HelloGold评级

记者：铅笔盒

HelloGold是一个基于区块链技术的黄金金融服务平台，主要依靠以太坊的智能合约实现黄金现货的交易、储蓄、抵押贷款和其他形式流转。HelloGold项目将会发行两种资产——GBT和HGT，其中GBT是黄金锚定资产，主要用于实现黄金现货的流转；HGT是ICO众售的代币，对应HelloGold从平台交易手续费、保管费（GBT形式）的分配权益，不代表任何资产。

1） 行业情况

目前已经发布的黄金背书加密代币有ZenGold和Digix Global，其中名气较大，发展较好的是Digix Global，而HelloGold从功能上看是Digix Global的升级版，因为按照白皮书规划，目前其提供了黄金交易和储蓄之外的金融功能：黄金抵押贷款。从技术水平和开发进度上看，Hello Gold无疑是最快的，目前已经发布了测试版的安卓和IOS程序，区块链和移动钱包支持也预计于17年第三季度完成。商业模式以及对应的代币生态上，HelloGold与Digix Global相近，都是通过购买代币获取黄金交易/存储的手续费。但HelloGold的市场定位更为精准和有效，HelloGold倡导的是普惠金融，为马来西亚这样的新兴市场人群提供他们能够负担的金融产品，同时HelloGold也是世界上第一个通过了伊斯兰教法认证的数字黄金计划, 并完全符合AAOIFI标准以进行储蓄和融资。

目前黄金交易行业的需求相对稳定，市场规模和需求可能会因为代币化交易带来的便捷有所增加，交易方式也有可能发生转移，因此行业整体前景比较稳定可期。

行业目前区块链项目领域竞争相对不激烈，且项目处于开发进度前列，但依然有传统黄金交易也在不断占据市场份额。因此，予以行业评分7.5分。

2） 商业模式

Hello Gold平台（GBT）与金融机构对接，获取B2B服务，付出费用，获得部分费用。为普通用户提供基于区块链的B2C黄金金融服务，并收取手续费、管理费

捐赠实体黄金形式的管理费的2%给基金会，基金会将其兑换成GBT，并决定是否和如何分配这些GBT。众筹投资者和其他HGT持有者平等分享可能分配的GBT。

Hello Gold的商业模式主要分为两大块，其中一块是由GBT为基础的黄金金融服务平台，这一金融服务平台通过提供代币化黄金兑换、交易、储蓄、抵押贷款等多种服务收取用户手续费、保管费形成Hello Gold公司的利润，而每月管理费的10%将会以实体黄金形式捐赠给HGF（Hello Gold 基金会），基金会会将这些实体黄金兑换成相应的GBT；另一块是由HGT为基础的基金会权益凭证，通过持有HGT可以分配到由金融服务平台捐赠给基金会的GBT，详细分配规则由HGF制定。

值得注意的是，链上记录的是黄金交易的IOU，而黄金交易的真正完成需要链下文本协议的支持，不能做到完全的自动化。并且，HelloGold的金融服务由多家金融机构提供，平台服务的稳定运营也有赖于项目与其他金融机构之间良好的合作关系，项目创始团队已经在这一方面付出了较大努力，日后团队需要花费较大经历维护并扩展与外部金融服务机构的关系，或者可以通过其他的手段或经济机制来完善这个问题。其次，管理费的基金会获取资金来源的形式相对于交易手续费来说更加依赖于全网使用该平台的用户数量以及它们的黄金储蓄量，因此项目的市场营销能力以及最终的市场规模将会决定代币投资者获得的收益。

这一商业模式与Digix 较为较接近，但增加的黄金抵押贷款服务属于金融服务方式的扩展，具有一定的创新性。笔者认为，这种商业模式未来可能衍生为一种去中心化的银行，实现数字资产的稳定储蓄、借贷、兑换等功能。

基于以上分析，予以商业模式7分的评价。

3） 技术能力

l 技术架构

Hello Gold 的区块链层面核心技术是依赖于以太坊的智能合约技术；而客户端的技术涉及到应用开发（安卓、IOS）、数据库管理（Postgres 技术 ）、操作面板以及将这些服务整合起来的的后端（白皮书中计划采用Ruby技术）等基础技术。与金融机构的对接需要用到第三方提供的API以及合同代理技术（Go）。

这些技术目前看来都是时下流行且较为成熟的技术，各项技术本身的开发难度不大，但将所有技术整合到一个庞大复杂的系统中具有较强的技术挑战。Hello Gold项目涉及到众多链下与链上对接工作，因此未能将所有功能都在链上实现。白皮书中有明确的技术实现路线。

l GitHub开源情况：

项目在GitHub上开源，公开展示了代币销售、GBT和HGT的智能合约。

l 开发进度：

已经实现了IOS和安卓应用开发，两种代币的合约已经在GitHub开源，预计于第三季度将完成区块链和移动钱包的开发。

综合来看来说，于技术层面给予项目8分的评价。

4） 团队背景

主创团队身份均在Linkedin上真实可查，也没有坏债、经济犯罪、以及社区负面信息。创始人Lee在黄金交易行业经验丰富，且执行力强。技术团队大部分成员来自于名校计算机科学系，CTO拥有金融科技开发经验，发表过期刊论文（https://www.computer.org/csdl/mags/so/2005/04/s4020.html）。同时，项目拥有众多的市场人员，使其能更好的实现整体的市场推广。

专家顾问团队强大，包括区块链开发经验丰富的Yojee 首席技术官Andras Kristof (Yojee是一个利用以太坊的分布式物流平台)，多个区块链项目Zcash、Qtum的创始人David Lee，以及拥有多年德勤咨询经历的纽约圣约翰大学商学院教授Herbert Chain 。这样的顾问团队有助于项目的顺利开发和社区人气的吸引。

综上，团队背景评价9分。

5） 融资方式

主要分为战略投资者和公开销售两种形式，其中HGT 将在售前售出或以其他方式售卖或分配给战略投资者。具体代币分配比例表如下：

公开销售则分为三个轮次，每个轮次代币发放比例如上图所示，其中第一阶段公开发售时间为北京时间8.28中午12：00，须在开始前前往Hellogold.org 注册，包括提交 KYC（身份认证） 数据供 HGF 审核，开始前24小时会公布合约地址，开始后单个支持者最多可以投资10个ETH，售价随发出HGT数按阶段提高，具体价格变化表如下：

融资方式虽然比较繁琐，但较为合理，参与机制保障了每个投资者的投资权益，尽可能避免了大资金控盘的情况，其次，代币的按轮次发布保障了基金会运营基金的充足。体现了团队对项目的信心以及落地性。但第一轮的社区融资金额较少，可能会造成交易不活跃的问题。整体予以7分的评价。

6） 运营情况

l 白皮书完整度

目前已有完整的中英文白皮书上线，其中中文白皮书翻译较为生硬，存在少量勘误。整体结构十分完备，包含了完整的商业架构和技术架构，技术细节没有予以充分展示，但整体易于理解。

l 网站上线情况

内容上主网站页面丰富、完备，信息更新及时，中英文页面表达准确。结构界面设计较为合理，所有信息都易于寻找。

l 社区运营

目前已经建立了Slack，reddit，Github和微信等多个社区，但Slack和reddit社区人数目前相对有限，微信参与人数暂时无法确定。

l 项目管理机制

基金会层面上，已经建立了HGF基金会来长期维持项目的运营，并制定了详尽的发展规划。

而法律方面，ZICOlaw 已被 HelloGold 任命为法规和合规事宜的顾问。他们也被 HGF 委托参与提供外部法律咨询。 ZICOlaw 是东盟地区第一个也是唯一提供区域性综合网络法律和相关服务的法律顾问公司，在柬埔寨，印度尼西亚，老挝，马来西亚，缅甸，新加坡，泰国和越南设有办事处，方便项目在东南亚地区的合规合法发展，符合白皮书发展规划。

财务机制方面，项目暂未确定，但HGF 正在委任国际认可的审计公司。委任结果 hellogold.org 网站上公布。

综上所述，项目的运营状态良好且未来发展规划明确，前景可期，有法律和审计的保护降低了投资者的风险，予以9分的评价。

7） 总结

综合上述评论，项目总体评分为7.95分，项目级别为良好，建议购买，未来可能有可观变化，评级可能上升。