比特币重回3万美元，2021年哪些趋势值得关注？

“最疯狂的一年”已经过去，狂热之余，我们需要更多冷静的分析、思考与沉淀，来迎接2021加密世界的新挑战，展望2021的新发现。

1月22日晚，以“2021加密大猜想：世界趋势，你先知”为主题的巴比特《8问》事件直播活动正式举行。活动邀请了头等仓联合创始人 Leah、火币研究院首席技术研究员马天元、区块链爱好者 Anthony 等三位嘉宾，撇开加密泡沫，先见2021未来。

直播回放链接：https://www.chainnode.com/live/8a33ca41

以下为直播内容精华：

贾小别：对2021年的加密货币行业有什么期待？

Leah：目前最期待的是大牛市和以太坊的二层网络，另外是gas费高的问题，这个问题解决后，就会为以太坊生态带来大量用户。

马天元：火币研究院正在写一份2021年十大预测的报告，在这里挑两点和大家分享：一是DeFi的规模将翻倍，2020年DeFi总锁仓量是250亿美金，到2021年至少能达到500亿美金。另外DeFi的可组合性会被削弱，2020年DeFi项目度过了美好的“蜜月期”，大家你中有我、我中有你，但是现在头部DeFi平台试图布局全生态，比如DEX要做借贷业务，借贷协议要做DEX，因此平台之间的竞争在加剧；二是在应用方面，跨链和Layer 2将成为新的明星项目的标配。

Anthony：稳定币是今年特别值得关注的方向，在监管政策不明朗的情况下，稳定币或是加密货币领域发展的下一个瓶颈。借贷或交易是DeFi的刚需，希望今年能出现有想象力的应用，比如闪电贷。

贾小别：2020年区块链行业发展有什么特点？

Leah：过去一年，行业变得越来越专业化，包括媒体平台、投研机构等，都在朝着专业化的方向发展。另外能看到一些有价值的项目，所谓有价值，指的是商业模式有颠覆性创新，项目能创造现金流。DeFi领域的新项目不断涌现，我们的学习速度必须跟上，才不会被甩下车。

马天元：最明显的特征是整个市场的主导者发生了变化，币圈的主导者从“草根”正在逐渐转移到专业的机构投资者，市场更容易受到宏观事件的影响，比如美国财长提名人耶伦表示，加密货币在恐怖分子融资和洗钱中的作用“特别令人担忧”，这个言论成为了利空。而过去的利空一般是黑客攻击或漏洞。另外各种细分领域都有变化，包括Layer 2和IPFS。

Anthony：无论是比特币，还是以太坊，都过了谢林点（Schelling point，是博弈论中人们在没有沟通的情况下的选择倾向，做出这一选择可能因为它看起来自然、特别、或者与选择者有关），圈内圈外都将其看作真实的市场，而不仅是圈内的共识。

贾小别：2020年，你认为最大的泡沫是什么？2021年，会有哪些泡沫会膨胀起来？

Leah：当一个项目的价格和价值严重不成正比，那它才算得上是泡沫。比如算法稳定币在一定程度上是有泡沫的，AMPL之后出现了四五个类AMPL的项目，这些项目不在于解决稳定币未解决的问题，而是更偏向于资本的游戏。

马天元：哈哈，稍微调侃一下，照圈内的说法，美元是最大的泡沫。拜登上台后将发放上万亿美元，也就是美元往外放水，而比特币每年的通胀不到1%。美元放水，导致其他国家跟着放水，那么谁是泡沫，谁是通缩资产，就不言而喻了。

Anthony：一定程度的泡沫是能接受的，无论是传统的股票市场，还是比特币，都存在泡沫，大家对泡沫达成共识，也是有价值的。比较担心的泡沫是稳定币，我们能查出稳定币印了多少，但是不是中心化的发行，有没有真实的背书，是没有清晰认知的。

贾小别：聊聊2021年全球区块链监管、加密货币政策上可能会有哪些推进及变化？

马天元：分两个方面，一是央行数字货币（CBDC），全球对CBDC的态度达到空前的一致，也就是给这项技术开绿灯。二是原生的加密货币，近年来，大家对比特币和以太坊有了初步的了解。对于头部的加密货币项目，监管态度从质疑警惕变成相对的理解和包容，有所缓和。而对于新的项目，则可能遭受更严格的监管，例如欧洲正制定针对加密货币的监管法规，而不再套用过去的那一套和证券相关的规定。

贾小别：2020年也被称为加密货币的“机构年”，这个趋势在2021年会持续吗？

Leah：未来会有更多的机构投资者进来，可以确定的是机构入场不是做慈善，而是来吃肉的。机构资金入场能推动整个行业的发展，对比互联网的发展，现在的区块链是2000年的互联网，投资机构正在寻找2000年的阿里巴巴、腾讯或谷歌，未来会诞生很多千亿甚至万亿市值的独角兽项目，但不一定只有比特币。他们可能发现除比特币之外的加密资产，比如以太坊。

贾小别： 2021年最期待的大事件是什么？

Leah：预测很难，牛市不言顶。我们的投资配置是不持仓比特币的，因为现在的比特币行情其实受基本面影响不大，更多的是受机构资金或市场情绪的影响。另外值得关注的是以太坊2.0和波卡的插槽拍卖。

马天元：在这里我分享一下对于比特币技术的看法，上周 Bitcoin Core 客户端 0.21.0 版本的更新，增加了两个厉害的功能，一是Schnorr签名算法，二是Taproot代码。这绝对是大更新，比特币技术本身在不断的更新和迭代。Schnorr签名替换掉了ECDAS椭圆曲线，整个签名的安全性和易用性大幅提高。

另外现在大量的比特币通过各类资产桥，例如BitGo的WBTC、火币的HBTC、BoringDAO的oBTC等。进入以太坊或波卡网络里，这给比特币带来了根本性的改变。具体来说，把比特币包装在以太坊上，然后去理财，变成生息资产，使比特币成为有吸引力的资产。所以，比特币的“内功”在不断提升，机构入场让“外功”也不断提升。毫无疑问，比特币的价值是不断增长的。

贾小别：除了BTC，你最关注的是哪个代币？

Leah：我们关注国内外几乎所有的区块链项目，看项目会基于项目的实用性进行判断，即评估项目的应用价值，其商业逻辑是否合理，区块链技术应用是否合理。这里提一下AAVE这个项目，我们从2019年9月开始建仓，市值从第500多名到现在的18名，这是典型的有创新精神的项目。AAVE是第一个整合USDT资产的抵押借贷项目，并且创新地构建闪电贷的功能，实现无抵押借贷，另外整合了UNISWAP的协议，提高资产使用率。我认为是在未来很有机会进入TOP10。

马天元：我个人是以比特币和以太坊为主，DeFi每个板块的龙头，是绝对有资格进入市值TOP 10的，无论是创新性，还是社区，都是有资格的。当然，这个市场上，真正确定性的东西很少，比特币和以太坊的风险相对更小一些。

Anthony：我看的很宏观，比如整个生态里没有冗余的桥梁，比如预言机，把线下信息传到链上。另外是我们要相信数学来创造确定性，比如椭圆曲线在比特币的应用，AMM在DeFi的应用，都是利用数学去创造一个确定性。

贾小别：不管是插槽拍卖还是DOT价格走势，波卡最近的表现都很亮眼。波卡在接下来一年表现如何？

Leah：波卡生态的项目很多，活动也很热闹。就投资而言，我们投资会本着低成本买入有价值币种为原则。但是看目前波卡的价格是偏高的，作为跨链的基础设施，波卡生态的建设绝非一日之功，至少需要两三年的发展，才能沉淀出踏实的项目。现在不适合对一个早期项目有太高的估值。未来一年，我们要观察以太坊DeFi生态的应用有没有往波卡上迁移，迁移的结果又会是什么样的。

贾小别：谁有机会进TOP10？

马天元：进TOP10主要看三个因素，一是创新能力，二是社区，三是资产的分布结构（fair launch和VC型的不一样），天时地利人和都需要，我提出这样的一个框架，具体是哪些可能还是要逐个去分析。

贾小别：2021年最关注的细分赛道有哪些？

Leah：头等仓研究的是所有的赛道，我们从2019年开始建仓，大部分是山寨币。我们看好DeFi、NFT、分布式存储、Layer 2等细分领域。以DeFi为例，其中保险将会是有强大需求的产品，对于没有能力了解智能合约代码质量的用户，可以通过购买保险的方式，来对抗黑客攻击的风险，比如NXM项目是第一个提供智能合约保险产品的项目，整体的保险业务框架和代币价格模型都很巧妙，可能和他们团队成员有保险精算师背景有关。另外是DeFi衍生品期权的赛道，这领域目前处于比较早期还没有成熟的产品，建议大家关注一下。

马天元：我看好两个板块：一是DeFi，二是BitcoinFi，这是比特币的DeFi。我本人也是矿工，矿工对比特币还是有信仰的，我们希望比特币能有更多机会以金融资产的形式，加入各式各样的应用中，但是这一块的整体估值是比较低的。现在DeFi的估值比BitcoinFi要高几十倍，从ROI（投资回报率）的角度，比特币金融是很好的赛道。

Anthony：比较感兴趣的是隐私方向，希望在零知识证明这块有应用出来，伟大产品的出现，通常是出于自己的恐惧。中本聪发明比特币，是对美联储或央行滥发货币的恐惧。所有国家都在努力保护数据隐私，但是数据保护代替不了隐私这一块，这就是我们的恐惧。我们能在零知识证明的基础上开很大的脑洞，有一些隐私项目脱颖而出，解决我们的恐惧。