DeFi 2021 我们可以期待什么

一年的变化太大了。

在过去的12个月中，去中心化金融DeFi已经从单纯的试验发展成为一个价值数十亿美元的行业，其应用领域包括储蓄、投资、衍生品、期权和保险。总锁定价值是衡量DeFi锁定多少资金的关键指标，到2020年底它飙升了20倍，达到140亿美元以上，人们感觉这才刚刚开始。

因此，事不宜迟，让我们直接进入未来一年可能推动DeFi发展的一些趋势。

1.DeFi已死，DeFi万岁!

2020年，区块链领域同时出现了两种趋势。一方面，去中心化金融DeFi从一个实验发展成为一个拥有超过140亿美元的固定价值的庞然大物。随着Uniswap、Maker、Aave、Yearn和Compound等DeFi项目成为价值数十亿美元的协议，同时也出现了大量备受瞩目的安全事件，暴露了DeFi的许多漏洞。到了2020年，当DeFi农民在以太坊不断扩大的领土范围内寻找肥沃的土地和相关的财富时，他们感到了一种天定命运的感觉。

“Fomo”的投资者急于进入未经审计的实验性应用程序，以期望获得疯狂的回报，却不幸因黑客攻击而损失了资金，这种情况并不罕见。许多引人注目的智能合约违规和漏洞利用为黑客和套利者带来了丰厚的回报，却损害了其他人的利益。“简陋的金融”这个名字开始在DeFi的西部荒野中运行的应用程序上使用，在这些应用程序中，极高回报的诱惑往往胜过谨慎和常识。

像Gitcoin首席执行官Kevin Owocki这样的DeFi行业领袖意识到，“degen”式的融资方式即使不是完全破坏性的，也是不可持续的。他们正朝着最佳实践的方向改变，以提高该领域的长期耐用性。这种从“退化的金融”到“再生的金融”的转变，鼓励了财政责任、高标准的智能合约安全性，以及为长期构建的生态系统。以安全为重点的加速发展、DeFi保险和风险管理的增长将有助于加快“再生金融”的转变。

在某种程度上，这一转变反映了从2017年ICO热潮到今天更成熟的生态系统在区块链领域发生的自然演变。随着DeFi进入其备受期待的第二年，严肃的项目和投资者可能会重视可持续发展，而差劲的项目则被推到边缘。

2. Layer 2的采用解决以太坊的扩容方案

在DeFi和整个区块链中，保存最差的秘密是，DeFi将为应对主流用户潮而付出巨大的努力。DeFi当前居住的以太坊主网可以与容易造成严重交通拥堵的单车道高速公路相提并论。以太坊主网越拥堵，参与链上抵押、储蓄和借贷的成本就越高。用户与DeFi进行交易的成本超过100美元的费用并不少见。

因此，人们已经注意力都集中在Layer 2网络上，通过将DeFi从以太坊的限制中解放出来，该网络可以提高DeFi的玻璃天花板。Layer 2无需在单个区块链上运行与DeFi应用程序相关的所有处理，而是让开发人员将繁重的工作转移到侧链网络上，同时又保持了以太坊的大量流动性。如果以太坊是一条交通拥挤的拥挤高速公路，那么可以将Layer 2视为一个替代的“车道”，在此车道上仍可与主要高速公路相连。

另外，许多以太坊支持者一直在展望以太坊2.0。阶段0在2020年末启动，并取得蓬勃发展，但我们必须等待数年才能完成全面迁移。尽管前景广阔，但仍有许多未知数。应用程序和用户会迁移到Eth2吗？Eth2能处理DeFi复杂的定义应用程序吗？这些风险促使一组开发者完全转向以太坊，以寻求可扩展性和确定性。

3.非以太坊DeFi的蓬勃发展

回顾过去，我们可以看到以太坊区块链的整个历史是如何发展到我们刚刚见证的“DeFi之年”。

从智能合约的形成时期到稳定币、DAO以及早期去中心化交易所，如今我们触手可及的一系列应用程序已经成为支撑现代DeFi经济的一组基石。每一个新颖的应用程序都利用了之前的创新技术，从而全面加强了项目。虽然以太坊已经从强大的先行者优势中受益，但更新的生态系统和协议正在遵循其快速可扩展性、成本、交易速度的同时，也采用了快速的追随者方法。

在2019年和2020年，我们看到了多个新协议的出现，它们专注于区块链最大的用例。例如，币安正在利用其庞大的用户基础推动DeFi产品在币安链上的吸引力。与此同时，例如Cosmos、Polkadot、Tron、Solana、Algorand等第二代区块链正在诞生自己的去中心化借贷、交易和流动性平台。FTX在Solana上推出了他们的DeFi产品Serum。Algorand已将大量稳定币加入其协议，包括USDT和USDC。甚至以太坊DeFi的坚定者Compound也在准备发布自己的协议。

在以太坊2.0上没有可扩展性的短期路径时，所有这些协议都在开发者和用户的思想共享方面竞相超越以太坊。他们可能在用户、应用程序和财务“构建模板”方面落后以太坊几年，但他们可以从以太坊的成功和失败的经验中获益。这些新协议在2021年的采用率和DeFi应用程序将有所增长，但它们是否会成功取代以太坊，则完全是另一个问题。

4. 加速比特币流入DeFi

随着非以太坊DeFi生态系统的发展，机构对比特币的参与也在加强，与此同时，人们对该领域的零售兴趣也在重新觉醒。毫无疑问，比特币的迅速崛起无疑点燃了2020年DeFi的火焰，并有望在接下来的一年做到这一点。一直以来，DeFi产生的热情（和利润）都反馈到了比特币上。

在2020年，我们看到了WBTC的第一个真正的跨协议成功案例。在没有其BTC实际应用的情况下，比特币持有者争相“合成”其资产，并从宝贵的比特币中创建与DeFi兼容的镜像资产，以参与DeFi热潮。WBTC是“代币化比特币”运动的直接领导者，它已经锁定了112,385个比特币，并与其他解决方案，例如renBTC（已锁定14000枚比特币）和tBTC（已锁定了1700枚比特币）结合在一起。WBTC在2020年的发展令人难以置信，其价值迅速超过比特币的Layer 2闪电网络。代币化的比特币（在其所有中心化和去中心化迭代中）仅占比特币总供应量的不到2％，仍有一定的增长空间，如果它在2021年结束时接近BTC总市值的5％也就不足为奇了。在2021年，不管怎么说，比特币仍然是城里最大的游戏，我们将在2021年看到它过渡到这些新的协议。

5. 至少在美国，监管将加强

在CFTC对BitMex采取执法行动之后，美国证券交易委员会主席Jay Clayton在上任的最后一天和圣诞节欢庆前夕，对Ripple进行了严厉打击，起诉该公司及其两名高管非法发行证券。这两个引人注目的案例表明，美国监管机构并没有忘记加密技术，几乎可以肯定他们会一直密切关注DeFi。

自2018年与EtherDelta创始人达成和解以来，虽然没有针对DeFi的特定执法行动，但如果以为DeFi协议及其创始人不受美国监管机构的影响，那就太过于冒昧了。最近的CoinTelegraph文章引用了SEC专员Hester Peirce（也称为“加密妈妈”）的原话：

“DeFi就像在2017年ICO热潮一样，对美国证券交易委员会构成了挑战。不同之处在于DeFi的发展速度实际上要快得多。我认为，法律问题在DeFi方面更难解决。”

至少对于某些人而言，加密货币的“狂野西部”在持续期间可能一直很有趣，但是随着该行业的发行量增加，它将不可避免地吸引更多监管部门的关注。DeFi拥有丰富的平台和迅速升值的价值，是监管机构的明显目标。尽管一些DeFi应用程序由于其去中心化而可能更安全地执行，但整个空间都处于警戒状态，等待SEC或CFTC的下一步行动。

下一步：主流采用

尽管DeFi进入2021年仍有很多不确定性，但很明显，DeFi将会继续存在。可能会有新的协议、新的法规、新的代币，但DeFi作为一个概念已经建立了一个足以抵御未来的不利因素的立足点。目前，DeFi主要局限于区块链狂热者的核心群体，但下一个里程碑将是2021年及以后的主流采用，因为DeFi与传统金融科技世界的融合越来越多。