详解YFI首份财报：还是机枪池最赚钱

星球日报阅读 25199 2020-12-10 14:40

12 月 10 日晚间，Yearn.finance（YFI）及 Grin 开发者 Daniel Lehnberg 于 Github 发布了 Yearn.finance 第三季度的非正式财务报告（传送门），这也是社区内首次出现关于该项目的季度性财务报告。

详解YFI首份财报：还是机枪池最赚钱

随着 Yearn.finance 接连合并 Hegic、Pickle、Cream、Powerpool、Cover Protocol、Akropolis、Sushiswap 等多个项目，该项目以及其创始人 Andre Cronje（AC）已然成为了 DeFi 领域最新的风向标。然而，关于 Yearn.finance 项目本身收益到底如何，许多人可能并不了解，今天，Lehnberg 的报告将为我们揭开 YFI 的神秘面纱。

以下为报告细节，由 Odaily 星球日报编译。

首先需要申明的是，Yearn.finance 官方及 Lehnberg 本人均已强调，本报告没有经过第三方专业会计师事务所的全面审计，内容仅供参考，并不构成理财或投资建议。

第一部分：资产损益状况

详解YFI首份财报：还是机枪池最赚钱

第三季度（实际未满三个月，时间截至 10 月 20 日），Yearn.finance 净利润（net income）在 380 万美元左右，其中大部分收入来自于 yVault 产品（就是常说的机枪池）。净利润中，分配给治理质押者们（Governance Stakers）的资金约为 246.7 万美元。

超过 95% 的总收入（total revenue）来自 yVault 产品，这也是整个 Yearn.finance 生态系统的核心组件。

其他杂项收入（other miscellaneous revenue）来自 BAL（约 21 万美元）和 UNI (（6.9 万美元）的空投，本部分收入按照收到代币当日的公允市场价值（FMV）计算。

收入成本（cost of revenue）包括用于部署合约以及调用 yVaults 函数的 gas 成本。与 10 月相比，由于智能合约部署数量以及以太坊区块链的 gas 成本更高，8 月、9 月的收入成本也相应更高，这也与 DeFi 的热度周期大致吻合。

大部分的运营费用（operating expenses）由人事薪资（administrative salaries）和安全费用（security，比如合约审计费用）组成，分别占 56% 和 27%。

在经营部分 yVaults 产品（如 yYFI、yWETH）时，Yearn.finance 偶尔也会收到一些其他资产（YFI、WETH），这些资产会以收到代币当日的公允市场价值作为收入入账，在月底时，这些资产会依照新的价格调整为相应的公允市场价值，因此与这些资产有关的未实现收益或损失（unrealized gains or losses）也会被记录在损益表上。

第二部分：yVault 收入细节

详解YFI首份财报：还是机枪池最赚钱

yVault 中大约 68% 的收入来自于 yUSD vault 资金池，这也是该项目总收入的主要来源。

8 月 20 日 - 9 月 20 日，yVault 的整体收入明显更高，这也是 DeFi 农耕最疯狂的时期。到了 10 月 20 日，随着炒作的消退，yVault 的收入也出现了大幅下降。

yWETH vault 资金池数据于 9 月 20 日正式引入，并在该月产生了可观的收入。为了降低存款用户的风险，该资金池很快就被冻结。新版本的 yWETH vault 将会在未来的 2.0 版本中部署。

几个使用 Curve.fi 的 yVault 资金池（crvRENWSBTC、bCRV、3Crv）也贡献了可观的收入。

yVault 的大部分收入来自于存款用户的提款费用，然而，yVault 将在即将到来的 2.0 版本更新收费结构。Odaily 星球日报此前也曾报道，社区治理提案 YIP-51 已通过，v2 版本的yVault 将取消 yVault 提款费，并将费用结构调整为 2% 的管理费和 20% 的利润绩效费。