从Uniswap空投UNI看DeFi领域的竞争

01

UNI万元空投发起反击

自Uniswap推出UNI token之后，在DeFi世界引起了轰动，在发布后的3个小时内，超过13000名用户获得了价值超过万元的400枚UNI空投。在SushiSwap通过“吸血式挖矿”吸走Uniswap近10亿美元资金之后，Uniswap此举无疑是一次强有力的反击。

目前，SushiSwap由加密货币衍生品交易所FTX的首席执行官Sam领导。Sam从原创始人Nomi手中接管了SushiSwap，然后将该项目的控制权交还给社区及其联合创始人Maki。

对于Uniswap发布UNI token，Sam表示，“UNI的发布非常成功，Uniswap是DeFi的基础项目之一。与其他DeFi项目相比，UNI的估值是合理的。不过，与CeFi平台币相比，其估值还是偏高了，因为未来会释放更多的UNI。”

在UNI发布之后，在短时间内上线了十几家交易所。其中，币安是第一家上线UNI的交易所，在发布之后的90分钟内就开通了UNI交易，而且交易量很快达到了19亿美元。UNI发布之后，Uniswap成为锁定总价值最高的DEX平台，目前锁定资产高达19.1亿美元。

02

UNI不只是针对SUSHI的回应

尽管Uniswap发布UNI似乎是对SushiSwap的“吸血挖矿攻击”的直接回应，但它同时也是利用流动性挖矿热潮获利的战略性举措。

摩根大通的区块链卓越中心旗下公司Kadena的联合创始人Popejoy认为，“UNI的推出不仅仅是针对SUSHI的吸血挖矿攻击，而且是对围绕流动性挖矿热潮的反应。Uniswap也表明此UNI治理token将不会约束与Uniswap实际日常功能有关的任何事情，除了UNI本身向AMM的释放，这意味着其真正功能是创造通胀资产。”

发布后不久，UNI一度飙升到了8.6美元，这使一些交易者感到惊讶。虽然价格回落，目前反弹到5美元左右，但UNI空投和激励策略还是吸引了投资者从SushiSwap的池子中收回投资。

社区中的普遍共识是Uniswap是最主要的DeFi基础项目之一，而SushiSwap被一些人视为高风险项目，因为在Uniswap流动性迁移的前几天，前任负责人Nomi抛售了开发人员池子中的token，面临着“割韭菜”的指控。相比之下，Uniswap被DeFi社区视为更稳定的项目。因此，UNI的价格调整似乎并未阻止投资者的脚步。DeFi服务提供商Zerion的联合创始人Vadim Koleoshkin表示，“Uniswap是DeFi领域最知名的项目之一，而UNI的发行引起了以前不参与DeFi的投资者的广泛关注。特别是在亚洲市场，DeFi资产的需求正在上升。我认为，UNI稀释后的估值算是相对合理的，但市场将决定其实际价值。”

03

SushiSwap的处境

尽管SushiSwap的发展被UNI成功狙击，但它仍然是DeFi价值最高的十大项目之一，锁定总价值超过4.6亿美元。现在，团队也表示i将致力于探索吸引真正的投资者。在研究如何从Uniswap收回失去的流动性的可能性时，Sam表示，“我认为构建出色的功能将是最重要的的事情，例如开发某些奖励机制，或实施保证金杠杆交易。”

正如Sam所说的那样，有多种方法可以将流动性吸引到DeFi平台，但是保持这种流动性是最大的挑战，UNI token发行后资金回流Uniswap就是很明显的例证。

（图）Uniswap交易量激增

SushiSwap可以通过高年化利率吸引一些流动资金来进行挖矿。但是，流动性提供者的实际收益来自交易量，因此Uniswap远远领先于SushiSwap。SushiSwap也许能在短期再次吸引大量流动资金，为其协议带来更多的交易量。但是，在挖矿年化收益下降之后，流动资金回到Uniswap只是时间问题。

04

DeFi战争打响

Uniswap和SushiSwap之间的竞争可以看作是DeFi平台之间相互争夺流动性吸引投资者关注的早期案例。在短期内，可能会有更多的token发行方提供丰厚的激励措施，设法吸引客户资金以获取快钱，但效果有待观察。从长远来看，只有具有公平分配策略并且能够惠及整个社区的token才有可能赢得投资者的忠诚度。话虽如此，无论是通过商业模型设计，还是像UNI一样的空投福利，这种竞争都会继续带来创新。

至于这些竞争是否对整个加密货币社区都有利，也是众说纷纭。理性来看，治理token一旦失控，有可能成为2017年1CO泡沫的翻版。从设计上来看，几乎所有流动性采矿和治理token的增长都是通货膨胀的，难以长期维持。一旦治理token泡沫破裂，可能使DeFi领域整体受损。

从DeFi竞争的角度来看，以太坊是允许这种竞争发生的区块链，这使市场分析师和投资者都对以太坊未来的可能性有了更多期待。在区块链的世界里，在各个层次上都存在竞争：基础设施、协议、界面、钱包。这将推动生态系统的快速发展。协议的竞争将导致费用降低，最终，所有这些竞争都将使公众收益。

无论如何，平台之间的竞争通常会增加热度，从而吸引更多的投资者。同时，还可以继续推动加密技术在主流市场的普及，并成为社区公平分配战略的参考。由于此类竞争平台在推出时提供了丰厚的回报，它们也可能成为新投资者以快速涌入行业的催化剂。