央行数字货币的更大意义

【希博研究】央行数字货币的更大意义

随着互联网以及区块链技术的发展，数字货币进入人们视野。历史上的很多变革都与货币有关，央行法定数字货币能起到重大作用吗？

近几年的政府报告多次提及改革进入深水区、阻力重重等，甚至总理说触及利益往往比触及灵魂还难。越是在这种情况下，越需要技术突破带来改革的破局，以区块链为根基的数字货币完全可以从技术上打破利益集团的垄断防线。

数字货币

数字货币是由央行担保并签名发行的代表具体金额的加密数字串。数字货币可分为两类，一类是比特币这样的去中心化的数字货币，另一类是央行发行的具有中心化特征的数字货币。

比特币类似于过去的金或银，法定数字货币类似于政府（央行）发行的纸币。政府发行的货币从有形的纸质货币过渡到无形的数字货币，这种超越体现了社会成本的节约和货币安全性的提升。从这个定义上，看不出数字货币的优点，而这个优点要从比特币说起。

比特币不依靠特定货币机构发行，它依据特定算法，通过大量的计算产生，比特币经济使用整个P2P网络中众多节点构成的分布式数据库来确认并记录所有交易行为，并使用密码学的设计来确保货币流通各个环节安全性。

如果数字货币是类似比特币一样的特征，所有的交易行为都通过数据库记录，并且如果每一笔支付都对应详细的商品或劳务信息，那么还会有灰色地带吗？还会有行贿受贿吗？还会有偷税漏税吗？还会有洗钱吗？一切行为都暴露在光天化日之下。

数字货币的形态

数字货币的具体形态可以是一个来源于实体账户的数字，也可以是记于名下的一串由特定密码学与共识算法验证的数字。这些数字货币可以体现或携带于数字钱包中，而数字钱包又可以应用于移动终端、PC终端或卡基上。

如果只是普通数字配上数字钱包，还只是电子货币；如果是加密数字存储于数字钱包并运行在特定数字货币网络中，这才是纯数字货币。

电子货币的优点是形式简单，在现有支付体系下稍作变动即可完成；缺点是对账户体系依赖较大，防篡改能力较弱，“了解客户”和“反洗钱”的成本较高。

纯数字货币的优点是可以借鉴吸收当今各种类数字货币的先进技术，以更难篡改、更易线上和线下操作、可视性更强、渠道更为广泛的方式运行；缺点是需要构建一套全新生态系统，技术要求更高，体系运行维护难度较大。

以上两种形式在一定程度上具有互补性，在不同应用场景下可以择优使用以满足不同需求。

央行在设计数字货币时考虑到了“了解客户”和“反洗钱”的需求，想想看数字货币取代了所有的现金，那将是什么局面？就算以前不计，那么之后每一笔收入都会有真实的记录，都要纳税，也许路不拾遗将重现江湖？这点设计也许会被人诟病，因为进入深水区的阻力更大。

数字货币对金融体系的影响

数字货币会对经济和社会各个方面带来深刻影响，尤其对金融体系的影响更为深远，逻辑上可能出现几个结果。

一是货币结构发生变化，货币乘数增大；二是实物货币需求持续下降，金融资产相互转换速度加快；三是货币流通速度的可测量度有所提升，大数据分析的基础更为扎实，有利于更好地计算货币总量、分析货币结构；四是降低KYC与AML成本，提高监管效率；五是提供高效的共享金融环境，驱动金融创新。

数字货币对金融体系还可能带来另一个重要变化，即更易引发金融脱媒，影响货币创造。由于数字货币使存款向现金的转化变得十分便捷，金融恐慌和金融风险一旦产生也会加速传染，加剧对金融稳定和金融安全的破坏性。鉴于此，特定条件下必须设置适当机制加以限制。

央行数字货币进展

从2014年起就央行组织专家成立了专门的研究团队，并于2015年初进一步充实力量，对数字货币发行和运行框架、数字货币关键技术、数字货币发行流通环境、数字货币面临的法律问题、数字货币对经济金融体系的影响、法定数字货币与私人类数字货币的关系、国外数字货币的发行经验等进行了深入研究，目前已取得阶段性成果。

目前，央行数字货币研发工作正在进入新的阶段，内容包括加强内外部交流与合作、设立专门研究机构、进一步完善法定数字货币发行和流通体系、加快法定数字货币原型构建、深入研究并尝试应用法定数字货币涉及的各类信息技术等。