比特币 以太坊期权市场分析，牛市价差

期权持仓量16亿美元，期权成交量1.1亿美元，比特币的价格下跌至11300美元附近，走势略显弱势。

在“牛市看涨期权价差” 策略中，投资者购买一定行权价的看涨期权，同时在更高的行权价卖出相同数量的看涨期权，两个看涨期权的到期日和底层资产都相同。 当投资者看涨底层资产并期望资产价格适度上涨时，通常会使用这种“垂直点差”策略。使用此策略，投资者的在上涨时获取收益，同时可以减少花费的权利金（与直接购买裸买看涨期权相比）。

【BTC期权】

BTC历史波动率

10d 60% 

30d 55%

90d 52%

1Y 81%

期权持仓量16亿美元，期权成交量1.1亿美元，比特币的价格下跌至11300美元附近，走势略显弱势。

各标准化期限隐含波动率：

今日：1m 55%, 3m 64%, 6m 68%

8/12：1m 61%, 3m 67%, 6m 69%

隐含波动率小幅下降，中短期的IV下降比较明显。在隐含波动率不高，同时波动率微笑比较陡峭时，构建牛市看涨价差来押注上涨是一个不错的选择。

偏度：

今日：1m +1.4%, 3m +7.5%, 6m +13.3%

8/12：1m -0.9%, 3m +6.3%, 6m +12.8%

从目前的skew看，短期虚值看涨期权的价格回归了理性，但是中长期仍在高位，构建牛市价差一定要在IV划算的时候进行。

BTC Option Flows可以看出，Call Sells占据了35%的交易量。总体来讲，成交量不大。

从持仓量变化看，短期虚值看涨期权交易量很大，但是太短期的期权不适合做价差组合。

持仓分布如图所示，变化不大。

【ETH期权】 

ETH历史波动率

10d 63% 

30d 75%

90d 66%

1Y 101%

以太坊今日期权持仓量3.57亿美元，其中400美元一个价位就集中了超过10%的仓位。

各标准化期限IV：

今日：1m 74%，3m 80%，6m 82%

8/12 :  1m 78%，3m 83%，6m 81%

以太坊IV在下降，近两天走了一个20美元范围的震荡行情，近期以太坊受到DeFi影响很大，如果集中交易ETH相关产品，一定要关注Defi的信息。