分析推动 BNB 持续上涨背后的原因，币安是否能超越以太坊？

众筹连发，Binance Chain、DEX 开启测试，用例拓展，推动 BNB 持续上涨，而这些布局将币安逐渐推到了以太坊面前，今年两者必有一战。

原文标题：《众筹新发，BNB 大涨 16% 成全球第 8！币安以太坊终有一战！》

北京时间 3 月 5 日早 10 点 30 分，Binance CEO 赵长鹏在 Twitter 上做了他的第二次 AMA （Ask Me

Anything），除了谈到大家近期关心的项目摘牌退市问题，再一次提到 Binance Launchpad，他表示 Launchpad 的目标是帮助好项目筹集资金，增加项目资金流动性，帮助优秀项目构建生态系统。随后，他表示，Launchpad 今天将会推出一个新项目。

（最新消息：币安 Launchpad 将于 03 月 19 日 2:00 PM (UTC) 开启 BNB 专场众筹 Celer Network (CELR) 。）

随着这句话，BNB 价格立即上涨，从 11.48 美元涨至最高 13.35 美元，最高涨幅 16.3%。

Binance Launchpad 的众筹能力有目共睹，无论是热门的 BTT，还是冷门的 Fetch.AI 都在 Launchpad 众筹时成绩不菲，而相比已经势衰的以太坊，Launchpad 的展现众筹能力最终将把 Binance 推到以太坊面前。

Binance，以太坊，终有一战。

BNB 越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。BNB 已经从半个月前的 9.25 美元涨至 13.2 美元，涨幅 42.7%。而这期间，Binance 和 BNB 都发生了不小的变化。

BNB 用例继续增加

根据 Binance 发布的公告，截至 2019 年 2 月底，BNB 用例已经由之前的 42 个增加至 52 个，主要增加在服务性场景（Service）中。

Binance Chain 测试网已正式上线

2 月 20 日，Binance Chain 经过近一年的开发和测试，最终上线了它的测试网，而与 Binance.com 高级交易页面相同界面的币安去中心化（Binance DEX）也开发公测。

无论从 Binance Chain、DEX、Launchpad 的活跃进展，还是从 BNB 功能的拓展来看，Binance 都已经在这个熊市中甩开其他交易所，更加深入的布局区块链行业；且长期来看，来自 Binance 的强背书也会持续推动 BNB 价格的上涨。

2018 年，数字货币市场寒冬如猛虎下山迅猛而惨烈，这里所说的寒冬并不是指 BTC 跌破 6000 美元，而是指 BTC 从 19891 美元一周内跌至 10709 美元这个大熊市的开始。然而大多数人并未意识到这其实已是寒冬，依然抱着希望与信仰昂首期盼，直至 BTC 跌到 3215 美元低点才幡然醒悟，而此时 BTC 已然跌去 84%。

在这场后知后觉的大熊市中，没有资产能够幸免，从 2018 年 1 月至今，绝大多数加密货币随 BTC 跌超 80%。据统计，除 BTC 跌幅 84% 外，ETH 在 2018 年中振幅 94.17%，EOS 振幅 93.26%，XRP 振幅 92.53%，LTC 振幅 93.92%，且当前均处于最低点位附近。但在这场旷日持久的寒冬中，有一类加密货币尤其吸引眼球，那就是平台币。

以 BNB、HT、OKB 为例，虽然这三种平台币同样遭受打击，2018 年振幅均超过 80%，但也都在熊市中产生过较强的收益。HT 和 OKB 分别于 3、4 月在熊市中发行，并在价格上升 6 倍后回落，而 BNB 与其不同的是它经历了 2018 年 1 月的大崩盘，并在半月时间内由 25.2 美元高点跌至 5.5 美元，跌幅 79.22%，但此后的 1 年时间内，BNB 同样经历了上半年的逆势上涨和下半年的随盘下跌。

BNB/BTC，BNB/USDT 总趋势

但仔细观察发现，BNB 真正大幅下跌的时间只有 6、7、8 三个月，而后保持在 10 美元左右震荡，所以 BNB 也被誉为熊市中「最稳定」，或最具对冲能力的数字货币之一，在 12 月中旬，以及进入 2019 年以来，BNB 更是气势如虹，创下 BNB/BTC 交易对新高。认为，BNB 的走势直接反映了 Binance 对 BNB 应用场景的拓展获得成效，以及投资者对 BNB 逐渐清晰定位的认可。

试航

自 2017 年 7 月 BNB 发行以来，Binance 一直在探索并扩充它的应用场景，但在发行之初，BNB 还仅仅是一个平台币，其所含价值极大程度依赖于 Binance 的用户活动和交易所收入。BNB 发行量 2 亿枚，Binance 会在每个季度按其利润的 20% 回购 BNB 并销毁，直至销毁 1 亿枚 BNB，并表示这种回购销毁机制可以给 BNB 用户带来可观的持有价值。

根据 BNB 的应用场景，我们姑且把 BNB 视为一种价值货币，那根据传统货币数量论，在其他因素不变的情况下，货币价值变化与货币数量变化成反比，即减少了 BNB 数量理论上可以增加 BNB 价值。但是 Binance 并不是一个经济体，BNB 也不是其唯一的「流通货币」，所以并不能使用货币数量论来判断 BNB 的价值趋向。

而 BNB，或者任何 Token 的存在形式更像是一种证券，持有它们并不代表对其价值的持有，而只是一种享有其部分权益的凭证，所以我们分析，BNB 回购销毁的影响可以参考证券的回购注销机制。而上市公司进行回购首先可以向市场传递股价被低估的信号；并可降低外部流通股数量，提高每股价格；还可以优化公司现金流，调节公司所有权结构等，所以上市公司的回购确实是可以多方面刺激股价上涨的行为。

存在形式与证券类似的 BNB，其回购影响在理论上也可取到类似结果，即 BNB 价值的上升。但观察 BNB 此前 6 次销毁时对其价格的影响，我们不难判断，理论和现实仍有较大差距。

BNB 季度销毁当日涨跌，前后 3 天平均涨跌情况

我们认为，这种现象除因 BNB 销毁的利好已被提前预支外，也说明市场对 BNB 升值仍不够认同。首先 Binance 成立之初，BNB 除了作为交易手续费，LaunchPad 支付工具外，还没有其他应用场景，其价值也不能真正代表 Binance 交易所价值，想要依靠回购销毁来撑起它的价值仍是非常困难的。