DeFi：去中心化金融的终极入门指南

DeFi发展如火如荼，处于牛市，有点像2017年初始ICO的风行一时。

根据DeFi Pulse的数据，在2020年6月，只有10亿美元被锁定在DeFi协议中，

到2021年1月，DeFi智能合约中已经有了价值200亿美元的加密货币的注入。

DeFi世界由众多非监管性金融产品组成，主张权力下放，用有利可图的激励机制来鼓励投资者参与其中，吸引了许多大公司和风险资本家的关注。

去中心化协议

DeFi协议引发了所谓的“收益耕种”热潮。各个DeFi协议纷纷发行自己的代币参与其中，比如6月中旬的时候，Compound发行了治理代币$COMP——

在Compound上借出加密货币的人可以获得COMP奖励，他们可以对网络的运行方式进行投票；

还有人将COMP用于投机目的。有数据表示，在6月17日发布当天，$COMP的价值为$64，到6月23日，单个$COMP的价值高达346美元。

DeFi值得一提的还有它的激励结构。每达成一笔交易，流动性提供者除了会得到耕种奖励，还会赚取额外费用。

流动资金池里有许多代币交易对（例如，用于ETH和BTC的流动资金池），交易者可以利用这些资金进行交易。

如果有人在流动性池中投入了价值10亿美元的ETH和价值10亿美元的BTC，那么就会有足够的钱供交易者交易资产。

DeFi是非托管的，任何ERC-20代币都可以在DeFi交易所中上市。市场也有了更多选择，因为中心化交易所受限于法律规定，再加上很多代币都是骗局。

去中心化稳定币

稳定币Tether声称其代币完全由美元现金储备支持。但是没有证据证明。

Tether此前曾承认他们的代币在某一时刻仅获得了74％的美元支持，该公司现正接受纽约总检察长的调查。

为了更加去中心化，稳定币世界出现了新的创新——算法稳定币，其中最受欢迎的是Maker生产的DAI。

合成衍生物

最有名的合成资产平台当属Synthetix，在这里可以交易其他衍生产品，比如合成美元，澳元，比特币和黄金。

最后要提一下合成资产WBTC，市值约为10亿美元。它是一种托管产品，托管权归于BitGo(高盛支持的位于硅谷的加密货币公司)。

DeFi的未来

没有人预见到了DeFi的今天，也更不会有人能预见它的明天。不过还是可以看到大致方向的——

会扩展到更多区块链

所有主要DeFi项目都在以太坊上。不过其他区块链项目也在建设中，会给未来带来新可能—— 

首先，DeFi项目将变得更加可互操作。

比特币已经以WBTC的形式在以太坊上使用，跨链兼容的计划也在实施中，其中最引人注目的是Tendermint的Cosmos，Ren和Polkadot项目。

其次，DeFi将扩展到其他区块链。

曾经以太坊一家独大，现在有了其他公链，Huobi，Conflux，Binance 和其他公司都为DeFi项目启动了孵化器和平台，其中许多与以太坊无关。

第三，DeFi将与CeFi合作。

你有想过”信用评分可以与去中心化贷款协议相关联“、”房屋抵押可以作加密贷款“、”银行允许购买和持有去中心化稳定币“这些问题吗？

这些未来都有可能实现，就业机会也会变多，机构投资者可以向DeFi协议中投入资金。

DeFi热潮会不可持续

以太坊的联合创始人Vitalik Buterin在2020年8月底警告说，当前的DeFi热潮是不可持续的。

他在推特上写道：“在这些每年50-100％的收益率耕种制度中，需要不停地铸造大量硬币来支付流动资金提供者，

这会使主要的国家中央银行看起来都由Ron Paul(美国政坛大佬、前共和党国会议员)经营。”

加密数据分析公司Messari的创始人Ryan Selkis曾在2020年9月发推（后删除）称，

市场正接近庞氏骗局、地毯拉动和‘收益率’跳跃的顶点，DeFi只是一小部分资金流向一小撮内部人员和鲸鱼中。

DeFi项目将继续增长 

还有人认为，虽然耕种的利润会减少，但DeFi将继续增长。

加密货币交易所币安首席执行官赵长鹏在9月发布的推文中说，他认为“现在DeFi中存在大量泡沫”，

但他相信“以质押代币的方式提供流动性、获得回报的核心概念”将流传下去，但是这些由新代币补贴的超高收益回报不会。