Cardano 能否挑战以太坊的地位？

在过去的几周里，相对我们常在加密货币领域看到的波动情况来说，市场正处于一种奇怪的平静期。虽然有一些特殊情况，比如上周的DeFi代币或是最近的一些山寨币有了不错的收益。但总的来说，在过去的一个月里，因为波动性持续下降，比特币和Ethereum等主要加密货币的价格在一个狭窄的价格区间内小幅波动。分析师和交易员已经发现了多个可能的因素，想试图解释这种突然的活动下降情况。可能是与新冠病毒再次出现的恐惧或贸易紧张局势加剧有关，但具体是什么我们无法确定。现在有许多的文章、采访和播客已经在用不同的观点和角度讨论这个话题。

对于今天的文章，我们的想法是通过分析宏观经济环境及其相对缓慢的交易活动情况，来深入研究两个不同的正在竞争该领域协议霸主的公链。这个分析的目的是，利用Intotheblock的智能平台从数据的角度更好地了解它们各自的表现和状态，并评估这些数字到底说明了什么。

以太坊仍然是处于领先的协议

自2013年推出以来，以太坊一直吸引着全世界交易商和分析师的目光，因为它的生态系统仍然保持健康并充满活力。它是第一个将重点从加密货币作为金融工具转向去中心化的以盈利为目的项目。虽然有一些推迟，但随着ETH 2.0的临近，从工作证明到要求矿工至少质押32个ETH才能操作的权益证明的过渡，都让市场对这次网络升级抱有着很高的期望。

尽管市场现在的表现不佳，但以太坊在上半年的表现依然相当不错，年初至今的回报率已达76.42%。到目前为止，以太坊的市场动态也一直保持着强劲的势头。截至6月3日，ETH的交易价格为227.68美元，市值为250.4亿美元，日交易量较大，巩固了比特币之后第二大加密货币的地位。最近，我们看到了其几次想要突破250美元进而过渡到牛市价位水平的失败尝试。对于这个问题，交易量的增加是必需的。

在价格走势方面，我们还必须看到，比特币和以太币之间的相关性最近攀升到了过去一个月的最高水平（0.95），表明这两种资产一直在朝着同一个方向发展。另外在7月1日，以太坊的波动率达到了30天的低点，为33.89%。

最近，推动人们关注以太坊的一个重要因素是DeFi在市场上收获了巨大的关注。大量的DeFi项目都是基于以太坊区块链的，其中MakerDAO是最值得一提的，因为他在加密借贷市场上占据主导地位。人们对去中心化金融兴趣大增的主要原因之一就是它们一直以来的高收益率。目前，几乎每37个ETH中就有一个被锁定在DeFi协议中，这也是推动以太坊网络活跃度增长的一个因素。从下图中我们可以看到，IntoTheBlock的地址分析显示，以太坊活跃地址的数量在这一年中是如何持续增长的。

除上面提到的以外，最近以太坊交易数量达到了2018年1月以来从未见过的一个水平，突破了100万笔交易，并且在6月23日达到了109万笔交易的高点。

另一个让以太坊获得强劲动力的因素是其衍生品市场的发展。与比特币一样，我们看到随着交易量的持续增长，越来越多的交易者和投资者进入市场。一个重要的启示是，6月份，OKEx推出了ETH的期权合约以与Deribit竞争。期权是一种衍生品合约，赋予买方在特定日期或之前以预定价格买入或卖出标的资产的权利，但买卖不是强制性的。例如，买入长期看涨期权可以被视为一个从以太坊 2.0潜在上涨中获益的机会。

衍生品无疑是当下的热门话题，也是加密技术中增长最快的领域之一。具体到以太坊，我们可以在下图中看到，在主导该领域的不同交易所中，日总交易量一直稳定在10亿美元以上。

结束对以太坊的深入探究之前，值得注意的一点是，在过去的一年里，ETH代币的坚定持有者数量每月都在持续增加。仅本周，持有以太坊超过1年的地址数量就达到了2369万个，成交量为6164万个ETH，而这些地址持有代币的平均时间为2.6年。

毋庸置疑，以太坊在市场上有着很好的口碑，但要实现其目标还有很长的路要走。在我们关注其即将到来的网络升级时，让我们先转向分析Cardano，一个即将到来的协议，它正在尝试挑战以太坊的主导地位。

万众期待的Cardano升级

Cardano是一个权益证明（PoS）区块链网络，它是一个双层解决方案，其一个账户单位对应一个控制层，管理智能合约的使用，识别身份，并与其支持的货币保持一定程度的隔离。Cardano在其他区块链项目中脱颖而出是因为它使用了经过学术同行评审的开源代码，以提供一个运行流畅的网络，让程序员和开发人员可以在此基础上构建应用程序。

Cardano在今年上半年的表现非常出色，年初至今的回报率达到180%。在撰写本文时，ADA代币的交易价格为0.0938美元，市值为24.33亿美元，交易量稳定，在比特币之后的前十大最重要的加密货币排名中巩固了地位。ADA目前已经冲上了年内新高，在7月2日达到了0.0928美元，这是我们自2019年6月以来从未见过的价格，在短短几个小时内暴涨超过了12%。

这个令人印象深刻的价格反弹可能是由于备受期待的Shelly升级发布之前的乐观情绪带来的。6月30日，正如之前在他们的路线图上所宣布的那样，Cardano发布了 "Shelley Code"。这个过程应该会在3周左右全部完成，之后网络将进行硬分叉。基本上来讲，它包括了一个激励性质的测试网，以奖励持有者参与质押。这促进了网络内部用户参与质押，因为他们将有资格获得这些奖励。这些奖励将被转移到Cardano上的Daedalus和Yoroi钱包中。

从价格活动方面来看，Cardano的代币是少数几个在上周升值的代币之一。有趣的是，ADA是如何在大幅降低与比特币的相关性（在7月3日ADA与比特币达到30日关联系数(0.1)的低点）的同时，保持相对稳定的波动性。

Cardano持有者肯定对最近的价格暴涨感到非常高兴。对于ADA持有人而言，现在有强劲复苏的迹象，他们中近70%的人现在都在赚钱。

IntoTheBlocks的In-Out of the Money指标从地址，和交易量两个不同的角度揭示了这一资产的整体情况。当价格从1月初的0.033美元走向今天的0.093美元时，我们可以看到大量的持有者是如何开始收回投资并赚钱的。而在今年年初，近85%的ADA持有者处于亏损。短短半年内就发生了如此大的改变是令人难以置信的!

与以太坊上发生的情况类似，代币持有者也在长期持有投资。我们可以看到，ADA的坚定持有者每个月都在持续增加。本周的地址数量达到了213.95万个，成交量为77.8亿个ADA。这些地址的代币平均持有时间为2年。

最后，在采用度和吸引力的方面，我们可以看到ADA余额为正的总地址数量出现了激增。这是又一个在过去几个月里大幅度增长的指标，这可以从下面的图片中看到。

由于Cardano团队的目标是成为新兴供应链和DeFi领域的重要参与者，我们必须了解它那备受期待的网络升级成果，并看看他们在不久的将来会如何定位自己，但他们的前景和最近的状态似乎都是非常积极的。

有些事情是可以肯定的，这场竞争才刚刚开始。市场上还在发生许多有意思的事情，所以让我们持续关注哪个协议将真正给以太坊带去威胁。当然，市面上有非常好的项目，它们的特点是有一个坚实的团队和一个可持续的商业模式。