什么是 IM 和 MM？一文了解 Deribit 保证金制度（一）

本系列基于 Jeff 8月6日的直播，对标记价格（Mark Price）、常规保证金及组合保证金下的初始保证金（IM） 和维持保证金（MM）进行详解。

一，为什么要了解保证金制度

一旦头寸被打爆，就没有亏损回复这回事了。

常规保证金下的买方不存在爆仓的情况。

组合保证金的风控模式是大一统整体风控，这将导致买方开了组合保证金（PM）之后，明明方向做对，还是有可能会被风控托管。

二，相关基本概念

Deribit 提供两种不同的保证金制度。一种是默认的常规保证金制度，另一种是需额外开通的组合保证金制度。

当你的账户开通 PM 后，官网右上角在保证金率旁边会显示 PM 字样。

? 了解初始保证金、维持保证金和初始保证金率、维持保证金率：

初始保证金（IM，Initial Margin）是指开仓和挂单所需占用的保证金。当保证金余额低于初始保证金时，则未成交挂单将被取消，此时只能进行减仓操作，而无法开新仓。

维持保证金（MM，Maintenance Margin）是指维持仓位占用的保证金。当保证金余额低于维持保证金时，持有仓位可能会被自动减仓。

初始保证金率和维持保证金率是用于计算 IM 和 MM 具体金额的百分比，显示在官网右上角账户净值旁边。

在 Greeks.live APP（现提供安卓正式版及 iOS 尝鲜版）上，这四个数值在首页均有显示。