涨得也非常好，大家都可以去关注一下。预言机也是重要领域，这个我想大家都了解，不多讲了。

第六个是资产上链。这一点我们其实要关注所谓预言机和合成资产。合成资产其实相对比较复杂，但是我们大家可能已经注意到了，最近合成资产相关的服务商，这种底层技术提供者的资产涨得也非常好，大家都可以去关注一下。预言机也是重要领域，这个我想大家都了解，不多讲了。

第七个是数字身份与数据隐私。这方面我们看到，数据在整个行业中的地位越来越重要。随着健康码的广泛使用，我们实际上已经进入到了数字身份时代。但这种数字身份时代并不是一个能够真正意义上非常好地保护我们隐私的时代。我们也确实需要让我们的隐私能够得到更好的保护。基于区块链和隐私计算，将是未来数字身份时代隐私保护的重要解决方式。

第八个方向是加密收藏品。加密收藏品不管是NFT还是加密艺术品都已经是备受关注领域，不管是门票、游戏道具、艺术品，都开始在NFT上进行广泛的发行，这个市场规模也在快速增长。同时，这种发行案例越来越多，包括现在佳士得拍卖的亲民画像，包括以NFT方式发行出来的欧洲杯门票，都是非常有意思且值得关注的方面。

下一个，当然是我们可能最近很多人也非常关注、非常了解的，新型的基础设施。当然2.0的技术路线还是很复杂的，任何关注这个领域的人都应该深入地去了解它。时间有限我没有办法给大家多讲。

波卡最近当然非常受关注，像平行链拍卖确实引发真正意义上的新一波市场创新创业的浪潮。即使不去直接得那么深度去拥抱它，我认为也需要比较好地了解它。

接下来是关于区块链分布式存储。这个内容其实可能很多人都在关注，关于Filecoin挖矿、IPFS，是市场上最近非常热门的话题。我认为2021年矿业将继续是一个非常重要的赛道、核心赛道,其中Filecoin也将是这些核心赛道中重要的一个玩家。所以说我们要注意的是，这个市场变化真的很多，新东西太多了。你可能会算，这个东西挖矿多少年化收益、日化收益，你可能会算这个资产还有多少的上涨空间，但是你对底层的逻辑思考也这么多的话，或许反而可以让你获得更多的财富。所以说努力去洞明事情的本质，真的比急慌慌地行动更有必要。我们要理解，区块链是四大创新融合的新物种，以技术创新为基础，以数字金融为动力，以经济社群为组织，你产生的价值，这些变化才是本质性的。我们要看到2021年是产业区块链2.0时代，资产上链、产业上链、数据上链、技术融合以及央行数字货币应用，都会开创很多新的空间。