海伯利安科技CEO罗凯：下一阶段可能爆发的是ISO

12 月 1 日下午，由 Odaily 星球日报联合 OKEx、鲸交所、海伯利安、Hashquark 主办「进化之路——见证以太坊 2.0 阶段 0 启动线上直播峰会」顺利举行。

海伯利安科技 CEO 罗凯在会上对以太坊的发展脉络进行了梳理。罗凯表示，以太坊 2.0 并不是为了应用的大规模爆发而产生的，它更多强调的是 B2B2C 的模式，更加强调抵押（Staking）的概念，下一个阶段可能爆发的是 ISO，即基于Staking 的一些新玩法，这一阶段会产生一些私域流量，进而带来大规模的应用系统爆发。

以下为罗凯演讲全文，经 Odaily 星球日报编辑整理。

首先感谢大家收看今天的直播，今天的直播主题是以太坊 2.0，海伯利安本身跟以太坊其实也有着比较多的交流，我们在硅谷的合作团队也与以太坊长期保持着沟通。

我们认为以太坊发展到 2.0 阶段实际上是有脉络逻辑的，回看过去整个互联网的发展历程，最早出现的阿里、百度、腾讯之所以今天能够成为互联网世界的巨头，是因为他们最早发现了互联网的商业逻辑——流量+业务。在互联网发展阶段，尤其是在2000-2010年，甚至是到2015年的阶段，大家讲的流量其实是指公域流量，这是因为在当时的发展阶段中所有的流量都还属于增量市场，广告+流量+金融这三个不同的变现渠道成就了互联网的格局。

反过来，我们也可以看到整个财富领域、货币领域的演化跟过去互联网的演化其实是一脉相承的。以太坊从1.0到2.0都没有放弃过的一个概念是“分布式计算机”，这其实更类似于一个区块链世界里的微软系统。价值财富的演化可分为价值存储——操作系统——应用系统——稳定价值四个阶段，对应不同的货币形态就是黄金、白银、铜币还有所谓的信用货币（纸币）。对于操作系统来说，以太坊正在不断地加强自己的财富属性，从1.0到2.0的进化过程，以太坊更多地在强调 Staking，即价值存储系统。其实，在互联网世界也经历过类似的演化，即万维网协议——微软系统——安卓系统和 iOS 系统——微信支付和支付宝，这也代表了一个货币及资产的演化过程。 

在区块链诞生的过程中，也就是说从最早期的零到一的这个阶段，我们看到所有的项目（包括以太坊现在）在做的都是「可信时间+资产上链」的过程，钱包实际上成为了流量的入口，这一阶段也首次打开了整个区块链世界的想象空间。我们后来看到的从钱包到分布式交易其实在比特币时代就出现了。

货币本身的价值其实是来自于大规模流通。举个例子，在 2003 的时候其实就已经出现了 Paypal 的雏形，起初他们在做的事情是希望通过将资金沉淀在银行里用利息来赚钱，但后来大家发现人们之所以选择使用 Paypal 是因为它可以实现货币价值的快速流转，最终 Paypal 将自己的商业模式转为对每一笔交易收取手续费。在科技金融产品里，有一种东西叫做依赖性壁垒，这恰好是以太坊最近强调的未来将提高网络转帐手续费，可能会达到 218 Gwei。

我个人倾向于认为，以太坊 2.0 在通过一些非常小的细节让用户逐渐开始养成储蓄的习惯。以太坊开启的是 DeFi 时代——去中心化交易、借贷、衍生品、支付、资产，这些其实都是以太坊在2018年的时候就一直在讲述的方向，2020 年，由于疫情以及全球经济的大变革，以太坊已经开始走向了完全的 DeFi 时代。为什么会出现这一状况？为什么以太坊要增加自己的转账费用呢？我记得在今年 8、9 月份的时候 gas 费用飙涨特别明显，由于 DeFi，尤其是 Uniswap、Sushiswap 的助推，整个以太坊网络的转账费用非常高昂，最高的时候大概是 580 块人民币一次。在这里面我们发现，作为一个经济操作系统，作为一种数字白银，未来以太坊更加强调的是其储蓄功能，也就是价值部分，而并非是要去进行大规模的应用，我们相信在以太坊 2.0 阶段，Staking 的理念和属性会不断加强。

在传统的世界里，白银的工业属性基本上是 B2B 的，对于以太坊而言，从 2016、2017 年的 ICO 时代一直到现在的 DeFi 时代，其实一直没有偏离其发展方向——B2B2C，拿最早的 IC0 来说，其实也是基于项目方去获取新的用户。目前，以太坊的用户群体已经足够稳定，自身已变成了较大的私域流量池子，也变成了其他项目去蹭流量的地方。但对于以太坊本身的未来发展，我相信它应该会更加倾向于组织与机构之间的调用，而不会是普通用户间的调用，它更多的功能并不在应用层面，而是在金融资产层面。从整个区块链的发展上看，从 2009 年到 2019 年基本上都是以金融资产为核心，即钱包+DEX。

在2020年，我们可以看到整个区块链世界发展的脉络，即钱包成为私域流量的入口；DEX 作为数据资产的交换渠道，其未来发展方向肯定是将交易成本无限趋近于零；对于 DeFi 来说也是只有当交易成本无限趋近至零时才有可能形成货币和数字资产的大规模周转，NFT 更加不用说了，它是游戏资产自由兑换的趋势。 

我认为以太坊的 2.0 升级非常具有代表性，因为它正在逐渐创造一些与过去不同的新玩法，这些新玩法里面可能会有一个很重要的点，关于未来区块链的爆发我们倾向于认为，只有实现应用数据上链才有可能实现各种各样的应用场景的爆发，也就是说未来会走向「可信时间+可信位置」，所以我们看到的整个区块链的发展其实有着一个完整的脉络，一个完整的区块链经济体必然包含几个部分：分布式网络、分布式数据库、分布式计算、分布式存储、分布式账本、分布式治理、分布式应用、分布式市场。下一个阶段会爆发的可能是与分布式市场有关，这个分布式市场会大规模地跟应用场景挂钩。

从过去的发展来看，我们可以看到以太坊并不是为大规模应用而诞生的公链，虽然它被誉为「公链之王」，但它更多强调的是 B2B2C 的商业模式。以太坊 2.0 强调了 Staking 的概念，这可能将开启一些新的想象空间，我们认为在下一个阶段有可能会爆发出新的玩法，替代原来的 ICO，可能会是 ISO，即 Staking Offering。

基于新的玩法肯定会产生新的流量模型，区块链世界与过去的互联网世界不同在于，过去互联网一直在玩的是公域流量，但现在在互联网领域里，公域流量正在消失，大家都开始进入私域流量这样的一个圈层里。本质上，在区块链领域内做的任何一件事最终都将成为私域流量，私域流量就是你的用户，用户可以对项目本身形成共识。 

我们相信，以太坊其实已经变成了一个海洋，他孕育了大量的生命生态，但即便是基于这样的发展，其未来方向也并不是大规模的应用爆发。因为大规模的应用爆发必须拥有几个比较重要的因素，第一是交易成本必须无限趋近于零，第二个是交易速度必须足够快。

如今，所有真正跟应用数据挂钩的场景都与可信位置相挂钩，这种场景必然不是单纯的点对点资产交换，而是可能会涉及有结构交易。因此，我们才会强调未来会诞生新的底层应用系统，它会结合可信位置以及有结构交易，但我不认为这种新系统会替代掉以太坊，恰恰相反它会成为以太坊的互补，因为以太坊真正的价值在于其是协议的标准，这在未来很长一段时间内都会是以太坊重点中的重点，这也是以太坊为什么要升级到 2.0 阶段的一个重要目的。

我们也仔细观察了一下以太坊 2.0 的抵押情况，初期的抵押时间可能大概会是在两年左右。这种抵押在整个区块链世界内可以说是非常难得，此前大部分的公链项目都在强调自己的抵押时间会比较自由，但我们发现其实真正做成的项目必然需要产生「沉默成本」，如果没有沉默成本，用户就不会长期留在项目内，最终达成共识。以比特币为例，挖矿机制将沉默成本分摊到了每一名用户，尤其是矿工的身上，这使得用户与项目只能长期互相依存。

我自己认为，以太坊作出两年质押时长这一决策，首先可能是因为它自己生态足够庞大了；第二点是因为它并不是为了直接实现大规模的应用爆发，而是为了组织、机构、企业以及各种各样的项目方基于其网络去实现某些具体垂直领域的爆发。这也是我们相信下一个阶段的新玩法很可能是 ISO 的原因，基于 Staking 产生的新玩法也会产生一些私域流量，进而带来大规模的应用系统爆发。这就是我们认为未来以太坊也好，比特币也好，还是下一个底层应用系统会产生的一些效果。就个人而言，我们自己非常看好以太坊的发展，相对来说其整个底层已经开始逐渐地走向成熟。

当然，我认为分片这一技术现在还在仍于发展之中，比如我们的合作伙伴 Harmony 他们很早就做成了分片，但成本依然非常高昂，且整个共识相对来说也没有那么稳定。

我认为以太坊 2.0 现在既然已经要开启信标链了，大门即将被推开，未来一定会有越来越多的公链和越来越多的基于以太坊或其他新底层的玩法、项目诞生。我们相信，明年对于比特币、以太坊以及海伯利安都是非常重要的年份，很多传统世界的人可能会在明年逐渐开始关注到区块链事业的发展，传统的资金也将进入区块链世界。